Кафедра экономической теории

Факторы, влияющие на курсы валют:
1
Развитие инфляции
2
Состояние платежного баланса страны
3
Разница в национальных процентных ставках
4
Политические и спекулятивные факторы

Валютные риски
Риски валютного
контроля
Валютно-курсовые
риски
Трансляционный
Трансляционные
Операционные
Экономические
валютные

Риски валютного контроля
Связаны с вероятностью запрещения осуществления
валютных переводов за рубеж, т.е. с введением валютного
моратория.
Валютные риски

1
Возникает в силу того, что изменения валютного курса негативно
отражаются на нетто-стоимости финансовой отчетности
2
Этот риск представляет собой бухгалтерский эффект,
т.е. риск отчетный, бумажный
3
Фирма может получить на своем балансе завышенную прибыль,
за которую ей придется платить дополнительные налоги
4
Кредиты будут предоставлены фирме под более высокий
процент, в котором учитывается риск конкретного заемщика
Трансляционный валютный риск
Что нужно
ЗНАТЬ
Валютные риски

Операционный валютный риск
Валютные риски
Возникает в ходе такой деловой операции,
которая связана с совершением
платежа или получением средств
в иностранной валюте не в момент
заключения сделки, а спустя некоторое время

Для хеджирования валютных рисков используются:
Контрактные методы страхования:
выбор валюты цены
включение в контракт валютных оговорок
Инструменты срочного рынка

Валютные
оговорки
Мультивалютная
Косвенная
Прямая

Элементы действия
валютной оговорки
1. установление курса валюты оговорки к валюте цены в момент подписания контракта;
2. установление диапазона изменения курса (в процентах), при котором пересчет общей стоимости контракта не производится;
3. установление формулы пересчета общей стоимости контракта при изменении величины валютного курса сверх допустимых пределов;
4. установление максимального изменения общей стоимости контракта (в процентах от первоначальной стоимости), возможного при пересчете общей стоимости контракта в случае колебания валютного курса.

1
Валютные опционы
2
Форвардные валютные операции
3
Валютные фьючерсы
Основные срочные инструменты.

Долгосрочный конкурентный
риск
Возникает потому, что колебания валютного курса могут изменить будущие доходы и издержки компании, т.е. общие денежные потоки,
не связанные с отдельными сделками