Рыночные риски: системный подход.

Кудрявцева Мария
Формирование Системы управления рисками (СУР)
Постановка задачи
Разработка методик
по отдельным
видам рисков
Переход к оценке и
управлению
совокупным
риском
Введение регулярной
отчетности по рискам
Совершенствование
методик по видам
рисков
Приведение методик
по видам рисков
к единой базе
Интеграция оценки
рисков в систему
управления, и в т.ч.:
планирование
ценообразование
оценку
эффективности

Единая трактовка риска
Рыночные риски - риски ухудшения финансового состояния
[ по анализируемому объекту / позиции ] вследствие
колебаний рыночных показателей (цен, ставок, курсов).
рыночные (колебания цен, ставок, курсов)
Источники риска:
структурные (позиция, подверженная
колебаниям цен, ставок, курсов)
Формы проявления риска:
снижение стоимости
изменение рыночной стоимости позиции
изменение NPV
сокращение ожидаемых доходов / получение убытков
изменение чистого процентного(балансового) дохода
изменение балансовой результата переоценки позиций
Кудрявцева Мария

Единая трактовка риска по вероятностным категориям потерь
Кудрявцева Мария

Единый модельный ряд:
Общий принцип единой модели
по формам проявления риска по вероятностной категории риска
…
-> обеспечение экономического смысла совокупной
оценки риска как суммы однородных показателей
Индивидуальный подход к портфелям / рынкам
операционная / структурная позиция [банковская книга]
торговый / инвестиционный портфели
торговый / потенциально реализуемый / к погашению
биржевой / внебиржевой рынок
градация по уровню ликвидности инструментов
Кудрявцева Мария
Альтернатива -
агрегирование рисков
в форме капитала

Оценка совокупного риска.
Подход «сверху вниз» - анализ корреляций
модельная погрешность оценки корреляции
различные корреляции по сценариям
Подход «снизу вверх» - разделение позиций
сужение оценки отдельных видов риска
потеря возможных зависимостей
Кудрявцева Мария