Задачі. Фінанси

Задача №1
При звичайній діяльності кав’ярні в місяць (30 днів) наявні такі показники
Собівартість виготовлення продукції

В ході роздумів з покращення діяльності кав’ярні управлінським персоналом розглядаються декілька альтернатив:
Альтернатива 1: Введення в продаж гарячих страв (планова к-сть порцій на день – 11, за ціною 26 грн, св – 19 грн) і ексклюзивних страв (планова к-сть порцій на день – 6, за ціною 48 грн, св 24 грн)
Альтернатива 2: Повне усунення із продажу звичайних напоїв та введення в продаж сувенірів (планова к-сть одиниць на день – 8, за ціною 40 грн, св – 15 грн) і домашньої випічки (планова к-сть одиниць на день – 36, за ціною – 15 грн, св – 8 грн)

Розв’язок

Альтернатива 1

Альтернатива 2

Висновок
Внаслідок альтернативи №1 прибуток збільшився на 6’630 грн
Внаслідок альтернативи №2 прибуток збільшиться на 9’270 грн
Отже вигідніше обрати альтернативу №2

Задача №2
На даний момент вартість акцій зіставляє 100 грн. Інвестор очікує зміни курсу акцій, але в якому напрямку будуть рухатись ціни він не знає. В зв’язку з цим ві купляє 2 опціони (пут і колл) з ціною в 105 грн і строком виконання 2 місяці. Премія по кожному з цих опціонів становить 6 грн.
Яким буде фінансовий результат інвестора якщо через 2 місяці:
1) ціна акції зросте до 105 грн
2) ціна акції зросте до 117 грн
3) ціна акції впаде до 93 грн
4) ціна акції впаде до 85 грн

Розв’язок
Якщо ціна акції перебільшить 105 грн, то інвестор використає опціон колл, якщо ж курс впаде нижче 105 грн, то – опціон пут
Якщо ціна акції буде 105 грн, то втрати інвестора складуть розмір премії по цим 2м опціонам, тобто 2*6 = 12 грн
Якщо ціна акції зросте до 117 грн, то інвестор використає опціон колл, тобто купить акцію по 105 грн, а потім продасть її по 117 грн. Фінансовий результат складе 117-105-12 = 0 грн

Якщо ціна акції впаде до 93 грн, то інвестор купить акцію на ринку по 93 грн і використає опціон пут, використавшись правом продати акцію за 105 грн. Фінансовий результат складе: 105-93-12 = 0 грн
Якщо ціна акції впаде до 85 грн, то інвестор купить її на ринку за 85 грн і використає опціон пут, використавшись правом продати акцію за 105 грн. Фінансовий результат складе: 105-85-12 = 8 грн

Задача №3
Інвестор має намір купити через три місяці актив ”кавові зерна”. Очікуючи зростання цін на актив, він здійснює довге хеджування строковими контрактами.
Ціна спот та ф'ючерсна ціна активу кавові зерна на початок хеджування становлять відповідно 100 та 102 грн/уп., через три місяці – 97 та 100 грн/уп. Ціна поставки зафіксована у форвардному контракті – 102 грн/уп. Кількість базового активу у ф'ючерсному контракті – 1. Також є можливість поставки через ф’ючерсний ринку через 1 місяць, коли ціна на кавові зерна становила 101,5 грн/уп.
Проаналізувати результати хеджування у випадках використання форвардного та ф'ючерсного контракту.

Хеджування форвардами. Через три місяці інвестор купує актив кавові зерна згідно із форвардним контрактом (табл. 17.1). Оскільки очікування щодо зростання ціни кавові зерна не справдились, результатом хеджування є втрати, що визначаються різницею між ціною, яку сплатив інвестор згідно із форвардним контрактом, і ціною, яку він міг би сплатити, купивши актив на ринку спот (102 – 97 = 5 грн/уп.).

Хеджування ф'ючерсами. а) Нехай інвестор закриває позицію на ф'ючерсному ринку через три місяці. Тоді загальним результатом хеджування буде вигода в сумі 1 грн/уп. Купуючи актив на ринку спот, інвестор отримує вигоду в сумі 100 – 97 = 3 грн/уп., оскільки купує за ціною 97, а не 100 грн/уп. На біржовому ринку при відкритті позиції ф'ючерс був куплений за ціною 102 грн/уп., а потім при закритті позиції проданий за ціною 100 грн/уп. Втрати становили 102 – 100 = 2 грн/уп. Загальний результат:
Вигода: Виграш на ринку спот – Втрати на ринку ф’ючерс = 3-2=1 грн/уп

б) Інвестор закриває позицію на ф'ючерсному ринку через 1 місяць за ціною 101,5 грн/уп. Втрати на ф'ючерсному ринку становлять 102 – 101,5 = 0,5 грн/уп. Загальний результат у цьому випадку:
Вигода: Виграш на ринку спот – Втрати на ринку ф’ючерс = 3-0.5=2.5 грн/уп.

Як бачимо, при покращенні ситуації на реальному ринку і погіршенні на строковому, ф'ючерси дають можливість припинити хеджування і зменшити його негативний результат.

Задача №4
Зразок таблиці
Визначити за показниками варіації один з двох пакетів простих акцій (А чи В), зберігання яких є ризикованішим.
Статистичні дані за минулі періоди