Презентация Председателя Правления РАО «ЕЭС России» А.Б.Чубайса на Ежегодной конференции инвесторовИГ «Ренессанс-капитал»

100%
120%
140%
160%
180%
200%
220%
240%
260%
280%
300%
24.09.2002
08.10.2002
22.10.2002
05.11.2002
19.11.2002
03.12.2002
17.12.2002
31.12.2002
14.01.2003
28.01.2003
11.02.2003
25.02.2003
11.03.2003
25.03.2003
08.04.2003
22.04.2003
06.05.2003
20.05.2003
С сентября 2002 года капитализация
РАО «ЕЭС России» выросла в три раза
Рыночная капитализация РАО «ЕЭС России»
Индекс РТС
Капитализация
$ 9,858 млрд.
Капитализация
$ 3,229 млрд.
30.05.2003

Факторы роста капитализации
Принципиальный пересмотр позиций политической и деловой элиты России по реформе энергетики на федеральном и региональном уровнях
Российский бизнес пошел в РАО «ЕЭС России» - и в материнскую, и дочерние компании
Принят пакет федеральных законов о реформировании электроэнергетики РФ
Выполнение менеджментом духа и буквы объявленной в сентябре 2002 года Программы «7 шагов навстречу акционерам»
Рост финансовых и производственных показателей Холдинга
Принятие Концепции стратегии реформирования Холдинга
на 2003-2008 годы «5+5»
Принятие по предложению менеджмента норм корпоративной этики (одобрение 29 апреля 2003 года Основных принципов совершения операций с ценными бумагами членами Совета директоров и Правления РАО «ЕЭС России»)
Корпоративные
Внешние

Советник Президента и Заместитель министра энергетики, поддерживаемые частью высшей бюрократии
Пересмотр позиций деловой и политической элит
1 апреля 2003 года Закон «Об электроэнергетике» вступил в силу
Президент и Правительство РФ сыграли ключевую роль на всех стадиях реформы
Исторические оппоненты
Правительство РФ и РАО «ЕЭС России»
Оппоненты сейчас
Заместитель министра энергетики
Две политические фракции Госдумы РФ: «Яблоко» (г.Явлинский), Коммунистическая партия РФ (Г.Зюганов)
1
2
3
4
5
6
7
1
2
Правительство РФ и РАО «ЕЭС России»
Влиятельные олигархические группировки
Ключевые политические фракции в Госдуме РФ и их лидеры («Отечество», «Народный депутат», «Регионы России», «Аграрная партия России», «Яблоко», «Коммунистическая партия РФ»)
Часть иностранных миноритарных акционеров
Большинство губернаторов во главе
с мэром Москвы и влиятельными президентами
республик
Большинство сенаторов в Совете Федерации
Консервативные энергетики-практики и ученые
Факторы роста капитализации

Оценка изменений в структуре собственности Холдинга
Блокирующий пакет
Нет блокирующего пакета
Блокирующий пакет
(предположительно)
Факторы роста капитализации
Результат ОСА 30.05.03 - в составе Совета директоров появилось серьезное представительство стратегических инвесторов, обновилось представительство портфельных
Новые акционеры дочерних компаний вложили около 1.2 млрд. долларов США на приобретение блокирующих пакетов акций в более чем 30 АО-энерго
Новые акционеры материнской компании вложили около 800 млн. долларов США на приобретение примерно 10% пакета акций РАО «ЕЭС России»
Всего около 2 млрд. долларов США
Основные инвесторы:
Группа МДМ
СУАЛ холдинг
ЮКОС
ЛУКОЙЛ
Норильский никель /
ИНТЕРРОС
НЛМК
…

Финансовые и производственные результаты
за 2002 год
Факторы роста капитализации
0,90
0,96
0,98
0,93
2000
2001
2002
0,94
0,92
0,94
0,98
Выработка электроэнергии
на одного работника, тыс. МВтч/чел.
2000
2001
2002
Выручка нетто
Чистая прибыль
Выручка и прибыль Холдинга*,
млрд. руб.
* - по российским стандартам бухгалтерского учета
335,7
9,5
453,6
14
564,7
29,5
0
100
200
300
400
500
600
0
10
20
30
40
50
60

Программы сокращения издержек - рост эффективности бизнеса
Вывод ремонтных услуг в самостоятельные бизнесы и создание конкуренции на этом рынке
Оптимизация затрат на топливо
Оптимизация структуры
и численности персонала
Выход из непрофильных бизнесов
6
10
14
18
2001
2002
2003 (план)
млрд. руб.
Динамика объемов снижения издержек
Сокращение потерь в сетях
16%
Непрофильные
активы
10%
Зарплата
10%
Прочие
9%
Топливо
34%
Ремонт
21%
Структура снижения издержек
в 2002 году
Факторы роста капитализации
12,3
13,8
17,1

Принятие Концепции Стратегии ОАО РАО «ЕЭС России» на 2003-2008 годы «5+5»
8 апреля
2003
24 апреля
2003
23 мая
2003
29 мая
2003
2002
Разработка проекта Концепции Рабочей группой с участием акционеров и консорциума консультантов ОАО «Альфа-Банк» - Merrill Lynch
Обсуждение проекта на совещании членов Совета директоров РАО «ЕЭС России», размещение на официальном сайте РАО «ЕЭС России» для публичного обсуждения
Проект вместе с Планом мероприятий программы реформирования электроэнергетики на 2003-2005 годы заслушан на заседании Комиссии Правительства РФ по реформированию электроэнергетики и принят за основу
Обсуждение проекта на Совете директоров РАО «ЕЭС России»
Концепция стратегии ЕДИНОГЛАСНО одобрена на совещании членов Совета директоров РАО «ЕЭС России»
Факторы роста капитализации

