Мировая Экономика

Товарная структура экспорта РФ
Товарная структура импорта РФ

Особенности мирового рынка технологий

Сущность и классификация лицензионной торговли

Международный лизинг

Франчайзинг

Основные теории международных экономических отношений

МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА

Причины и показатели участия стран в международной миграции капитала

Международная миграция капитала
движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом. Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на два рынка:
рынок денег
рынок капитала

На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года.
Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют

Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года

Основные субъекты мирового рынка капиталов
частный бизнес
государств
международные финансовые организации (Мировой банк, МВФ и др.)

Последствия миграции капитала для мировой экономики в целом
— миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить инвестиционную активность ее субъектов и темпы роста мировой экономики;
— она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации;
— в результате увеличения масштабов деятельности междунардных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;
— взаимное проникновение капитала между странами укрепляет процессы международного сотрудничества, в определенной степени является гарантом взаимовыгодности проводимой странами внешнеэкономической политики.

Негативные последствия миграции капитала
для мировой экономики в целом
миграция спекулятивного капитала
Спекулятивный капитал может подрывать как деятельность отдельных компаний, так и целых стран и экономических регионов (провоцируя обвал фондового рынка, вызывая силь­ные колебания курсов валют). Такие переливы капитала резко нарушают равновесие платежных балансов и усиливают неустойчивость мировой валютной системы

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)
реальные инвестиции в физический капитал, т. е. вкладываются непосредственно в производство и дают возможность получения прибыли и контроля над предприятием, принимающим капитал

ПИИ осуществляются посредством
— прямой покупки предприятия;
— покупки голосующего пакета акций (10 и более процентов акционерного капитала), дающего право инвестору на управление предприятием;
— строительства нового предприятия.
ПИИ носят долгосрочный характер, предполагают использование долгосрочной стратегии развития производства.

Портфельные инвестиции
неголосующие пакеты акций (до 10% акционерного капитала), а также вложения в облигации и другие виды долговых ценных бумаг. Вложения портфельных инвесторов носят краткосрочный характер. В значительной степени портфельные инвестиции нацелены не на получение дивидендов, а на получение дохода от продажи ценных бумаг, т. е. имеют спекулятивный характер

Ссудная форма миграции капитала
получение собственником капитала дохода за рубежом в виде процента
(собственник капитала может либо вложить деньги в заграничный банк и получать проценты по вкладам, либо, минуя банков­скую сферу, отдать деньги в кредит за рубежом и получать проценты за кредит)

Межгосударственные правительственные займы и кредиты
Цель: уменьшение дефицита государственного бюджета страны и проведение структурной перестройки экономики. Страны, прибегающие к внешним заимствованиям, формируют таким образом внешний долг страны. При наращивании величины внешнего государственного долга большое значение имеет эффективность экономики страны

Основные потоки капитала перемещаются в современном мире между промышленно развитыми странами.
Крупнейшим донором и одновременно реципиентом капитала являются США, за ними следуют Великобритания, Германия, Канада, страны Бенилюкса и Швейцария

Важным фактором активизации международного движения капитала, начиная с последней трети XX в., является либерализация условий миграции капитала, свойственной как развитым странам, так и, еще в большей степени, развивающимся странам, заинтересованным в притоке капитала в национальную экономику

Процессу либерализации условий миграции капитала способствует деятельность международных интеграционных образований, таких как ЕС, НАФТА, АСЕАН, АТЭС и др.

