Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов (NPV, IRR)

Формула NPV (Net Present Value)

Расчет NPV в Exсel

Расчет NPV в Exсel

Входные и выходные денежные потоки
Типичные входные ДП
Дополнительный объем продаж и увеличение цены товара.
Уменьшение валовых издержек (снижение себестоимости).
Остаточное значение стоимости оборудования в конце последнего года ИП.
Высвобождение оборотных средств в конце последнего года ИП.
Типичные выходные ДП
Начальные инвестиции в первые годы инвестиционного проекта.
Увеличение потребностей в оборотных средствах в первые годы ИП.
Ремонт и техническое обслуживание оборудования.
Дополнительные непроизводственные издержки.

Проект без учета инфляции

Проект с учетом инфляции (индексируется и ДП, и ставка дисконтирования)

Проект с учетом инфляции (корректируется только ставка дисконтирования)

Исходные данные для расчета показателя IRR

Внутренняя норма прибыльности (IRR) – значение показателя дисконта, при котором NPV = 0

Расчет IRR

Расчет IRR

Расчет IRR

Алгоритм расчета IRR в Exсel
Занести в таблицу все исходные данные.
Рассчитать дисконтирующий множитель для каждого года при данной ставке дисконтирования с обязательной ссылкой на ячейку с этой ставкой.
Найти приведенные денежный потоки для всех лет.
Рассчитать NPV как сумму приведенных денежных потоков.
Выбрать в верхней строке ДАННЫЕ.
Анализ «что если».
Установить в ячейке NPV значение 0, изменяя значение ячейки, где занесена ставка дисконтирования.

Расчет IRR в Exсel