Анализ товарных и финансовых рынков

Биржа- (голл. beurs, нем. Borse) – форма регулярно действующего оптового рынка товаров, продающихся по стандартам и образцам, ценных бумаг, иностр.валюты.
Российская Биржа – история возникновения
Термин «Биржа» появился в XVI веке в городе Брюге – где проводилось собрание коммерсантов в доме напротив богача Ван де Бурзе (на его гербе было 3 кошелька)
XVI век – Первая Биржа- Антверпен – обращение облигаций
Амстердам – торговля акциями
Первая Биржа в России – 1703 г., Санкт-петербург (по образцу Амстердама)
1705 м- построили здание для Биржи
1723 г – Указ Петра 1 о строительстве каменной Биржи на Васильевском острове
До 1827г Биржа реально не работала т.к. не было акционерных компаний
С 1827г начинается строительство Ж.Д. , а в 1860 появились акционерные компании с иностранным капиталом
С 1900г – бурный рост Бирж (до 1914 года появилось 14 Бирж)
Операции с ценными бумагами проводились в Одессе, Москве, Риге, Киеве, Варшаве (т.е. не на всех биржах)

Российские фондовые биржи
В настоящий момент в России 11 фондовых бирж.
Реально торги ценными бумагами идут на 4-х:
Российская торговая система (РТС) – фондовые фьючерсы и опционы
Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) Государственные облигации (ГКО – ОФЗ)
Санкт-Петербургская Валютно биржа (СПБВ) – торги субфедеральными облигациями
Фондовая Биржа Санкт-Петербурга (ФБ СПб) – на ней обращаются акции «Газпрома»

Фондовая биржа РТС (Российская торговая система) создана в середине 1995 года с целью объединения разрозненных региональных рынков в единый организованный рынок ценных бумаг России. Входит в Группу РТС.
РТС - центр ценообразования акций и облигаций широкого круга эмитентов.
Информация о торгах в РТС — важнейший источник данных о состоянии российского рынка ценных бумаг, поскольку именно эта площадка обслуживает значительную долю иностранных и российских портфельных инвестиций в акции российских компаний.
Торги проводятся на Классическом, Биржевом, срочном (FORTS), Валютном рынках, а также на площадке RTS Board.
Продолжительность торговых сессий на всех рынках Фондовой биржи РТС — с 10:30 до 18:00 МСК.
Рассчитывается как взвешенный по капитализации индекс наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к торгам на Фондовой бирже РТС.
Индекс рассчитывается с 1 сентября 1995 года. При расчете капитализации учитывается количество акций, находящихся в свободном обращении.
В 2005 году методика расчета индекса была измененая — он стал расчитываться в реальном времени, что позволило запустить торговлю фьючерсным контрактом на индекс РТС, а впоследствии и опционов - в FORTS (секция срочного рынка в РТС)
Это инструмент оказался очень востребован игроками и быстро стал лидером по оборотам на FORTS.
Индекс РТС по прежнему основан на «классическом» РТС, где происходит торговля акциями за доллар США.

Индекс ММВБ Рассчитывается как взвешенный по эффективной капитализации индекс наиболее ликвидных акций российских эмитентов, обращающихся на ММВБ
Индекс ММВБ 10
Первый российский фондовый индекс. Рассчитывается на основании 10 наиболее ликвидных акций, обращающихся на ММВБ Данный индекс не взвешен, и рассчитывается вычислением простого среднего арифметического
Российский индекс корпоративных облигаций ММВБ (англ. Russian corporate bond index — RCBI)
представляет собой взвешенный по рыночной капитализации индекс облигаций, сделки с которыми совершаются в Секции фондового рынка ММВБ. Индекс рассчитывается на основе цен сделок, совершенных в режиме основных торгов на основе безадресных сделок.
Технический сводный индекс ММВБ
Рассчитывается в соответствии с требованиями ФСФР к раскрытию информации организаторами торговли
рассчитывается с 22 сентября 1997 года, с 28 ноября 2002 года название «Сводный фондовый индекс ММВБ» изменено на «Индекс ММВБ») представляет собой взвешенный по эффективной капитализации индекс рынка наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к обращению в ЗАО «ФБ ММВБ». Индекс ММВБ пересчитывается в реальном времени при совершении в режиме основных торгов каждой сделки с акциями, включенными в базу расчета индекса.
Аэрофлот• АвтоВАЗ• Банк Москвы• ВолгаТелеком• ВТБ• Газпром• Газпром нефть• ГидроОГК• Лукойл• ММК• МТС• Мосэнерго• Новатэк • Новолипецкий металлургический комбинат• Норильский никель• ОГК-3• ОГК-5•Полиметалл• Полюс Золото• РБК Информационные системы• Роснефть• Ростелеком Сбербанк России • Северсталь• Сургутнефтегаз• Татнефть• Транснефть• Уралсвязьинформ
ММВБ - закрытое акционерное общество «Московская межбанковская валютная биржа»