Развивающиеся страны стремятся привлечь мировые потоки ПИИ на свои национальные рынки. Происходит жесткая конкуренция развивающихся стран за потоки ПИИ
(политика «открытых дверей»)

Выгоды привлечения ПИИ для принимающей страны
мультипликативный эффект развития смежных производств
использование эффективных навыков управления производством
использование передовых иностранных или внедрение новых отечественных технологий производства
создание новых рабочих мест, улучшение качества производственной, рыночной и социальной инфраструктуры, рост благосостояния работников
улучшение макроэкономического и финансового состояния страны за счет роста товарного предложения и ВНП

Негативные последствия привлечения ПИИ для принимающей страны
прямое «обанкрочивание» отечественных конкурентов иностранными конкурентами,
опасность сворачивания отечественного производства, которое не выдерживает ценовой конкуренции и конкуренции качества крупного ТНК,
проникновение ПИИ в стратегически важные для страны отрасли и сферы экономики,
технология производства предполагает загрязнение окружающей среды или причинение вреда здоровью человека
опасность приема криминального капитала

Выгоды от ПИИ для страны-донора капитала
снижение остроты проблемы перенакопления капитала, экономический рост будет более длительным и постепенным
экономия на средних издержках производства за счет действия положительного эффекта масштаба
экономия затрат за счет более низкой стоимости рабочей силы, сырья, снижения транспортных расходов и т. п.
возможность с помощью ПИИ получить монопольную прибыль, недоступную на национальном рынке
возможность получать доход от морально устаревшего и вредного производства
возможность сохранения капитала при неблагоприятной экономической или политической ситуации в своей стране

Потери для страны-донора ПИИ
возможно сдерживание экономического роста страны в случае «бегства капитала»
отток капитала делает его более дорогим фактором производства. Увеличение цены капитала неизбежно приводит к снижению инвестиционной активности и темпов экономического роста
вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране — доноре капитала;
отток капитала отрицательно сказывается на платежном балансе страны

Интенсивность миграции капиталов в значительной степени определяется степенью открытости экономики страны, а также величиной существующей в ней ставки процента.
При этом возможны три случая зависимости притока капитала в страну (CF = I — S) от изменения национальной реальной процентной ставки (r) в странах с развитой степенью открытости экономики

В стране с закрытой экономикой приток капитала (CF) равен нулю для любой внутренней реальной ставки процента (r)

В стране с малой открытой экономикой приток капитала (CF) может быть каким угодно при мировой ставке процента (rw)

В стране с большой открытой экономикой существует положительная зависимость между притоком капитала и величиной внутренней процентной ставки: CF = f (r)

Равновесие инвестиций и сбережений в закрытой экономике

Равновесие инвестиций и сбережений в малой открытой экономике

Равновесие инвестиций и сбережений в большой открытой экономике

Равновесие мировых инвестиций и сбережений
СтранаА- Мировой рынок Страна В —
импортер капитала капитала экспортер капитала

Глобальная мобильность капитала
Изменяется соотношение между центрами притяжения мировых инвестиций
Происходят изменения в структуре форм и институтов инвестирования
Усиливаются взаимопроникновение всех видов международного инвестирования и интернационализация каждого из них В частности, происходит объединение рынков капиталов и валютных рынков

Глобализация финансового капитала
Преимущественное развитие по сравнению с рынком реальных активов
Свобода перемещения в современном экономическом пространстве, повышенная мобильность
Отсутствие национальной принадлежности и преимуществен­но спекулятивный характер

В отношении иностранных инвестиций функции правительства состоят в том, что оно
определяет целесообразность введения запретов и ограничений существования иностранных инвестиций на территории страны;
вводит меры по контролю за деятельностью иностранных инвесторов в стране;
утверждает перечень приоритетных инвестиционных проектов;
разрабатывает и обеспечивает реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций;
осуществляет контроль за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений с иностранными инвесторами о реализации крупномасштабных инвестиционных проектов;
контролирует подготовку и заключение международных договоров в стране о поощрении и взаимной защите инвестиций.

«вывоз капитала» и «бегство капитала»
связан с его экспортом и увеличением за счет репатриации прибылей национального дохода вывозящей страны
ведет к подрыву национальных интересов, так как полученные в этом случае прибыли не возвращаются в страну. большая часть капитала, «утекающего» за границу, имеет криминальное происхождение, т. е. является одной из форм отмывания денег

Тенденции развития миграции мирового капитала
1) растущая интернационализация, взаимопроникновение и глобализация рынков капиталов;
2) ослабление роли рыночного механизма в распределении финансовых ресурсов между странами вследствие усиления государственного и межгосударственного регулирования мировой финансовой сферы.

