Возможности Срочного Рынкадля Управляющих Компаний

Срочный рынок:
новое законодательство (принятые документы)
Страница
Приказ ФСФР РФ от 10.11.2009 № 09-45/пз-н «Об утверждении Положения о снижении (ограничении) рисков связанных с доверительным управлением активами инвестиционных фондов, размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих …»
Приказ ФСФР России № 10/37-пз-н от 08.06.2010 «Об утверждении Правил расчета рыночной стоимости активов, в которые размещены средства пенсионных резервов, и совокупной рыночной стоимости пенсионных резервов негосударственного пенсионного фонда»

Срочный рынок:
разрешенные инструменты
Страница
Биржевые
(покупка-продажа)
Эффект
«плеча»
Кросс-хеджирование
ДА
при условии если коэффициент корреляции (рассчитанный за период в 30 дней) между базовыми активами при открытии позиции должен быть не меньше 0.7
Если же позиция неизменна, то ее пересмотр необходим, если коэффициент упадет ниже 0.5
НЕТ

Срочный рынок:
требования к бирже
Страница
FORTS удовлетворяет всем вышеуказанным требованиям, а также дополнительно рассчитывает и публикует коэффициент корреляции и «бета»
(http://www.rts.ru/ru/forts/coefficients-values.aspx)
Публикует средневзвешенную цену лота/индекса не позднее 20:00 дня Т
Раскрывает на сайте в Интернете спецификацию инструмента
Публикует «дельту» и теоретическую цену не позднее 22:00 дня Т

Срочный рынок:
открытая длинная (ОДП) и короткая (ОКП) позиции
Страница
величина денежных средств, которую необходимо уплатить по срочным сделкам, рассчитанная по текущим ценам базовых активов:
купленный фьючерс
купленный Call
проданный Put
приносит прибыль при росте цены базового актива
не должна превышать размера безрисковых активов (cash and cash equivalents)
размер активов, подлежащих поставке по срочным сделкам, рассчитанная по текущим ценам базовых активов:
проданный фьючерс
проданный Call
купленный Put
приносит прибыль при падении цены базового актива.
не должна превышать общего размера Активов (должна быть 100% покрыта соответствующими активами (или длинной позицией в производных инструментах)
ОДП и ОКП используются при расчете доли эмитента в портфеле фонда с учетом производных инструментов.
Совокупная ОДП и ОКП не должна превышать установленные максимальные величины в отношении доли эмитента/индекса в портфеле. Длинная позиция в базовом активе увеличивается на размер ОДП по срочным сделкам в этом же активе.
Производные инструменты учитываются по цене базового актива.
ОДП/ОКП по сделкам на Индекс не должна превышать 30% Активов.
ОДП
ОКП

Страница
Срочный рынок:
Роль Ренессанс Капитал
Основная роль Ренессанс Капитал – предоставление рынку ликвидности
Торгуемые инструменты:
1. Фьючерсы на индекс РТС и РТС Стандарт
2. Опционы на акции

Срочный рынок:
Базовые активы инструментов FORTS*
Базовые активы
Индексы
Акции
* Применительно к рынку акций
Страница
Индекс РТС
Индекс РТС стандарт
Сбербанк России ОАО
(обыкновенные и привилегированные акции)
ОАО «Газпром»
ОАО «ЛУКОЙЛ»
ОАО «ГМК «Норильский никель»
ОАО Банк ВТБ
ОАО «НК «Роснефть»
ОАО «Северсталь»
ОАО «Уралсвязьинформ»
ОАО «Сургутнефтегаз»
ОАО «РусГидро»
ОАО АК «Транснефть»
(привилегированные акции )
ОАО «Мобильные ТелеСистемы»
ОАО «Татнефть»
ОАО «НОВАТЭК»
ОАО «Полюс Золото»
Ренессанс готов обеспечить необходимую
ликвидность опционов на FORTS и обеспечить
аналитическую поддержку.

Срочный рынок:
Зачем торговать опционами?...
1. Продажа при ожидании стагнации бумаги ниже/выше определенного уровня
Продажа Put
Продажа Call
2. Покупка при ожидании значительного изменения цены
3. Кросс-хеджирование: длинная позиция в базовом активе против короткой позиции в коррелируемом активе
Покупка Call
Покупка Put
Страница

Срочный рынок:
Наиболее популярные опционные стратегии
Страница
Календарный
спрэд
Straddle
Strangle
Покупка
CALL
«Бесплатные»
стратегии
Покупка
PUT
Покупка
PUT-Spread
Покупка
PUT
Покупка
PUT-Spread
Замещение
опционом
CALL
Продажа
CALL
Покупка спота
Продажа CALL
Продажа
PUT

Страница
Срочный рынок:
Преимущества Ренессанс Капитал

Срочный рынок:
возможности электронного трейдинга
Страница
ООО «Ренессанс ОнЛайн»
Клиент
Единый брокерский счет
Электронный доступ
Преимущества:
Единый брокерский счет
Прямой доступ к основным торговым площадкам: возможность заключать сделки «в стакане» и путем РПС
Возможность эффективного управления портфелем ценных бумаг: использование акций в качестве ГО по заключенным срочным сделкам
Возможность эффективного управления свободными денежными средствами: в случае заключения сделок на FORTS в режиме РПС с другим клиентом ООО «Ренессанс ОнЛайн»

Срочный рынок:
требования для управляющих компаний
НЕОБХОДИМЫЕ ДЕЙСТВИЯ:
Принять решение об использовании инструментов срочного рынка;
Внести (и зарегистрировать) необходимые изменения в Правила Фонда;
Организовать систему управления рисками с соблюдением требований, установленных Положением (пункт 3.1);
Утвердить внутренний документ (регламент управления рисками), который должен содержать: порядок функционирования системы управления рисками, методологию оценки рисков, включая порядок расчета величин, применяемых для указанной оценки (пункт 3.3);
Открыть счет на бирже (для торговли производными инструментами): напрямую или через брокера;
Согласовать все необходимые процедуры со Спец. Депозитарием;
Привести в соответствие внутренние системы учета и отчетности.
Страница

Срочный рынок:
готовые IT решения на рынке
Futures & Options Risk-management System (FORSage) — это система анализа и риск-менеджмента, предназначенная для рынка фьючерсов и опционов. Это - первый комплексный программный продукт на российском рынке, осуществляющий автоматическую загрузку данных о состоянии рынка, позиций и сделок клиента в режиме ON-LINE из торговой системы QUIK.
Разработчики системы - агентство Derivative Expert (http://forsage.derex.ru/Разработчики системы - агентство Derivative Expert (http://forsage.derex.ru/) и компания Informicus (http://www.informicus.ru/Default.aspx?SECTION=5&id=120).
Разработано программное обеспечение внутреннему учету срочных сделок. Свои продукты представили, например:
ЗАО «Компания Инфострой» - система GAMA+ (www.gama.ru)
ООО "Проверенные Технологии“ – продукты основанные на технологии FANCY : Fansy-SPECTRE* (www.fancy-service.ru);
* Более подробно на сайте компании…
Страница

Контактная информация
Продажи (Sales)
Петер Кривдин [phone] [e-mail]
Влад Козин [phone] [e-mail]
Дмитрий Портнов [phone] [e-mail]
Юлиан Свирский [phone] [e-mail]
Трейдеры
Роман Сарычев [phone] [e-mail]
Андрей Смирнов [phone] [e-mail]
Сергей Шилов [phone] [e-mail]
Руслан Режепов [phone] [e-mail]
Структурирование
Ирина Храброва [phone] [e-mail]
Страница