Рост капитализации РАО «ЕЭС России» - безусловное доказательство того, что бизнес принял и поддержал реформу
Принятие законопроектов по реформированию электроэнергетики
Оценка рынком действий менеджмента и реформы энергетики
Принятие Концепции стратегии «5+5»
Улучшение финансовых
и производственных результатов Холдинга
Приход российского бизнеса в энергетику
Принятие норм корпоративной этики
Пересмотр отношения элит к реформе энергетики

Ключевые перспективы
Принятие нормативно-правовых актов, в том числе:
Запуск конкурентного сектора на 5 – 15% объемов оптового рынка электроэнергии
Начало реализации стратегии «5+5»
Улучшение финансово-производственных показателей, в том числе пересмотр принципов работы по снижению издержек
Совершенствование корпоративного управления
Корпоративные
Внешние
План мероприятий программы реформирования электроэнергетики на 2003-2006 годы
Правила оптового рынка электроэнергии
Перечень и состав оптовых генерирующих компаний
Постановление о запуске рынка переходного периода
Правила недискриминационного доступа к сети
Правила розничных рынков электроэнергии переходного период

Миссия РАО «ЕЭС России»
РАО «ЕЭС России» в интересах своих акционеров
стремится к долгосрочному росту ценности своих акций и акций компаний, которые будут образованы в процессе реструктуризации, путем успешного осуществления реформы и повышения эффективности и прозрачности своей деятельности и деятельности компаний, созданных в процессе реструктуризации
Приоритет – рост капитализации
Из Концепции стратегии ОАО РАО «ЕЭС России»
на 2003-2008 годы «5+5», принятой Советом директоров РАО «ЕЭС России»
29 мая 2003 года

Этапы реформирования
Начальный этап реструктуризации (пилотные проекты и вторая волна реструктуризации АО-энерго, запуск и отладка рынка 5-15% и нормативной базы)
Завершение создания инфраструктуры и реструктуризации
АО-энерго
Запуск и функционирование либерализованного рынка
ПЕРЕХОДНЫЙ ПЕРИОД
2003-2004 гг.
I-й этап
2004 – 2006 гг.
II-й этап
2006 – 2008 гг.
III-й этап
Приоритет – рост капитализации
Окончательное решение – за Правительством РФ

Пропорциональное распределение акций - право акционеров, а не обязанность
Акции оптовых генерирующих компаний, принадлежащие РАО «ЕЭС России», не востребованные в рамках пропорционального обмена, выставляются на аукцион
Укрупнение вновь создаваемых субъектов рынка электроэнергетики:
Создание около 20 территориальных генерирующих компаний вместо 32
Формирование 5 межрегиональных распределительных сетевых компаний вместо 7
Переход на единую акцию (по возможности) во всех создаваемых субъектах рынка, кроме гидравлических оптовых генерирующих компаний
Право других акционеров оптовых генерирующих компаний выставить свои акции на аукцион вместе с акциями оптовых генерирующих компаний, принадлежащими РАО «ЕЭС России»
В случае приобретения одним или несколькими акционерами контроля над
30% или более акционерного капитала созданных компаний, государство либо
РАО «ЕЭС России» должны обеспечить каждому акционеру право продать
свои акции по той же цене
Философия «5+5»:
преобразования в интересах акционеров
Приоритет – рост капитализации

Новые инициативы в операционной деятельности и корпоративном управлении
Корпоративное
управление
Операционная деятельность
Приоритет – рост капитализации
Существенно ужесточить программы снижения издержек и пересмотреть принципы работы в этом направлении
Избавляться от непрофильных активов
Планировать финансово-экономические показатели:
Совершенствовать корпоративное управление:
Совершенствование работы Совета директоров
Регламентация информационной политики
Развитие норм корпоративной этики
Введение рейтингов корпоративного управления и системы корпоративного аудита
Утвердить финансово-экономические показатели для оценки эффективности работы компании и прогнозировать эти показатели на следующий отчетный период
Сократить сроки подготовки отчетности за прошедший период
Начать создание интегрированной системы отчетности, централизованного управления имуществом и управления инвестициями в ремонт оборудования

Пересмотр позиции Компании по тарифной политике
Наша позиция
Наши предложения
Ограничение динамики энерготарифов индексом инфляции, но с увязкой динамики роста энерготарифов с ожидаемым ростом цен на газ
Отказ от затратного подхода в ценообразовании
Вместе с установлением на 2004 год предельного роста энерготарифов установить:
предельные значения на последующие 2 года
тарифы с дифференциацией по субъектам Федерации
для населения - отдельно, учитывая необходимость решения проблемы перекрестного субсидирования
Приоритет – рост капитализации

Совершенствование корпоративного управления
Введение рейтингов корпоративного управления и системы корпоративного аудита
Создание эффективной системы распределения полномочий между органами управления обществами
Развитие института профессиональных членов Совета директоров
Увеличение числа независимых директоров
Установление перечня и объема раскрываемой информации, сроков, способов и периодичности ее раскрытия
Регламентация взаимодействия членов Совета директоров, Правления и менеджмента с публичным сообществом
Члены Совета директоров и Правления обязаны:
Соблюдать порядок совершения сделок с акциями Общества
Информировать Совет директоров Общества о владении акциями Общества и конфликте интересов при совершении сделок
Нести ответственность за нанесение ущерба Обществу и разглашение тайны
Приоритет – рост капитализации
Совершенствование работы Совета директоров
Регламентация информационной политики
Развитие норм корпоративной этики