МЕЖДУНАРОДНАЯ ТРУДОВАЯ МИГРАЦИЯ
процесс перемещения трудоспособного населения из одной страны в другую для трудоустройства на более выгодных условиях

Теория человеческого капитала
Накопленный человеческий потенциал является важнейшей предпосылкой экономического развития стран, поэтому международное перемещение рабочей силы из одной страны в другую оказывает влияние на темпы экономического роста. При этом основной причиной международной трудовой миграции являются межстрановые различия в оплате труда

Причины международной трудовой миграции
На практике выделяют две группы :
экономические;
неэкономические.

Экономические причины трудовой международной миграции
различный уровень экономического развития стран;
наличие безработицы на национальном рынке труда;
структурная перестройка экономики страны;
НТП;
деятельность ТНК;
вывоз капитала за границу

Неэкономические причины трудовой международной миграции
политические,
религиозные,
экологические,
правовые,
расовые,
национальные,
семейные,
образовательные и культурные,
психологические

Эмиграция (экспорт рабочей силы) — выезд трудоспособного населения из данной страны за границу
Иммиграция (импорт рабочей силы) — это въезд трудоспособного населения в страну из-за границы

Абсолютные показатели миграции рабочей силы
— масштабы выбытий — число эмигрантов, выбывших из страны за рубеж с целью трудоустройства за определенный период;
— масштабы прибытий — число иммигрантов, прибывших в страну с целью трудоустройства за определенный период;
— сальдо миграции (чистая миграция, нетто-миграция) — разница между числом прибытий в страну и числом выбытий из страны за определенный период;
— валовая миграция (общая миграция, брутто-миграция) — сумма числа прибытий и выбытий в стране за определенный период.

Относительные показатели миграции рабочей силы
Коэффициент прибытия – число прибывших на 1000 чел. населения в среднем за год на данной территории;
Коэффициент выбытия – число выбывших с данной территории на 1000 чел. населения в среднем за год на данной территории;
Коэффициент интенсивности миграционного прироста – превышение коэффициента прибытия над коэффициентом выбытия;

Относительные показатели миграции рабочей силы
Коэффициент интенсивности миграционного оборота – сумма коэффициентов прибытия и выбытия;
Коэффициент эффективности миграции – удельный вес сальдо миграции в совокупном объеме мигрантов на 1000 чел. населения в среднем за год на территории данной страны;
Относительное сальдо миграции – число прибывших на данную территорию в расчете на 1000 чел., выбывших с данной территории.

Направления международной миграции рабочей силы
Из развивающихся стран в развитые,
Между развитыми странами,
Из развитых стран в развивающиеся,
Между развивающимися странами,
Из бедных стран в более богатые.

Традиционные центры миграции
США
Канада
Австралия

Западная Европа

Графические модели национальных рынков труда после снятия ограничений на миграцию рабочей силы

Комментарии к модели нац. рынков труда
Происходит миграция рабочих из стран с более низким уровнем жизни (Мексики) в страну, где средний уровень реальной заработной платы выше (США).
Допущения: на рынках труда в этих странах существует совершенная конкуренция, причем качество труда (уровень квалификации, профессиональной подго­товки и т. п.) одинаково.

Комментарии к модели нац. рынков труда
Если миграция между двумя странами запрещена, то равновесие на рынках труда в Мексике и США будет определяться соотношением спроса и внутреннего предложения (точка А на рис. а и точка Е на рис. б). Пусть в этом случае равновесная ставка заработной платы за труд одинаковой квалификации составит 10 долл. в час в США и 5 долл. в час в Мексике, а количество занятых — соответственно 120 и 40 млн человек.

Комментарии к модели нац. рынков труда
Предложение труда в Мексике будет сокращаться (графически это может быть сдвигом кривой предложения влево в положение SMex - Smtg на рис. б). При прежнем уровне спроса на труд это приведет к повышению часовой заработной платы.
В США, наоборот, предложение на рынке труда будет за счет иммигрантов расти (сдвиг кривой предложения вправо в положение Sus + Smtg на рис. а). Растущая конкуренция между рабочими на рынке труда США обусловит снижение равновесной часовой ставки заработной платы.

