Отраслевые возможности инвестированияРеспублика Беларусь

Слайд 2

1. Ключевые особенности белорусской отраслевой структуры

Доминирование т.н. «традиционных» перерабатывающих отраслей (тяжелое

1. Ключевые особенности белорусской отраслевой структуры Доминирование т.н. «традиционных» перерабатывающих отраслей (тяжелое
машиностроение, сельское хозяйство, химия и нефтехимия, металлургия) без наличия собственной существенной ресурсной базы / собственного большого внутреннего рынка. Обусловлено историей формирования белорусской промышленности в советское время
Традиционно Беларусь являлась экспортно-ориентированной экономикой. Даже во времена СССР отношение экспорта к ВВП Беларуси составляло 50%. При этом, экспорт за пределы советского лагеря составлял 5,5 % ВВП (второе место после России, которая экспортировала ресурсы)
Доминирование госсектора в экономике (по оценкам до 70% ВВП производится госпредприятиями). Следствиями такого доминирования является преимущественно нерыночный механизм управления внутриреспубликанскими рынками:
перекрестное субсидирование, трансфертное ценообразование
рыночные ограничения, высокие барьеры входа
низкий темп реформирования некоторых отраслей (напр., энергетика)
создание конгломератов (объединений разнородных активов), как следствие, часто - низкая эффективность управления, необходимость реструктуризации
централизованное планирование, несовместимое с ориентацией на внешние более либеральные рынки
межотраслевое директивное перераспределение ресурсов, что ведет к «перекосам» в повышении эффективности отраслей / предприятий

Слайд 3

2. Иностранные инвесторы в Беларуси (1)

В 2008 г. - 21 сделка (общая

2. Иностранные инвесторы в Беларуси (1) В 2008 г. - 21 сделка
заявленная стоимость - 831 млн. долл. США).
Эта цифра не учитывает приобретение Газпромом акций Белтрансгаза (625 млн. долл. США ежегодно в 2007-2012 гг.), а также сделки с недвижимостью, небольшие сделки стоимостью менее 1 млн. долл. США
Совокупная оцененная стоимость M&A сделок в 2008 г. превысила 1,5 млрд. долл. США
Большинство сделок было заключено в финансовом секторе (13 сделок в 2008 г., 9 – в 2007 г.). Только в банковском секторе было заключено сделок на 175 млн. долл. США.
Мы полагаем, что в 2009 г. сделки слияний и поглощений будут иметь место в:
Страховой отрасли и, возможно, в банковской сфере
Продуктовой рознице
Пищевой отрасли (продукты питания и напитки)
В отрасли производства и дистрибуции медицинских препаратов
В отрасли телекоммуникаций

M&A активность 2008

ПИИ, млн. долл. США

Темп роста, %

Источник: Национальный статистический комитет Республики Беларусь, ISI Emerging markets

Слайд 4

В мае 2007 г. Газпром подписал соглашение с белорусским Правительством о покупке

В мае 2007 г. Газпром подписал соглашение с белорусским Правительством о покупке
контрольного пакета (50%) в Белтрансгазе за 2,5 млрд. долл. США, расчет производится в теч. 2007-2011 гг.
Российские банки и страховые компании укрепили свои позиции в Беларуси, купив контрольные доли в 4 средних белорусских банках (ВТБ, Альфа Банк, Внешэкономбанк, РосБанк) и 2 страховых компаниях (Группа РЕСО)
Mobilkom Austria Group приобрел 70% долей в белорусском мобильном операторе Velcom за 730 млн. евро
Turk Cell приобрел формально государственного мобильного оператора BEST за 600 млн. долл. США
Heineken NV купил пивоваренную компанию Сябар, второй крупнейший бренд в Беларуси, за 70 млн. евро и 51% в Речицком пивоваренном заводе (№4) за 6,4 млн. евро
Olvi plc (Финляндия) приобрела 51% акций предприятия «Лидское пиво» за 16 млн. долл. США
Baltic Beverages Holding (Carlsberg) приобрел пивоваренный завод «Аливария» (№3)
Ergo Group купила страховую компанию в 2008 г.
Getin Holding (Польша) приобрел малый белорусский банк Сомбелбанк

Крупнейшие сделки 2007-2008

2. Иностранные инвесторы в Беларуси (2)

Крупнейшие сделки 2007-2008

FransaBank (Ливан) приобрел малый белорусский банк Золотой Талер
Home Credit Group (Чехия) приобрела контрольный пакет в Лоробанке
PPF / Generali создала новую страховую компанию, специализирующуюся на страховании рисков
Horizon Capital (фонд прямых инвестиций) – первый фонд, инвестировавший в Беларусь; приобрел Минский транзитный банк в 2008 г.
Silvano Fashion Group (Эстония) - первая компания с белорусскими активами (производитель женского белья «Милавица»), котирующаяся на иностранной бирже (Варшавская фондовая биржа)
Kesko (Финляндия) приобрел крупнейшего розничного продавца строительных материалов

Слайд 5

3. Изменение инвестиционной стратегии (1)

Смещение отраслевых приоритетов
существенное охлаждение иностранных инвесторов к

3. Изменение инвестиционной стратегии (1) Смещение отраслевых приоритетов существенное охлаждение иностранных инвесторов
сектору недвижимости, банковскому сектору, сектору производства строительных материалов / строительства, автопрому / производству машин и оборудования.
рост интереса к отраслям, ориентированным на базовый потребительский и инфраструктурный спрос, а также к отраслям нуждающимся в реструктуризации / реформирования (возможности существенного повышения эффективности на фоне стабильного спроса).
Изменение баланса спроса и предложения на инвестиционном рынке / рынке капитала
Если год назад существовала конкуренция покупателей (инвесторов) за компании – цели, сейчас ситуация 100% обратная
Количество инвесторов с деньгами резко сократилась, в то время как потребности в финансировании у компаний целей резко возросла (сокращение банковского кредитования)
Изменение структуры инвесторов
Сейчас наиболее вероятными и реальными инвесторами являются:
инвесторы с собственной накопленной денежной наличностью / положительным свободным денежным потоком без серьезной долговой нагрузки
стратегические инвесторы с сильным денежным потоком
возрастание инвестиционной роли международных финансовых институтов (ЕБРР, МФК), а также госфондов (напр., SwedFund, госфонд Омана и др.)

Слайд 6

3. Изменение инвестиционной стратегии (2)

Источник: Deal Watch, ISI Emerging markets

3. Изменение инвестиционной стратегии (2) Источник: Deal Watch, ISI Emerging markets

Слайд 7

4. Что можно найти в Беларуси (1)

4. Что можно найти в Беларуси (1)

Слайд 8

4. Что можно найти в Беларуси (1)

4. Что можно найти в Беларуси (1)

Слайд 9

4. Что можно найти в Беларуси (1)

4. Что можно найти в Беларуси (1)

Слайд 10

4. Что можно найти в Беларуси (1)

4. Что можно найти в Беларуси (1)
Имя файла: Отраслевые-возможности-инвестированияРеспублика-Беларусь.pptx
Количество просмотров: 83
Количество скачиваний: 0