Актуальные правовые аспекты синдицированного кредитования

Базовые отличия
английского права и российского
кредитор
должник
Различные страны защищают кредитора или должника в разной степени.
2) Английское право больше защищает кредитора, тогда как российское право традиционно отдает предпочтение должнику.

Дефолт vs.
“Неисполнение обязательства”
Событие дефолта наступает в случае:
Неисполнение обязательства по уплате процентов и суммы основного долга;
Не соответствие ковенантам, предусмотренным кредитным договором;
Нарушение заявлений и заверений по договору.
«Неисполнение обязательства»
Неисполнение обязательства по уплате процентов и суммы основного долга.

Перекрестный дефолт
Дефолт по одному кредиту признается дефолтом по другому кредиту.
В случае, если по договору имеет место исполнение обязательства, то оснований для досрочного погашения долга отсутствуют.

Последствия
наличия концепции “дефолта”
Для расторжения договора и досрочного погашения долга нет необходимости обращаться в суд.
Стороны имеют больше возможностей для регламентирования своих отношений.
Стороны не зависят от мнения и позиции органов судебной власти.

ОТКАЗ ОТ ПРАВА
Negative Covenants
Negative Pledge Clause
Waiver of Defenses

NEGATIVE COVENANTS
Запретительные ковенанты содержат требования к заемщику не совершать определенные действия:
- отчуждать названные в договоре активы;
- осуществлять реорганизацию заемщика;
- проводить определенные корпоративные действия заемщика.

NEGATIVE PLEDGE CLAUSE
Оговорка о запрете залога: заемщик обязуется после получения кредита не передавать свои активы в залог.
Оговорка о запрете залога направлена на предотвращение передачи активов в залог по другим кредитам.

ОБОРОТ ПРАВ ИЗ ДОГОВОРА
Уступка прав из договора
Новация договора
Суб-участие в договоре
Передаваемые сертификаты (TLC)

SECURITY TRUSTEE
Обеспечение находится под контролем независимого третьего лица
Выгодоприобретателем является каждый, кто участвует в синдицированном кредите
Дефолт является основанием для обращения взыскания
Внесудебный порядок обращения взыскания на предмет обеспечения

СОГЛАШЕНИЕ
МЕЖДУ КРЕДИТОРАМИ
Принцип пропорциональности
Принцип участия
Делегирование полномочий
Ответственность агента
Принцип субординации

ПРИНЦИП
ПРОПОРЦИОНАЛЬНОСТИ
При различных договорах они самостоятельным и находятся в состоянии конкуренции.
Между тем, договариваются об ограничении себя на началах пропорциональности.

Принцип участия
Кредиторы по формально независимым кредитным договорам утрачивают самостоятельность.
Платежи могут осуществляться только через агента.
Сумма досрочного погашения распределяется пропорциональном между всеми участниками синдиката.