Последствия международной миграции рабочей силы

Мировой рынок труда
система экономических механизмов, норм и правил, обеспечивающих взаимодействие спроса на труд и его предложения на межгосударственном уровне

Отличительные особенности современного рынка труда
Рост масштабов международной трудовой миграции;
Разнонаправленность потоков трудовой миграции;
Изменение структуры трудовой миграции;
Увеличение продолжительности пребывания мигрантов в стране занятости;
Формирование «черного» рынка труда;
Расширение масштабов участия России в международной трудовой миграции

Государственная миграционная политика
целенаправленная деятельность государства по регулированию процессов экспорта и импорта рабочей силы

Эмиграционная политика
Поощрение валютных переводов из-за рубежа
Таможенные льготы для возвращающихся трудящихся-эмигрантов
Требования к фирмам-посредникам
Поощрение выезда специалистов, работа которых за рубежом потребует экспорта отечественной продукции
Лимитирование выдачи заграничных паспортов
Запрет на выезд отдельных категорий работников и введение эмиграционных квот
Установление сроков обязательной работы в стране после завершения образования за гос. счет

Иммиграционная политика
Качественные требования к иностранной рабочей силе: по образованию, здоровью, стажу работы по специальности и др.
Возрастной ценз и квотирование импорта рабочей силы
Финансовые ограничения
Принятие законов, содержащих перечень профессий, заниматься которыми иностранцам запрещено
Санкции в отношении незаконных трудящихся-мигрантов, работодателей, незаконно использующих трудящихся-мигрантов
Программы репатриации, стимулирующие отток мигрантов

Любая страна принимает работников следующих категорий
— работников, готовых за небольшую плату выполнять тяжелую, вредную, грязную работу (строительные, подсобные, сезонные рабочие);
— рабочих редких профессий (огранщики алмазов, реставраторы картин);
— специалистов с мировым именем (крупных ученых, выдающихся музыкантов, артистов, спортсменов, врачей, писателей);
— крупных бизнесменов, переносящих свою предпринимательскую деятельность в принимающую страну, инвестирующих капитал и создающих новые рабочие места.

Межгосударственная миграционная политика
совокупность мер межгосударственного регулирования миграционных потоков

Правовые основы
Всеобщая декларация прав человека 1948 г.
Международные пакты о гражданских, политических и других правах 1966 г.
Заключительный акт Совещания по безопасности и сотрудничеству в Европе 1975 г.
Итоговый документ Венской встречи 1986 г. Представителей государств – участников Совещания по безопасности и сотрудничеству в Европе
Конвенция ООН о защите прав всех трудящихся-мигрантов и членов их семей

Международная организация труда
Создана в 1919 г. согласно Версальскому договору, приложением к которому является Филадельфийская декларация 1944 г., заново сформулировавшая цели и задачи МОТ
Членами МОТ является 171 страна

Основные направления деятельности МОТ
Обеспечение полной занятости и рост уровня жизни
Поощрение экономических и социальных программ в сфере труда
Соблюдение основных прав человека
Охрана жизни и здоровья трудящихся
Поощрение сотрудничества между предпринимателями

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
Международная торговля, межстрановое перемещение факторов производства требуют определенной организации системы международных расчетов, формирования мировой валютной системы

Валюта (от итал. value — цена, стоимость)
денежная единица страны, если она используется ею в международных расчетах (национальная валюта)
денежная единица иностранных государств, которая становится объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках (иностранная валюта). Данная категория обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйств

Резервные валюты
это валюты, в которых страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. Перечень валют, которые можно отнести к резервным, существенно не менялся на протяжении последней четверти XX в., хотя удельный вес отдельных валют изменился

Твердая валюта (hard currency)
Валюта со стабильным валютным курсом. Нередко понятие твердой валюты используется как синоним конвертируемой валюты, хотя это не одно и то же

