Сектор Инновационных и Растущих компаний ФБ ММВБ

Фондовая биржа сегодня:
Входит в двадцатку крупнейших фондовых бирж мира по объемам сделок (17-е место по итогам 2007 г.)
Лидер российского биржевого рынка - примерно 99% совокупного биржевого оборота в России
На ФБ ММВБ проходят торги по 1343 ценным бумагам 741 эмитента
Сделки совершают 601 164 зарегистрированных клиентов
В 2007 г. услугами ФБ ММВБ воспользовались 20 эмитентов, осуществивших IPO/SPO на общую сумму $26 млрд., в том числе: Сбербанк России, ВТБ, Банк Возрождение, Полиметалл, ОГК-3, Нутринвестхолдинг, Фармстандарт, Дикси Групп, Группа ПИК, ОГК-2, М.Видео, НМТП, Банк Санкт-Петербург, ЛСР, Синергия и др.

IPO на ФБ ММВБ*
*) До 01.01.2005 г. — в Секции фондового рынка ЗАО ММВБ

ФБ ММВБ: Сектор инновационных
и растущих компаний
ИРК создан для упрощения выхода на биржу молодых быстрорастущих компаний
ИРК является частью рынка ФБ ММВБ
Используется та же торговая платформа (аппаратно-программный комплекс), что и на основных торгах
Торговля, клиринг, расчеты - аналогичны, на той же базе, что и основной рынок
Торговля ведется в «единую позицию» с основным рынком
В сектор ИРК могут быть включены:
Акции;
Корпоративные облигации;
Паи ПИФов.
Критерии отбора компаний:
Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 10 млрд. руб.
Дополнительные требования (не являются обязательными):
Отрасль экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; научно-исследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта; отрасли, связанные с реализацией национальных проектов;
Использование или внедрение новых технологий;
Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом.

Сектор ИРК в системе листинга ФБ ММВБ
B
Сектор ИРК
И
А1
А2
В
Внесписочный сектор
В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков;
Эмитент должен соответствовать как требованиям Сектора ИРК, так и выбранному им уровню листинга.
Б

Дополнительные элементы Сектора ИРК
Дополнительное раскрытие информации:
Инвестиционный меморандум;
Корпоративный календарь.
Листинговые агенты.

PR и IR в секторе ИРК
PR –поддержка проекта ИРК:
информация на сайте ММВБ в сети Интернет (www.micex.ru)
распространение информации через информационные агентства Интерфакс, РосБизнесКонсалтинг, AK&M, C-bonds, Прайм-ТАСС и др.
организация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвы
IR-поддержка:
Таргетинг – выявление и привлечение российских и иностранных инвесторов, инвестирующих в компании средней капитализации;
Web-кастинг-проведение виртуальных роад-шоу. Дистрибуция: Интерфакс-Томпсон

Преимущества Сектора ИРК
Для эмитента:
Возможность быть замеченным инвестором
Возможность получить финансирование со стороны широкого круга инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, до розничных инвесторов;
Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IR
Для инвестора:
Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые агенты, раскрытие информации
Создание ликвидности

Первые пилоты: ЗПИФ венчурных инвестиций ФИНАМ-IT
Дата: 14 июня 2007
Эмитент: Венчурный ПИФ Финам
Объем сделки: 20 млн долл.
Инвестиционный банк: Финам
Листинговый агент: Финам
Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, Котировальный список «Б»
Способ размещения: Биржевой аукцион по единой цене
Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, количество сделок-139, количество инвесторов-135
Объем сделок на вторичном рынке за июнь-август 2007 года составил 25 млн. руб.

Первые пилоты: Армада
Дата: 31 июля 2007
Эмитент: ОАО Армада
Объем сделки: 30 млн долл.
Инвестиционный банк: Атон
Листинговый агент: Русский инвестиционный клуб
Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, котировальный список «И»
Способ размещения: биржевое IPO по единой цене
Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, спрос превысил предложение в 9.5 раз, количество сделок-8, количество инвесторов-7
Объем сделок на вторичном рынке за август 2007 года составил 13.1 млн. руб.

Вторичные торги
Источник: данные Фондовой биржи ММВБ

Варианты организации размещений акций
на ФБ ММВБ
2-й: предложение на открытом рынке пакета зарегистрированных акций (SPO)
I-й: публичное размещение
новой эмиссии акций (IPO)
Биржевое размещение акций
Размещение через книгу заявок инвестиционного банка (традиционный подход)
по единой цене
по ценам в заявках покупателей
по цене отсечения
по заданной пропорции

Возможности Биржи при проведении размещения: биржевой аукцион
Возможная схема размещения - биржевой аукцион: определения цены на ценные бумаги эмитента осуществляется в результате сбора заявок от инвесторов непосредственно через торговую систему.
Фондовая биржа ММВБ готова предложить ряд технологических возможностей по биржевому сбору заявок при проведении размещения акций:
сбор заявок в специальном режиме с обязательным депонированием инвесторами денежных средств;
сбор необеспеченных денежными средствами покупателей заявок в РПС с последующим вводом инвесторами поручений на исполнение сделок;
сбор индикативных котировок для определения клиентом цены размещения с последующим сбором заявок инвесторов на заключение сделок по покупке предлагаемых акций в РПС или в анонимном режиме торгов

