Принципы финансов

Те, кто делает сбережения / инвесторы
Кредиторы и заемщики
Финансовые институты

Главные функции:
Сбор, распределение и предоставление информации
Распределение риска
Ликвидность

Банки и финансовые организации
Финансовые рынки
Рынок акций
Рынок облигаций
Денежные рынки и т.д.
Страховые и пенсионные фонды
Инвестиционные фонды
Инвестиционные банки
Первичный рынок
Вторичный рынок

Принципы Финансов

Временная стоимость денег / стоимость денег во времени
Обоснование:
Неопределенность
Инфляция
Принцип эквивалентности
Деньги сегодня стоят дороже денег завтра

Риск и вознаграждение
Чем больше риск, тем выше доходность
И наоборот =)

Ставка дисконтирования и альтернативная стоимость капитала
Показывает доходность, от которой отказывается инвестор при условии инвестирования с тем же самым уровнем риска
Предположим, есть две акции с одинаковым уровнем риска
У акции А доходность выше, чем у акции B
Акция А привлекательнее для нас
Если мы хотим вложить деньги в акцию А, то альтернативный вариант – вложить деньги в акцию В
Альтернативная стоимость капитала – доходность акции В

Оценка ставки дисконтирования
Discount Rate = Real Risk Free Rate + Expected Inflation Rate + Risk Premium
Real Risk Free Rate = Реальная безрисковая ставка доходности ~ Доходность по гос. облигациям
Expected Inflation Rate = Ожидаемый уровень инфляции, включается в доходность по гос. облигациям
Risk Premium = Риск премиум = Отражает дополнительный риск инвестиции и то, сколько инвесторы хотят получить за принятие этого риска

Текущая стоимость денежного потока
r = ставка дисконтирования
t = количество периодов
Ex.
Положили деньги в банк, через год у вас будет 100р., среднерыночная ставка по вкладу – 10%

Текущая стоимость денежного потока
Ex. 1
Сколько денег надо положить в банк, чтобы получить 100р через год при условии ставки в 10%?

Текущая стоимость бесконечного денежного потока
Ex.
У вас есть акция, от которой бесконечно каждый год будет поступать 100р дивидендов и вы не собираетесь ее продавать. Средняя доходность акций со схожей категорией риска = 10%. Сколько реально стоит ваша инвестиция на текущий момент времени?

Текущая стоимость увеличивающегося бесконечного денежного потока
Ex.
У вас есть акция, от которой бесконечно каждый год будут поступать дивиденды при этом их величина растет на 5% каждый год. Дивиденды в 1 год = 100р.

Будущая стоимость
r – ставка дисконтирования
n – количество периодов
Сколько будет стоить инвестиция в будущем если мы знаем ее текущую стоимость и ставку дисконтирования?

Будущая стоимость
Ex.
У вас есть 100 р. Сколько у вас будет денег, если вы инвестируете их под 10% годовых?