Конвертируемость валюты (currency convertibility)
свободная обмениваемость на иностранную.
Однако конвертируемость может быть полной или частичной, в зависимости от того, какие ограничения накладывает правительство на обмен валюты

Полная конвертируемость (full convertibility)
отсутствие какого-либо контроля и ограничений со стороны государства по текущим операциям и по движению капитала
Полностью конвертируемыми могут считаться валюты лишь некоторых стран

Внутренняя конвертируемость (internal convertibility)
право резидентов покупать, иметь и совершать операции с иностранной валютой внутри страны.
На практике это означает, например, право россиянина обменять рубль на доллары и положить их на валютный счет в российском банке

Внешняя конвертируемость
(external convertibility)
право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами

Международные валютные отношения
совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств

Объективной основой валютных отношений является общественное производство, и хотя они вторичны по отношению к нему, тем не менее оказывают на него обратное воздействие

Субъекты международных валютных отношений
правительства государств,
предприятия,
физические лица, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность

Национальная валютная система
форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством.
Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономическими связями той или иной страны

Основные элементы национальной валютной системы
национальная валютная единица,
состав официальных золотовалютных резервов,
паритет национальной валюты,
курс национальной валюты,
ее конвертация,
наличие или отсутствие валютных ограничений и др.

Мировая валютная система
возникла на базе национальных валютных систем по мере развития международных отношений

Основные элементы мировой валютной системы
национальные и коллективные резервные валютные единицы,
паритеты национальных валют и их курсы,
формы международных расчетов,
конвертируемость валют,
валютные рынки,
международные валютно-кредитные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения.

Требования к мировой валютной системе
обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств;
поддерживать относительную стабильность и эластичность валютного механизма к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка,
служить интересам всех стран-участниц

Формирование мировой валютной системы шло вслед за промышленной революцией и образованием мировой системы хозяйствования. Она прошла в своем развитии несколько этапов, каждому из которых соответствовал свой тип организации международных валютных отношений. Причем классификация систем основывалась на том, какой актив играл роль резервного инструмента

Валюта
специфическая форма денег, функционирующая внутри и за пределами одной страны при обслуживании международных экономических, расчетных, финансово-кредитных отношений

Валюта
Денежная единица отдельно взятой страны
Банкноты и монеты зарубежных государств, находящиеся внутри страны
Кредитные и платежные документы (чеки, векселя) иностранного происхождения
Кредитные и платежные документы (чеки, векселя) иностранного происхождения

Классификация валют по статусу
национальная
иностранная
международная (региональная)
евровалюта

Национальная валюта
денежная единица, обращающаяся на законных основаниях в отдельно взятом государстве

Иностранная валюта
денежные единицы других государств (банкноты, разменная монета), а также кредитные и расчетные документы, выраженные в национальной валюте других государств (векселя, чеки, депозитные сертификаты)

Международная (региональная) валюта
искусственные денежные единицы, используемые для осуществления безналичных расчетов между странами, путем записей на специальных счетах (Экю, СДР)

Евровалюта
национальная валюта на счетах в иностранных банках, предназначенная для осуществления депозитных и ссудных операций в Европе за пределами страны эмитента данной валюты

По режиму использования
Свободно конвертируемая (обратимая)
Частично конвертируемая
Неконвертируемая (замкнутая)

Свободно конвертируемая (обратимая) валюта
валюта, обмениваемая на другие иностранные валюты без каких-либо ограничений (доллар США, евро, японская йена)

Частично конвертируемая
валюта тех государств, в которых имеются ограничения на проведение отдельных видов валютных операций и для различных субъектов валютных сделок

Неконвертируемая (замкнутая)
валюта, обращающаяся в пределах одного государства, не обменивающаяся на другие иностранные валюты

По отношению к курсу других валют
Мягкая валюта – обладает неустойчивым относительно низким курсом
Твердая валюта – конвертируемая валюта с устойчивым валютным курсом

По видам валютных операций
Валюта векселя
Валюта платежа
Валюта поступлений
Валюта кредита
Валюта цены (контракта)
Валюта клиринга

