Влияние национальных финансовых систем на формирование институциональной структуры инвестиционного банкинга

Типы устройства финансовой системы
банковский - тип банковской системы, при котором основная часть национального дохода страны перераспределяется через рынок ссудных капиталов.
Данный тип финансовой системы представлен в большинстве стран Европы и характерен тем, что кредитно-банковские структуры, сосредотачивая у себя значительную часть свободных финансовых ресурсов, от своего имени распределяют эти средства путем механизма кредитования или прямого инвестирования.
рыночный - тип, при котором роль в перераспределении национального дохода выполняет фондовый рынок.
Данный тип характерен для США, Канады.
бюджетный - тип, при котором часть национального дохода в централизованном порядке перераспределяется государством через систему бюджетов и внебюджетных фондов.
Финансовая система этого типа используется в России, Швеции, Китае.
Финансовая система развитых стран — система, охватывающая государственный бюджет; муниципальные финансы; внебюджетные специальные фонды; финансы государственных предприятий, корпораций; финансы частных национальных и транснациональных корпораций.

Совершенствование бюджетных, налоговых, кредитных систем является ведущим направлением деятельности правительств промышленно развитых государств. Организация национальной финансовой системы во многом определяется особенностями государственного устройства.
В конституционном праве выделяют две основные формы государственного устройства — федеративное и унитарное. В случае федеративного устройства составными частями государства являются относительно самостоятельные государственные образования (субъекты федерации) с достаточно широкой компетенцией (штаты, кантоны, земли и т.д.). Унитарное государство — форма государственного устройства, при которой его части являются административно-территориальными единицами и не имеют статуса государственного образования. Страны с федеративным устройством имеют трехуровневую бюджетно-налоговую систему (например, США, Германия). Для стран с унитарным устройством характерна двухуровневая бюджетно-налоговая система (например, Франция, Япония).

Источники доходов государственного бюджета:
1. Налоговые поступления (80-90% всех доходов).
2. Неналоговые доходы:
a) доходы от использования и продажи государственного имущества;
b) дивиденды по акциям, принадлежащим государству;
c) целевые перечисления;
d) доходы от платных услуг государственных органов и т.д.
3. Государственные займы путем выпуска и продажи государственных ценных бумаг.
4. Эмиссия денег.
Все виды бюджетов в бюджетной системе образуются в про­цессе финансовой деятельности государства, субъектов или муниципальных образований. Бюджет каждого уровня имеет собственные источники доходов, строго определенные бюджетным и налоговым законодательством, а также объекты расходов, подлежащие обязательному финанси­рованию.
Инвестиционные банки выполняют функции прямого финансирования на финансовых рынках. Они представляют собой фирмы, специализирую­щиеся на помощи бизнесу и правительству в размещении выпусков их цен­ных бумаг на первичных рынках для финансирования инвестиций. После за­вершения продажи ценных бумаг инвестиционные банки формируют также вторичный рынок для этих ценных бумаг, выступая в роли брокеров и диле­ров. Круг указанных функций для современных инвестиционных банков этим перечнем не ограничивается.

Деятельность инвестиционных банков прежде всего связана с выполне­нием эмиссионно-учредительских и посреднических функций. Многие российские коммерческие банки выполняют эмиссионно-посреднические функции. Одновременно банки, зарегистрированные как инвестиционные, имеют лицензии на выполнение широкого круга операций коммерческих банков. Тем не менее можно выделить основные виды дея­тельности российских инвестиционных банков. К ним прежде всего следует отнести:
а) выполнение функций брокеров, дилеров, депозитариев;
б) орга­низацию расчетов по операциям с ценными бумагами;
в) формирование эмиссионных портфелей;
г) формирование индивидуальных портфелей цен­ных бумаг для отдельных инвесторов;
д) консалтинговые услуги по вопросам инвестирования;
е) поиски инвесторов и объектов инвестирования.
Функции инвестиционного банка в России наиболее полно выполняет ЦБ РФ. Он выступает в качестве дилера, приобретая государственные цен­ные бумаги за собственные средства; в качестве брокера работает по поруче­нию правительства и обеспечивает функционирование вторичного рынка го­сударственных ценных бумаг; выполняет функции депозитария, клиринго­вого и расчетного центра, являясь специализированной организацией по учету, хранению и расчетам по операциям с государственными ценными бу­магами. Банк России выполняет операции по обслуживанию государствен­ного долга; организует сбор и анализ информации о рынке ценных бумаг; вы­полняет другие функции, характерные для инвестиционных банков.

Условно инвестиционный банкинг держится на «трех» китах.
Во-первых, это консультирование (например, в отношении сделок слияний и поглощений).
Во-вторых, управление активами и ценными бумагами (т.е. управление капиталовложениями клиентов), в том числе управление различного рода фондами, портфелями, в интересах третьих лиц.
В-третьих, непосредственно торговые операции с ценными бумагами и связанные с ними услуги; помощь в размещении ценных бумаг компаний (IPO, андеррайтинг).
Таким образом, инвестиционный банкинг – это надзорно-регулируемая деятельность кредитных и прочих финансовых организаций по поводу реализации инвестиционных намерений клиентов на различных сегментах финансового рынка и предоставления им сопутствующих консультационных, аналитических и других услуг.
В тоже время у инвестиционного банка есть очень точное определение - это инвестиционный институт, который занимается размещением новых выпусков ценных бумаг. Правильнее считать инвестиционный банк не инвестором, а финансовым посредником. Компания, желающая разместить (то есть продать) новый выпуск своих ценных бумаг, может привлечь инвестиционный банк для размещения этого выпуска. Очень часто инвестиционный банк привлекают к финансовым проектам на более ранних стадиях их реализации, чтобы специалисты инвестиционного банка помогли руководству компании решить, какого рода ценные бумаги и когда стоит выпускать, чтобы привлечь необходимый объем финансирования на наиболее выгодных условиях.