ИПОТЕЧНАЯ РЕАБИЛИТАЦИЯ презентация целевой программы АРБ

отсутствие национальных источников и механизмов рефинансирования
низкая или отрицательная рентабельность сформированных портфелей
отсутствие единых стандартов и «нестандартность» большинства кредитов
высокая просрочка и издержки системы взыскания по дефолтным кредитам
ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ РОССИЙСКОЙ ИПОТЕКИ

СТРУКТУРА КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ
КОРПОРАТИВНЫЙ СТАНДАРТ
ПРОСРОЧЕННЫЕ КРЕДИТЫ

«ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ»
облигации с ипотечным покрытием по российскому законодательству с поручительством
АИЖК
и с рефинансированием в
Банке России

МЕЖРЕГИОНАЛЬНАЯ АНТИКРИЗИСНАЯ СИСТЕМА
СОПРОВОЖДЕНИЯ ИПОТЕЧНЫХ ЗАЕМЩИКОВ
«ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ»:
ОСНОВНЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА
из убытков – в прибыль
изменение режима резервирования
уменьшение рисков
готовность к возрождению инвестиционного
спроса

МЕЖРЕГИОНАЛЬНАЯ АНТИКРИЗИСНАЯ СИСТЕМА
СОПРОВОЖДЕНИЯ ИПОТЕЧНЫХ ЗАЕМЩИКОВ
«ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ»:
ПРОБЛЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ
эффективный размер пула
объединение нескольких пулов
совместимость стандартов
совместимость IT-обеспечения
сервисинг активов
распределение рисков

Ипотечный агент
(Эмитент)
СХЕМА СДЕЛКИ. ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ. ЗАКРЫТИЕ СДЕЛКИ
Спец.
депозитарий
Депозитарий/
Платежный агент
Участники
сделки
Оригинатор
Сервисер_1
Оплата облигаций
Младший и старший транши облигаций
Помещение ипотечного покрытия в спец.деп
(за несколько дней/недель до выпуска)
Оригинатор
Сервисер_2
Оригинатор
Сервисер_3
Купля-продажа ипотечного покрытия
Оплата резервного фонда
Депо. Учет облигаций
Оплата разовых расходов

Ипотечный агент
(Эмитент)
Поручитель
АИЖК
СХЕМА СДЕЛКИ. ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ. ИНФОРМАЦИОННЫЕ ПОТОКИ
Мастер-
сервисер
Резервный
мастер-
сервисер
Спец. депозитарий
Депозитарий/
Платежный агент
Банк-держатель счета
Расчетный агент
Аудитор
пула
Юридический
консультант
Организатор
сделки
Налоговый
консультант
БАНК
РОССИИ

Ипотечный агент
(Эмитент)
Поручитель
АИЖК
СХЕМА СДЕЛКИ. ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ. ИНФОРМАЦИОННЫЕ ПОТОКИ
Мастер-
сервисер
Резервный
мастер-
сервисер
Спец. депозитарий
Депозитарий/
Платежный агент
Банк-держатель счета
Расчетный агент
Аудитор
пула
Юридический
консультант
Организатор
сделки
Налоговый
консультант
БАНК
РОССИИ

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ СДЕЛКИ
Структура баланса до сделки
Ипотечный
кредитный
портфель
100%
Наличные
средства
4%
Собственные
средства и
депозитная
база
104%
Маржа: 11.69% - 15% = - 3.31%
Структура баланса после сделки
Маржа: 13.5% - 12.78% = + 0.72%
Собственные
средства и
депозитная
база
104%
@15%
Стоимость
фондирования
@11.96%
Доходность с учетом
дефолтов
@8%
Купонный
доход
+ 1%
сервис
Старший
транш
облигаций
85%
Младший
транш
облигаций
15%
@19,5%
Доход с учетом
сервиса
Резервный
фонд
4%
@5%
Размещение
Ломбардный
кредит
74%
@18%
Доход от
размещения
Ломбардный
кредит
74%
@ 9.46%
Проценты
по кредиту
@15%
Позитивный
эффект: 4.03%
@ 5%