Валюта векселя
денежная единица, в которой выставлен вексель

Валюта платежа
денежная единица, в которой происходит фактическая оплата товара по внешнеторговому контракту или погашение международного кредита

Валюта поступлений
денежная единица, в которой фиксируются поступления

Валюта кредита
денежная единица, в которой предоставляется кредит согласно кредитному договору

Валюта цены (контракта)
денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте

Валюта клиринга
денежная единица, в которой осуществляются безналичные расчеты за товары, оказанные услуги, ценные бумаги, основанные на зачете взаимных требований и обязательств

По методу установления валютного курса
Валюта плавающая
Валюта совместно плавающая
Валюта с фиксированным курсом

Валюта плавающая
валюта, обменный курс которой на другие валюты складывается на основе спроса и предложения. При этом пределы колебаний курсов не ограничены

Валюта совместно плавающая
валюта, обменный курс которой может колебаться согласно договоренности между группами стран

Валюта с фиксированным курсом
валюта, обменный курс которой по отношению к другим валютам зафиксирован государством на определенный промежуток времени

Резервные (ключевые) валюты
валюты экономически развитых стран, используемые для осуществления международных расчетов, формирующие резервные фонды страны и являющиеся основой для определения валютного курса денежных единиц других государств

Валютная система
экономические отношения по поводу функционирования валюты, сложившиеся на основе интернационализации капиталистического хозяйства и мирового финансового рынка

Валютная система

Национальные валютные системы
часть денежной системы страны и функционируют на основе национального законодательства с учетом норм международного права.
Регулирование национальных валютных систем осуществляют центральный банк, министерство финансов конкретной страны.

Мировая и региональные валютные системы
регулируются на межгосударственном уровне такими международными организациями, как: Международный валютный фонд, Международный Банк Реконструкции и Развития, Европейский Центральный банк и другие

Первая мировая валютная система
1867 год, Париж
Основа - золотомонетный стандарт, регулировавший в тот период производство денежного обращения и экономические связи
После Первой мировой войны был прекращен свободный размен банкнот на золото и на национальные валюты стал устанавливаться принудительный валютный курс

Вторая мировая валютная система
1922 год, Генуя
Основа - золотодевизный стандарт (30 стран)
Девиз - иностранная валюта, предназначенная для международных расчетов
Статус резервной валюты официально не был закреплен ни за одной валютой

Третья мировая валютная система
была создана в конце второй мировой войны и юридически закреплена Бреттон-Вудским соглашением в июле 1944 года

Бреттон-Вудская валютная система
Сохранен золотодевизный стандарт
Основными валютами эквивалентными золоту в международных расчетах и инвалютных резервах стали доллар США и фунт стерлингов Великобритания
Центральными банками фиксировались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, а через него – к золоту и друг к другу
Изменение курсов национальных валют проводилось через механизм девальваций и ревальваций
Для регулирования мировой валютной системы был создан Международный валютный фонд (МВФ)
Постепенно была отменена система валютных ограничений и восстановлена конвертируемость национальных валют

Четвертая мировая валютная система (Ямайка, 1976 г.)
Проведена демонетизация золота, отменен официальный масштаб цен
Вместо золотодевизного стандарта введен стандарт СДР
Установлена система плавающих валютных курсов, формирующихся под воздействием спроса и предложения
Свободно конвертируемая валюта и СДР стали основным средством при осуществлении международных расчетов
Межгосударственное валютное регулирование должен был обеспечивать МВФ
СДР – это условная расчетная денежная единица (специальные права заимствования). Введена вместо золотодевизного стандарта в 1976 году

Европейская валютная система (ЕВС)
март 1979 года
8 стран организации Общего рынка – Германии, Франции, Бенилюкса, Италии, Ирландии, Дании
Принципы Ямайского соглашения не отвечали интересам западноевропейских стран в части функционирования СДР и ее тесной связью с долларом США, а также введением плавающих курсов, отрицательно сказывающихся на их внешней торговле

