Западный опыт работы на российском рынке Управляющая компания ДВС Инвестмент

1
ДВС Инвестмент: факты
2
ДВС Инвестмент в России
3
Распространение фондов
Содержание

1
ДВС Инвестмент: факты
2
ДВС Инвестмент в России
3
Распространение фондов
Содержание

Deutsche Bank Asset Management:
развитие по 3 глобальным направлениям
Источник: DeAM, 30 июня 2006
Бизнес для частных лиц
Альтернативные продукты
Институциональный бизнес
ПИФы (DWS)
Европа
Америка (DWS Scudder)
Азиатско-Тихоокеанский р-н
Структурированные продукты
Недвижимость (RREEF)
Обьекты инфраструктуры
Хедж-фонды
Фонды хедж-фондов
Стратегии Absolute Return
Страховые компании
FI products
Equity products
Cash products
Хедж-фонды для институционального бизнеса
225
56
237
Total: 518*
*Всего активов
по сост. на июнь 2006, млрд €

ДВС Инвестмент: факты
Основана в Германии в 1956 г.
100% дочерняя компания Группы Дойче Банк
Управляющая компания №1 в Германии, №3 в Европе, №9 в мире
Более 700 фондов в мире, из которых более 500 в Европе
Выход на Азиатско-Тихоокеанский регион в 2006
Опыт работы на всех рынках
Превосходные показатели: 12-й год подряд титул S&P «Лучшая управляющая компания в Германии»
Большой опыт работы с инновационными продуктами

ДВС на рынках Европы
2004: Россия
1987
2006
1987: Люксембург
2001: Бельгия
1994: Швейцария
1996: Франция
1997: Польша
2001: Испания
1995: Австрия
1995: Италия
Германия – ДВС Инвестсмент, Франкфурт
Основана: 1956
СЧА, июль 06 : € 118 млрд
Доля на рынке (BVI): 25%
Рэнкинг: (No. 1)

Инновации играют важнейшую роль для развития ДВС
Развитие линейки
продуктов

Глобальные активы ДВС в 16 странах общей стоимостью € 225 млрд
СЧА: € 67 млрд
Америка
СЧА: € 8 млрд
СЧА: € 151 млрд
Европа
Азиатско-Тихоокеанский регион
Источник: ДВС Инвестмент, 31 июля 2006

Привлечение, по объекту инвестирования
в 2006 по н/в
Привлечение, млрд € Европа Азия Всего
Фонды акций в Восточной
Европе, России, Бразилии,
Индии и Китае 1.2 1.0 2.2
Другие фонды акций 0.2 0.5 0.7
Фонды облигаций 0.5 0.2 0.7
Фонды денежного рынка 5.7 0.6 6.3
Всего 7.6 2.3 9.9
Источник: ДВС Инвестмент, 31 июля 2006

1
ДВС Инвестмент: факты
2
ДВС Инвестмент в России
3
Распространение фондов
Содержание

ДВС в России:
достижения и новые цели
Управление
портфелем
Управление
портфелем
Анализ местного рынка
DWS Russia EM Europe Equity € 1.0 млрд. (Япония)
DWS BRIC Plus € 2.5 млрд. (весь Мир)
DWS Russia € 0.8 млрд. (Германия)
DWS Eastern Europe € 0.8 млрд. (Европа)
5 российских фондов € 73 млн.* (Россия)
* Данные по сост. на 17.11.2006

ДВС Инвестмент в России *
ДВС Инвестмент Россия
Рынок коллективных инвестиций в России
32%
42%
1%
50%
16%
10%
15%
30%
5%
* Данные по сост. на 17.10.2006

1
ДВС Инвестмент: факты
2
ДВС Инвестмент в России
3
Распространение фондов
Содержание

Развитие глобального рынка: 5 основных тенденций
1
2
3
4
5
Разработка альтернативных продуктов для институциональных клиентов
Тенденция к аутсорсингу управления активами у глобальных инвесторов
Развитие структурных продуктов и другие инновации
Рост рынка пенсионных фондов в Европе
Повышение благосостояния граждан потенциальных инвесторов на развивающихся рынках

Россия: фундаментальный потенциал
Неоспоримые преимущества России:
Богатство природных ресурсов
Высококвалифицированная рабочая сила
Готовность иностранных инвесторов предоставить капитал на российский рынок
Благоприятная инвестиционная среда:
- устойчивый рост российской экономики с 2000 года
Число населения с высшим образованием
Природные ресурсы России: запасы и переработка
Источник: Госкомстат
Источник: Госкомстат

Объем и количество IPO на российском рынке акций принимают революционные масштабы
К концу 2005 г. в рейтинге MSCI было 19 российских компаний.
К концу 2008 г. их будет около 60
Россия в рейтинге MSCI
Источник: MSCI, Ренессанс Капитал

Бурный рост на рынке долговых обязательств
Предпосылки:
Умеренный рост с 2003 года
Ограниченные фозможности компаний по привлечению финансирования через банковский сектор и высокая ликвидность. Стремительное развитие рынка долговых обязательств с 2003 г.
Тенденции:
Объем существующих рублевых обязательств вырос с $200 млн в 2002 г. до $20 млрд сегодня
Примерный объем выпусков вырос с 0,5 млрд руб. до 3,0 млрд руб.
Дюрация в среднем увеличилась с 9 месяцев до 36 месяцев
Число эмитентов выросло с 80 до 280
Доходность по долговым обязательствам в России
Корпоративные рублевые облигации:
объем против общего оборота рынка
Источник: Bloomberg, MICEX
Источник: Bloomberg, MICEX

Низкие цены в России:
благоприятная инвестиционная среда
* Источник: «Экономист»
Индекс Big Mac*
Уровень оплаты труда**
**Источник: «Мировой банк»

Сектор управления активами на Российском рынке: Причины отставания в развитии
Отсутствие у населения опыта и культуры долгосрочного инвестирования:
Советское прошлое (отсутствие инструментов инвестирования)
Расчет на справедливую государственную пенсию
Недоверие населения к финансовым институтам:
СССР: «храните деньги в сберегательной кассе»
1987-1994 г.: обесценивание вкладов
Начало 90-х: финансовые пирамиды («МММ»), ваучерная приватизация
Кризис 1998 года (банкротство банков)

Сектор управления активами на Российском рынке: Причины отставания в развитии
Недостаточное просвещение инвесторов:
Незнание и непонимание принципов работы УК и фондового рынка в целом
Чрезмерный консерватизм (хранение наличной валюты дома)
По сравнению с другими странами мало передач, где бы обсуждались темы инвестирования
Негативное отношение или игнорирование со стороны
государственной власти и СМИ:
Один из членов правительства Х: «Я бы в такой рынок свои деньги вкладывать не стал»
Специфика инвестора:
Capital outflow и деньги под матрасом
Стремление к самостоятельному управлению деньгами (боязнь потерять контроль над активами, доверие собственным способностям)

Необходимые изменения в законодательстве
Решение проблемы налогообложения
Развитие дистрибуции инвестиционных паев
Балансирование соотношения рыночных и «нерыночных» фондов
Образование новых видов ПИФов
Новые инвесторы для ПИФов
Сектор управления активами в 2007 году:
векторы развития