Схемы финансирования муниципальных инфраструктурных проектов с использованием механизмов ГЧП

Недостаточный уровень финансирования в муниципальную инфраструктуру на протяжении длительного периода времени
Изношенность муниципальной инфраструктуры по разным оценкам составляет 50 -70 %
Необходимость привлечения частных инвесторов, кредиторов, в т.ч. международных
Основной фокус на муниципальном уровне: проекты в сфере ЖКХ
Потребность в государственно-частном партнёрстве

Формы государственно-частного партнёрства
Концессия
BTO
Закон о концессионных
соглашениях № 115-ФЗ
Неконцессионные ГЧП, в т.ч. BOOT/ROOT/BOO
ГК РФ, 34 региональных закона о ГЧП, недостаток нормативной базы на муниципальном уровне
Альтернатива ГЧП:
Государственный заказ по закону № 94-ФЗ
NB: Энергосервисные договоры
Закон об энергосбережении и повышении энергоэффективности № 261-ФЗ

Концессионное соглашение v. Соглашение о ГЧП (1)
Чёткие законодательные рамки
Детальная конкурсная процедура
Решение земельных вопросов
Возможность установления
долгосрочных тарифов
Благоприятный режим для
проектов в сфере ЖКХ
Обязательные типовые соглашения
Исчерпывающий перечень критериев конкурса
Обязательность концессионной платы
Ограничения в отношении обеспечения прав кредиторов и прямых соглашений
Риск признания незаконными выплат при прекращении концессионного соглашения
Концессионное соглашение

Концессионное соглашение v. Соглашение о ГЧП (2)
Гибкость регулирования
Отсутствие обязательных типовых
форм соглашений о ГЧП
Возможность частной
собственности на объект соглашения
Больше возможностей по
обеспечению прав кредиторов
Риск несоответствия федеральному законодательству
Риск применения закона № 94-ФЗ
Спорность конкурсных процедур в отношении недвижимого имущества
Отсутствие обеспечения исполнения долгосрочных обязательств публичным партнёром
Соглашение о ГЧП

Схема финансирования муниципальной инфраструктуры
ТАРИФЫ
Гарантия
Кредит
$ /

Элементы, которые могут быть использованы при финансировании проектов ГЧП
Соглашение о предоставление гарантии + поддержка проекта
Особенности предоставления гарантий:
право регресса гаранта к принципалу
субсидиарная / солидарная ответственность
отражение гарантий в бюджете
ограничения на выдачу гарантий

Право регресса гаранта к принципалу
РЕГРЕСС
РЕГРЕСС
ДЕФОЛТ
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И
МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ГАРАНТИИ
ГАРАНТИИ С ПРАВОМ РЕГРЕССА
ГАРАНТИИ БЕЗ ПРАВА РЕГРЕССА
ДЕФОЛТ

Предоставления обеспечения не требуется
Региональным и муниципальным законодательством на практике могут устанавливаться ограничения на выдачу гарантий без права регресса
От заемщика требуется предоставить обеспечение на всю сумму гарантии в виде:
(i) банковской гарантии
(ii) поручительства лица (стоимость чистых активов не меньше трехкратной суммы гарантии)
(iii) государственной или муниципальной гарантии
или
(iv) залога ликвидного имущества
Риск для кредитора
В чем смысл для заемщика обращаться за выдачей гарантии,
если он располагает такими способами обеспечения ?
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И
МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ГАРАНТИИ
ГАРАНТИИ С ПРАВОМ РЕГРЕССА
ГАРАНТИИ БЕЗ ПРАВА РЕГРЕССА
Право регресса гаранта к принципалу

Отражение гарантий в бюджете
Обязательства гаранта должны быть отражены в соответствующем бюджете (программа заимствований и гарантий является приложением к закону о бюджете)
Момент отражения обязательств по гарантии в бюджете:
1-й этап: подписание договора о предоставлении гарантии
2-й этап: изменение закона о бюджете
3-й этап: выдача гарантии
Обязательства по гарантии должны ежегодно включаться в бюджет на соответствующий год

Ограничения на предоставление гарантии
Ограничения, установленные Бюджетным Кодексом РФ:
максимальный срок гарантии (для муниципальной гарантии – 10 лет)
максимальная сумма гарантии (предельный объем государственного или муниципального долга – не более 100% (в определенных случаях 50%) общего годового объема доходов)
Ограничения, которые могут быть установлены региональным или муниципальным законодательством:
требование о проведении конкурса
ограничение ответственности гаранта (например, сумма основного долга по кредитному договору)
ограниченный перечень лиц, обязательства которых могут быть обеспечены гарантией

Схема финансирования муниципального проекта ГЧП
Залог
акций в Холдинговой компании
Кредиторы
(Коммерческие банки)
Соглашение между кредиторами
Договор синдицированного кредита или отдельные кредиты
Гарантия
100%
Соглашение о ГЧП, Договор аренды
?%
?%
Акционерное соглашение
Прямое соглашение
Залог
долей в Частном партнёре
Прямое соглашение

Схема финансирования муниципального концессионного проекта