Основные элементы механизма работы ЕВС
европейская валютная единица – Экю;
режим совместного колебания валютных курсов;
создание Европейского фонда валютного сотрудничества

Экю
составная валюта, так как рассчитывалась на корзине национальных валют стран сообщества, исходя из их удельного веса в совокупном валовом продукте и взаимной торговле

Режим совместного колебания валютных курсов
определялся ежедневно в виде разницы между рыночным и центральным курсами каждой валюты и экю с учетом ограничений изменения валют в пределах 2,25% относительно друг друга

Европейский фонд валютного сотрудничества
представлен фондами краткосрочного и среднесрочного кредитования стран сообщества. Краткосрочное кредитование проводилось Центральным банком без условий, а среднесрочные кредиты предоставлялись странам, проводившим экономическую политику по направлениям, утвержденным Советом Министров сообщества

Первый этап становления ЕВС
начался в июле 1990 г. и завершился в декабре 1993 г.
Основными его задачами были:
максимальное сближение уровней развития экономики;
достижение устойчиво низких темпов роста инфляции;
стабильности курсов валют;
оздоровление государственных финансов

Второй этап становления ЕВС
начался в январе 1994 г. с создания Европейского валютного института, который должен был провести работу по организации Европейского центрального банка и эмиссии единой валюты - евро

Основные требования для стран-участниц ЕВС
уровень дефицита государственного бюджета не должен превышать 3% ВВП
уровень государственного долга должен быть ниже 60% ВВП
средний размер долгосрочной процентной ставки должен не более чем на 2% превышать средний уровень ставок в трех странах ЕС, имеющих наименьший уровень инфляции
ежегодный рост цен не должен превышать 1,5%-ный средний уровень инфляции в трех странах ЕС, имеющих наименьший уровень инфляции
стабильность обменных курсов валют в пределах их колебаний ± 15%

Третий этап становления ЕВС
начался в 1999 г. с функционирования Европейской системы центральных банков. При этом расчетная единица ЕС - ЭКЮ была заменена в соотношении 1:1 на евро (1 евро =100 центов)

Переходный период третьего этапа развития ЕВС закончился 31 декабря 2001 г., а с 1 января 2002 г. все счета, выраженные в национальных валютах, были конвертированы по официальному курсу в евро и в обращение введены новые банкноты и монеты евро взамен национальных денежных единиц.

ВАЛЮТНЫЙ КУРС
цена единицы национальной валюты, выраженная в иностранной валюте и международных счетных единицах

Факторы, влияющие на валютный курс
Структурные
Конъюнктурные
Политические
Психологические

Структурные факторы
изменение уровня процентной ставки,
платежный баланс страны,
уровень инфляции,
валовой национальный продукт

Конъюнктурные факторы
спекуляции на валютном рынке
уровень деловой активности в стране

Политические факторы
в большинстве случаев оказывают прямое воздействие на валютный курс
смена представительной и исполнительной властей,
отсутствие у исполнительной власти программы вывода из кризиса и развития страны,
разногласия между различными ветвями власти и политическими силами в стране,
решения, направленные на изменение денежной системы страны,
степень защищенности частного капитала

Психологические факторы
степень доверия к национальной валюте, ожидания инфляции, отсутствие экономического мышления и т.д.
Уровень экономической грамотности населения предопределяет степень правильности принятия решений по инвестированию национальной валюты в иностранную и наоборот

Методы государственного регулирования валютного курса
Валютная интервенция
Дисконтная политика
Валютные ограничения

Валютная интервенция
Проводится центральными банками с использованием официальных валютных резервов и краткосрочных заимствований. Для повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту, покупая свою и, наоборот
Метод эффективен в краткосрочной перспективе

Дисконтная политика
Сводится к изменению центральным банком учетной ставки.
Ее повышение создает условия для притока иностранных капиталов, в результате чего улучшается состояние платежного баланса и повышается валютный курс

