Современные инструменты для формирования портфелей с ограничением убытков

Стратегии с защитой капитала
02
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
WWW.RCMRU.RU
CPPI
Стратегии с деривативами
Ноты
Сбалансированная стратегия с заранее определенным принципом аллокации активов
Стратегия состоит из облигационной части + опциона «колл» на актив
Покупка нот рублевых с защитой капитала на разные активы
Отличная история на
российском рынке
Сохранность и обгон
инфляции
Простота внедрения
для НПФ
Ограниченный рост на сильно растущем рынке акций (>40%)
Более высокая доходность при сильно растущем рынке
Простота обслуживания со стороны УК
Необходима поддержка учета деривативов на уровне спецдепа + НПФ
Узость списка торгуемых инструментов
Большая возможность диверсификации по активам (иностранные индексы, сырье и т.д.)
Ограниченный коэффициент участия в росте актива
Невозможность покупки в пенсионные накопления
Депозитарный учет
Стоимость

03
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
CPPI
WWW.RCMRU.RU

Механизм работы CPPI
04
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
Уровень акций в портфеле варьируется от 0% до 20%
Срок до погашения высоконадежных облигаций поддерживается на уровне около 1 года
Облигации ЕБРР с плавающей ставкой служат стабилизатором портфеля
Существуют разные модификации стратегии, оптимизированные для работы на трендовом и волатильном рынках
0% – 20%
WWW.RCMRU.RU

Историческая доходность
05
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
Стратегия CPPI – гарантия безубыточности
WWW.RCMRU.RU

06
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
Стратегии с деривативами
WWW.RCMRU.RU

07
Описание стратегии
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
WWW.RCMRU.RU
Стратегия состоит из защитной части (облигации) + опциона «колл» на индекс РТС.
Принцип: премия, уплаченная за опцион «колл», перекрывается доходом по облигационной части.
Model specification: Option call on RTS Index used, Dec 2012 expiration , option cost 16%, max equity exposure - 25%

08
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
Ноты
WWW.RCMRU.RU

Портфель нот
09
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
Портфель состоит из 5-х летних гарантированных нот и (по желанию Клиента) бонусных нот с глубоким барьером (50%).
Все ноты номинированы в RUB, т.о. Клиент не несет валютного риска. Однако по желанию можно делать ноты в EUR или USD.
Гарантированные ноты предлагают защиту капитала и участие в росте актива (индекс на акции компаний стран BRIC или индекс RDX). Они также подразумевают ежегодную выплату гарантированного купона в 4,5%.
Основным эмитентом выступает Raiffeisen Centrobank, имеющий высокий кредитный рейтинг (материнской компании) относительно других европейских и американских банков.
WWW.RCMRU.RU

Гарантированная нота на индекс стран BRIC
10
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
В качестве базового актива выступает индекс S&P BRIC 40, который рассчитывается как средневзвешенное значение цен акций 40 лидирующих компаний стран BRIC. По ноте ежегодно выплачивается купон в 4,5*%.
Выплата при погашении зависит от доходности индекса за период обращения ноты и происходит согласно следующим сценариям:
a) Если доходность индекса ниже 0%, инвестор получит:
Номинал ноты * Max {Гарантия возврата номинала ноты; (113% + темп прироста индекса)},
b) Если доходность индекса больше либо равна 13%, инвестор получит:
Номинал ноты * Max {113%; темп прироста индекса с потолком роста 44%}, где
темп прироста индекса = (значение индекса на финальную отчетную дату / значение на дату выпуска) – 100%.
c) В противном случае инвестор получит Номинал ноты * 113%.
* Все доходности индикативные и могут меняться в зависимости от движения рынков
WWW.RCMRU.RU

Гарантированная нота на индекс RDX
11
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
В качестве базового актива выступает RDX - индекс депозитарных расписок наиболее ликвидных российских компаний. По ноте ежегодно выплачивается купон в 4,5%*.
Выплата при погашении зависит от доходности индекса за период обращения ноты и происходит согласно следующим сценариям:
a) Если доходность индекса ниже 0%, инвестор получит:
Номинал ноты * Max {Гарантия возврата номинала ноты; (113% + темп прироста индекса)},
b) Если доходность индекса больше либо равна 13%, инвестор получит:
Номинал ноты * Max {113%; темп прироста индекса с потолком роста 30%}, где
темп прироста индекса = (значение индекса на финальную отчетную дату / значение на дату выпуска) – 100%.
c) В противном случае инвестор получит Номинал ноты * 113%.
* Все доходности индикативные и могут меняться в зависимости от движения рынков
WWW.RCMRU.RU

12
Контакты
ООО «УК «Райффайзен Капитал»
115054, г. Москва, Стремянный переулок, д. 38
Тел./факс: [phone],
www.rcmru.ru, www.raiffeisen-capital.ru, www.raiffeisencapital.ru
E-mail:
[email protected]
Кобзарь Игорь
Начальник Управления инвестиций
Тел.: [phone] доб. 3046
Е-mail:
[email protected]
Алексей Гудкин
Отдел по работе с институциональными инвесторами
Тел.: [phone] доб. 3060
Е-mail:
[email protected]
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «РАЙФФАЙЗЕН КАПИТАЛ»
WWW.RCMRU.RU