Кредитно - денежная политика

Кредитно- денежная политика
- это мероприятия, предпринимаемые Центробанком с целью воздействия на денежные и финансовые условия экономики.

Цели кредитно-денежной политики
Конечные цели:
а)экономический рост;
б)полная занятость;
в)стабильность цен.
Промежуточные целевые ориентиры:
а)денежная масса;
б)ставка процента.

Инструменты кредитно- денежной политики
1.Изменение нормы обязательных резервов;
2.Изменение ставки рефинансирования ;
3.Операции на открытом рынке.

Обязательные резервы
- это часть суммы депозитов , которую банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке .
Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объёмов депозитов.

Избыточные резервы
- некоторые суммы сверх обязательных резервов , например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах(кассовая наличность).

Изменение ставки рефинансирования
по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки.

Операции на открытом рынке
- предполагают куплю – продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг .

Соглашения об обратном выкупе(РЕПО)
-продажа Центральным банком ценных бумаг с обязательством выкупить их по определённой (более высокой) цене через некоторый срок.
Платой за предоставленные взамен ценных бумаг денежные средства служит разница между ценой обратного выкупа и ценой продажи.

Цели кредитно – денежной политики
1.Поддержание на определённом уровне денежной массы ( жёсткая монетарная политика );
2.Поддержание на определённом уровне ставки процента ( гибкая монетарная политика )

Жёсткая кредитно – денежная политика

Гибкая кредитно – денежная политика

Наклонная кривая предложения денег

Выбор вариантов кредитно- денежной политики
зависит от причин изменения спроса на деньги.
Если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами , уместна жёсткая политика поддержания денежной массы.
Если необходимо стимулировать инвестиции и занятость , предпочтительна политика поддержания ставки процента.

В зависимости от угла наклона
кривой предложения денег изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться или на денежной массе , или на ставке процента.

Передаточный механизм
кредитно-денежной политики
1.Изменение величины предложения денег в результате проведения ЦБ соответствующей политики
2.Изменение ставки процента на денежном рынке
3.Реакция совокупных расходов на динамику ставки процента
4.Изменение объёма выпуска в ответ на изменение совокупного спроса

В период безработицы
проводится экспансионистская политика,направленная на увеличение денежной массы.
Для этого:
а)снижается ставка рефинансирования;
б)снижается норма обязательного резервирования;
в)покупаются государственные ценные бумаги.

В период инфляции
проводится рестриктивная политика.
Для этого :
а) повышается ставка рефинансирования ;
б) повышается норма обязательного резервирования ;
в) продаются государственные ценные бумаги.

Экономическая политика стимулирования совокупного предложения
1. Сокращение расходов на социальные программы с целью сбалансированности государственного бюджета.
2.Сокращение масштабов государственного регулирования частного предпринимательства.
3.Удержание темпов роста денежной массы на неинфляционном уровне.
4.Налоговая реформа : сокращение ставок налогообложения.

Кривая Лаффера

Задача1.
Суммарные резервы коммерческого банка составляют 220 млн.руб.Депозиты равны 950млн.руб.Обязательная норма резервирования депозитов составляет 20%.Как может измениться предложение денег , если банк решит использовать все свои избыточные резервы для выдачи ссуд?

Задача2.
Норма обязательных резервов равна 20%.Коммерческий банк хранит ещё 5% от суммы депозитов в качестве избыточных резервов. Величина депозитов составляет 10 000. Какую максимальную сумму банк может использовать для выдачи ссуд?