Валютные ограничения
Представляет собой законодательное либо административное ограничение операций с валютой и другими валютными ценностями В РФ к валютным ограничениям относится лицензирование валютных операций и их сосредоточение в Центральном банке с обязательной продажей 75% валютной выручки на внутреннем валютном рынке

Торговый, расчетный и платежный балансы
Международные расчеты, осуществляемые между странами в рамках торговли товарами и услугами, движения капитала, рабочей силы, требуют составления нескольких видов балансов
Основные из них — торговый, расчетный и платежный балансы

Торговый баланс
соотношение стоимости экспорта и импорта страны

Расчетный баланс
соотношение между всеми долговыми требованиями, которые имеет страна по отношению к другим государствам, и долговыми обязательствами, которые страна должна выполнить по отношению к другим странам. Фактически это соот­ношение между возможным поступлением валюты и необходимыми ее выплатами за определенный период

Платежный баланс
это выраженное в национальной валюте каждой отдельной страны соотношение между суммой платежей, полученных из-за границы, и суммой платежей, переведенных за границу, за тот или иной период времени (год, квартал, месяц)

Блоки платежного баланса
I. Баланс текущих операций:
1) торговый баланс;
2) баланс услуг;
3) баланс доходов;
4) баланс некоммерческих платежей.
II. Баланс движения капитала.
III. Балансирующая статья.

Торговый баланс
фундамент платежного баланса. Он строится на основе данных таможенной статистики, учитывающей объемы реально пересекающих границу товаров

Баланс услуг
включает платежи и поступления от купли-продажи всех видов услуг, как производственных, так и личного характера

Баланс доходов
потребительские переводы зарплат, наследств, стипендий, пенсий;
проценты и дивиденды по капиталовложениям;
платежи за лицензии, техническую помощь, использование изобретений;
гонорары и др.

Баланс некоммерческих платежей
(или односторонние трансферты)
платежи, произведенные одной страной в адрес другой страны без получения в ответ товаров или услуг (например, иностранная гуманитарная помощь)

Баланс движения капиталов и кредитов
соотношение ввоза и вывоза частных и государственных капиталов, получения и предоставления международных кредитов, т. е. соотношение продажи и покупки активов

Укрупненная структура платежного баланса
I. Счет текущих операций:
1. Торговый баланс:
1) экспорт товаров;
2) импорт товаров;
3) сальдо торгового баланса.
2. Баланс услуг:
1) экспорт услуг;
2) импорт услуг;
3) сальдо баланса товаров и услуг.

Укрупненная структура платежного баланса
3. Доходы:
1) оплата труда;
2) доходы от инвестиций.
4. Текущие трансферты:
1) сальдо баланса по текущим операциям

Укрупненная структура платежного баланса
II. Баланс движения капитала:
1) приток капитала;
2) отток капитала;
3) сальдо баланса движения капитала.

Укрупненная структура платежного баланса
III. Сальдо баланса по текущим операциям и по движению капитала:
1) официальные золотовалютные резервы;
2) сальдо платежного баланса.

Равновесие платежного баланса
зависит прежде всего от состояния сальдо баланса по текущим операциям. Когда говорят о дефиците платежного баланса, имеют в виду прежде всего несбалансированность по текущим операциям: платежи по текущим операциям превышают поступления

Гос. методы регулирования платежного баланса
1. Прямой контроль над импортом товаров и услуг и над вывозом капитала (например, ужесточение таможенной политики). Однако подобные меры малоэффективны

Гос. методы регулирования платежного баланса
2. Дефляция
Направлена на борьбу с инфляцией и обеспечивает сжатие денежной массы в экономике. Осуществляется за счет жесткой денежно-кредитной политики и сдерживающей фискальной политики

Гос. методы регулирования платежного баланса
3. Регулирование валютного курса
Понижение валютного курса стимулирует экспорт и уменьшает импорт

Регулирование валютного курса
Девальвация (понижение курса
национальной валюты)
с целью стимулирования экспорта, т.е. приток денежных средств в страну становится больше оттока
сальдо платежного баланса активное, т.о. при дефиците платежного баланса необходимо понизить курс национальной валюты.