Комплекс дополнительных услуг для эмитентов
Меры по поддержанию ликвидности:
Маркет-мейкеры и специалисты
Аналитическое обеспечение, отчеты о рынке.
IR услуги: организация круглых столов, встреч с аналитиками и инвесторами, конференции, таргетинг по инвесторам.
Центр по работе с эмитентами: предэмиссионный консалтинг, диагностика готовности к IPO, помощь эмитентам по организации маркетинговых мероприятий, помощь в проведении роад-шоу, аналитическая поддержка

Круглые столы по ИТ-сектору
4 октября 2007 г: «Возможности капитализации российского рынка информационных технологий».
Спикеры:
Марголит Геннадий – Заместитель генерального директора ФБ ММВБ
Богданов Андрей — Старший аналитик ИК «Тройка Диалог»
Иванова Наталья — Партнер, «Da Vinci Capital management»
Кузовкин Алексей — Генеральный Директор ОАО «АРМАДА»
Карелов Сергей — Председатель Совета «ЛИНЭКС»
Филиппов Роман— Управляющий директор Департамента корпоративных финансов ИК «Финам»
Шортанов Муслим — Президент компании «Playfon»
Всего участников: 62 (эмитенты, аналитики, представители фондов и инвестиционных компаний)
5 февраля 2008 г.: «Инвестиционная привлекательность отдельных секторов ИТ-рынка, готовность компаний к выходу на IPO»
Спикеры:
Марголит Геннадий – заместитель генерального директора ФБ ММВБ,
Карелов Сергей– председатель совета директоров Исследовательской компании «ЛИНЭКС»
Богданов Андрей – директор по развитию в странах СНГ и старший аналитик ИК «Тройка диалог»
Персон Ульф – основатель и управляющий Mint Capital
Шилина Галина – директор группы по сопровождению сделок с капиталом московского офиса Ernst&Young
Веселов Андрей – Генеральный директор группы компаний EXTERNET
Всего участников: 77 (эмитенты, аналитики, представители фондов и инвестиционных компаний)

IR-мероприятия
Пример проведения круглого стола по итогам IPO
1 ноября 2007г. состоялось IPO Банка Санкт-Петербург.
23 января 2008 года на ФБ ММВБ состоялся круглый стол, посвященный перспективам роста ликвидности банковских акций на российском фондовом рынке и подведению итогов IPO ОАО «Банк Санкт-Петербург».
В работе круглого стола приняли участие руководители ФСФР России и ЦБ РФ, топ-менеджмент Банка Санкт-Петербург, представители организаторов, а также ведущие аналитики банковского сектора, представители управляющих и инвестиционных компаний, СМИ – всего свыше 60 участников.

Исследование ИТ-рынка
В ноябре ФБ ММВБ заключила договор с Аналитическим центром ЛИНЭКС (Real-IT) на проведение совместного исследования перспектив ИТ-рынка: «Готовность российских ИТ-компаний к выходу на публичный рынок»
Основные задачи исследования:
Определение среднесрочных перспективы развития ИТ-рынка
Выделение наиболее перспективных с точки зрения инвестора секторов
Анализ готовности компаний сектора к выходу на публичный рынок

Основные результаты исследования ЛИНЭКС
Впервые за последние 5 лет темпы роста всех сегментов российского ИТ-рынка перестали падать и начали расти
В течение ближайших 5 лет ожидается значительное снижение относительной доли продаж оборудования за счет увеличения доли ИТ-услуг и программного обеспечения в структуре рынка
Значительный потенциал имеет рынок ИТ- и БП-аутсорсинга
Доля аутсорсинга вырастет от 10,1% ИТ-рынка в 2005 г. до 23,7% в 2008
Основные точки роста на ближайшие 2 года :
услуги по ИТ менеджменту – CAGR 2005-2008: 129,3%;
проекты, направленные на автоматизацию бизнес процессов клиентов за счёт использования ИТ – CAGR : 278,2% для проектов в форме аутсорсинга;
проекты, направленные на совершенствование бизнес-процессов клиентов за счёт использования ИТ: CAGR 240% для проектов в форме разовых контрактов на консалтинг

Требования ФБ ММВБ при включении ценных бумаг в Котировальные списки

Тарифы
IPO
Размер вознаграждения за услуги по допуску к размещению каждого отдельного выпуска акций составляет 100 тыс. руб. без НДС.
SPO
Размер вознаграждения за услуги по включению акций в Перечень внесписочных ценных бумаг составляет 0 руб.
Размер вознаграждения за услуги по включению ценных бумаг в Котировальные списки ФБ ММВБ, поддержанию в Котировальных списках ФБ ММВБ и проведению экспертизы корпоративных эмитентов