Це́нная бума́га как юридическое понятие — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Ценные бумаги как экономическая категория — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:
обращаемость;
доступность для гражданского оборота ;
стандартность и серийность;
документальность;
регулируемость и признание государством;
рыночность;
ликвидность;
риск.

А́кция (нем.Aktie, от лат actio — действие, претензия) — эмиссионная ценная бумага закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Векселя на рынке ценных бумаг не торгуются – нет унифицированности товара и массового спроса
Облига́ция (лат.obligatio — обязательство; англ.bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага закрепляющая право её владельца на получение от эмитентаоблигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт

Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производны й финансовый инструмент— стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки актива, и несут обязательства перед биржей вплоть до его исполнения.
Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную разновидность форварда который обращается на организованном рынке и взаимными расчётами, централизованными внутри биржи.
Форвард (форвардный контракт) — договор (производный финансовый инструмент), по которому одна сторона (продавец обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.
Опцио́н — договор по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене.

ГКО-ОФЗ
(Гос. Краткосрочные облигации – облигации Федерального займа)
Государственная краткосрочная бескупонная облигация( т.е. электронная - безбумажная).
Инструмент рынка государственных ценных бумаг.
Эмитент - Минфин РФ;
вид облигации - именная бескупонная;
номинал - 1000 рублей; срок обращения - до 1 года;
размещается и обращается на ММВБ.
Доходом по бескупонным облигациям выступает дисконт, т.е. разница между ценой реализации (при погашении эта цена равна номиналу облигации) и ценой их приобретение при первичном размещении или вторичном рынке.
Принцип функционирования разработан в рамках Российско-Американского банковского форума.
Июль 1992г – проведен конкурс среди Российских бирж, победитель – ММВБ
18 мая 1993 года – первый аукцион по размещению 3-х месячных ГКО

Причины Быстрого развития ГКО
В результате межбанковского кризиса 1995 г рынки были парализованы
Введение валютного коридора ограничило прибыли на валютном рынке
Доходы по ГКО не облагались налогами и достигали 100-200%
В 1998 году обвал «пирамиды» ГКО спровоцировал системный кризис, с 2000 года торги возобновились т.к. ГКО – это рынок внутренних обязательств правительства и следовательно способ пополнения бюджета.
При проблемах на нефтяном рынке это становится актуально

Аукцион – начало жизни ценной бумаги
Аукцио́н — публичная продажа имущества предприятий ценных бумаг или произведений искусства без каких-либо заранее установленных условий.
Объект приобретается лицом, предложившим наивысшую цену
Заказ на торги:
Х- по цене С1
У -по цене С2
Z- по цене С3
1,2,3 – порядок удовлетворения заявок при условии :
С1
Т.е. сначала по высшей цене
C0 – (Цена отсечения)- Цена закрытия аукциона
Заказал по С меньше С0 – не попал в число владельцев акции, заказал по С>C0 – упущенная выгода

Вторичные торги
С0
Ст- текущая
стоимость
Т- период до погашения = Дата погашения – дата торгов
Доходность
D= (Ск –Ст)*365*100/(Cт*Т)
Cк – стоимость закрытия или продажи другому владельцу
Цена
t