Привлечение финансирования через ЗПИФ

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Динамика развития ЗПИФн
По данным: investfunds.ru

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Структура паевого фонда
Деньги
паи
паи
паи
Деньги
Активы,
деньги

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Различие типов фондов
Закрытые
Интервальные
Открытые
Дополнительный
выпуск паев
Погашение
паев
Ежедневно
Ежедневно
В период открытия интервала, не реже 1 раза в год
При регистрации изменений в Правила фонда
В период открытия интервала, не реже 1 раза в год
При прекращении фонда

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Состав активов закрытых фондов недвижимости
Профильные активы
объекты недвижимости (здания, сооружения, земельные участки)
имущественные права на недвижимость, в т.ч. права аренды;
контрактные права, т.е. права требования по обязательствам из договоров долевого участия в строительстве, инвестиционных договоров и договоров строительного подряда;
корпоративные активы – доли в капитале проектных и строительных организаций (АО и ООО)
Непрофильные активы
денежные средства
депозиты
ценные бумаги открытого рынка
паи других ПИФов.

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
ЗПИФ - секьюритизированный проект
ЗПИФн
права на земельный участок
Проект
Объект в стадии
строительства
проектно-сметная
документация
подрядные
и проектные ЗАО или ООО
Ценная бумага - пай

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Возможные направления инвестирования свободных средств (дохода) ЗПИФн
Свободные средства
ЗПИФн
Фондовый рынок
Недвижимость
Строительство
Паи других фондов
Направление инвестирования средств ЗПИФн

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Цели создания ЗПИФн
Создание ЗПИФа для привлечения инвестиционных ресурсов.
Создание ЗПИФа для привлечения банковского кредитования.
Оптимизация управления объектами коммерческой недвижимости в собственности, а так же защита собственности от недружественного поглощения («Рентный» ЗПИФн.)
Оптимизация системы управления строительными проектами. Упрощение процедур перерегистрации прав собственности с недвижимостью, а так же оптимизация налоговой нагрузки. («Строительный» и «девелоперский» ЗПИФн)
Развитие комплексных региональных или жилищных программ.

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Участники процесса создания и функционирования ЗПИФн
Организаторы проекта
«Стартовые», стратегические инвесторы
«Вторичные», привлеченные инвесторы

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Организатор проекта
Является собственником проекта, и создает ЗПИФн, как альтернативу другим способом привлечения инвестирования:
Долговым (кредитование, векселя, облигации)
Капитальным (внесение вкладов в уставный капитал, публичное IPO)

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Преимущества организатора проекта
Контроль над имуществом фонда
Пайщики не приобретают права в управлении
Срок функционирования ПИФа зависит от сроков реализации проекта. Более длительный срок по сравнению с кредитованием.
Увеличение стоимости проекта за счет консолидации активов

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Преимущества организатора проекта
Повышение ликвидности активов + возможность получение кредита в залог паев
Доступ к средствам крупных институциональных инвесторов
Дополнительное привлечение инвестирования путем размещения паев на открытом рынке
Получение налоговой экономии

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Затраты организатора проекта
Затраты по издержкам на создание и функционирование управляющей компании
Оплата за всю инфраструктуру, обслуживающую фонд (услуги специализированного депозитария, регистратора, аудитора и оценщика) из состава имущества фонда
2-3%

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Преимущества стратегических и привлеченных инвесторов
Повышение ликвидности активов + возможность получение кредита в залог паев
Отделение рисков проектов, упакованных в фонд, от рисков участников проектов
Гарантии целевого использования средств
Налоговая экономия

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Преимущества стратегических и привлеченных инвесторов.
Пай доступен институциональным инвесторам
Диверсифицирование рисков инвестиционного портфеля
Получение инвестиционного дохода

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Доходность закрытых паевых фондов недвижимости
Стоимость паев пяти случайно выбранных фондов в период с середины 2006 по 2007 год
Данные с 01.04.2006 по 09.06.2007
Фонды:
Капитал - Инвест
Паевой фонд недвижимости
Петербургская промышленная недвижимость
Реконструкция и Развитие
Столичная недвижимость
По данным: investfunds.ru

15 июня 2007 - Санкт-Петербург
Изменениях в законодательстве об инвестиционных фондах
Увеличение срока формирования фонда
Введение частичной оплаты и досрочного погашения паев ЗПИФа
Допустимость займов и залога имущества ЗПИФа