Банки на рынке ценных бумаг. Инвестиционные операции банков

Банки на рынке ценных бумаг

Требования к банкам: наличие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг
Лицензия дилера
Лицензия депозитария
Лицензия на доверительное управление
Лицензия на брокерское обслуживание

Лицензии профессиональных посредников
Источник: ФСФР России.
брокерская деятельность сама по себе не предполагает учет прав клиентов на ценные бумаги, поэтому брокерам, желающим осуществлять такой учет, необходимо получать отдельную лицензию на депозитарную деятельность;
дилерской деятельностью признаются только такие операции купли-продажи ценных бумаг, которые сопровождаются публичным объявлением цен покупки и/или продажи, поэтому освобождаются от регулирования компании и граждане, которые регулярно совершают операции с ценными бумагами, в том числе даже публично предлагают купить или продать ценные бумаги, однако при этом не объявляют цен;
доверительное управление ценными бумагами формально отличается от доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, что выражается в существовании двух разных типов лицензий на эти сходные виды деятельности;

Банк в роли инвестора:
портфель ценных бумаг, 1999-2008

Инвестиционные операции банков
Цели деятельности:
Диверсификация активов
Расширение источников дохода
Поддержание ликвидности
Инвестиционный портфель банка – набор ценных бумаг, формируемый с определенными целями (в координатах риск-доходность)

Инвестиционная политика
Формулировка целей
Структура инвестиционного портфеля
Лимиты по типам ценных бумаг (эмитенты, виды бумаг, сроки)
Порядок и условия торговли (exchange, OTC)
Специфика сделок (валютные, GDR,..)

Банковский портфель ценных бумаг
Торговый портфель (бумаги для перепродажи в течение 6 месяцев, по договорам «репо» и займа).
Инвестиционный портфель (бумаги для получения инвестиционного дохода, со сроком хранения в портфеле более 6 месяцев)
Портфель контрольного участия (10%, позволяющий влиять на управление в компании-эмитенте)

Учет ценных бумаг на балансе банка

Структура портфеля ценных бумаг банков (март 2008 г.): что предпочитают банки?

Структура портфеля долговых обязательств банков, март 2008

Структура портфеля акций банковского сектора

Структура портфеля контрольного участия банковского сектора, март 2008

Крупнейшие держатели облигаций

Кто самые консервативные инвесторы?

Зависимость вложений в облигации от размера банка
(доля в активах и размер активов)

Крупнейшие держатели акций

Являются ли наши банки инвестиционными?

Рейтинг инвестиционных банков, март 2008
http://www.cbonds.info/rus/ib/index.phtml

Полезная ссылка
http://www.cbonds.info/ru/rus/

Банк как эмитент

Место ценных бумаг в банковских пассивах, 2004-08 гг.

Отраслевая структура публичных предложений акций российских компаний
Источник: www.offering.ru.

Структура пассивных операций с ценными бумагами

Выпущенные долговые бумаги, март 2008

Полезная ссылка
Группа компаний "РЕГИОН"
(вексельный рынок)
http://www.region.ru/AboutGroup/

Раскрытие информации
Ежеквартальные отчеты по ценным бумагам
Сообщения об изменении положения эмитента и о сосредоточении в одних руках более 20% эмиссионных ценных бумаг любого вида.

Доверительные операции
Первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, андеррайтинг)
Ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами
Управление активами п поручению клиента
Депозитарное обслуживание

Общие фонды банковского управления
http://www.naufor.ru/tree.asp?n=6532
Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – инвестиционный продукт, который предлагается банками на основе правил Банка России. ОФБУ признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами. Инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой. Требования к составу и структуре активов ОФБУ более либеральны, чем требования к ПИФ. На 2008 г. управлением ОФБУ занимались 34 банка.

Учетная система
Депозитарий оказывает услуги по учету и удостоверению прав на ценные бумаги, учету и удостоверению передачи ценных бумаг, а также по хранению ценных бумаг (при документарной форме выпуска). Он осуществляет свою деятельность на основе договора с собственником ценных бумаг либо лицом, имеющим иные права в отношении ценных бумаг (депозитарный договор).
Регистратор – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг). Регистратор работает на основании договора с эмитентом ценных бумаг; лица, открывающие счета в реестре, не заключают договор с регистратором.

Лицензии регистраторов и депозитариев

Рейтинг депозитариев России
http://www.safedepo.ru/reyting.php

Полезная ссылка
Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД)
http://www.partad.ru/

Оборот по брокерским счетам

Полезные ссылки
«Национальная ассоциация участников фондового рынка» (НАУФОР)
http://www.naufor.ru/
«Национальное Рейтинговое Агентство»
http://www.ra-national.ru/

Риски по ценным бумагам
облигации Банка России – 0%
гос. ценные бумаги РФ – 10%
ценные бумаги субъектов РФ – 20%
Макс. объем портфеля = 25% капитала банка
Макс. объем вложений в одного эмитента = 10% капитала банка

Структура рыночного риска банковского сектора
(рыночный риск - риск изменения рыночной цены активов или обязательств)

Индекс ММВБ, 2003-2008