Развитие ипотеки на федеральном уровне. Вопросы выпуска ипотечных ценных бумаг. Л.Ф. Векшин ОАО «Агентство по ипотечному жилищном

Содержание

Слайд 2

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию

ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» было

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» было
создано в 1997 году в соответствии с постановлением Правительства от 26.08.96 № 1010. К уставной деятельности Агентство приступило в 2001 г.
Единственным акционером является Российская Федерация
Основные функции АИЖК
формирование двухуровневой системы ипотечного жилищного кредитования в регионах РФ
создание вторичного рынка ипотечных кредитов и привлечение средств путем выпуска ценных бумаг
стандартизация ипотечных продуктов
инициирование и поддержка законодательных реформ в области ипотечного жилищного кредитования

Слайд 3

Схема выдачи и рефинансирования ипотечных жилищных кредитов

Банк или иной первичный кредитор выдает

Схема выдачи и рефинансирования ипотечных жилищных кредитов Банк или иной первичный кредитор
кредит и оформляет закладную
Банк продает закладную Региональному оператору
Региональный оператор формирует пул закладных, выданных в данном субъекте РФ, и продает его АИЖК
АИЖК формирует из закладных залоговое покрытие и выпускает ипотечные ценные бумаги
Средства от размещения на рынке ипотечных ценных бумаг являются источником финансирования федеральной системы ИЖК

Слайд 4

Условия ипотечного кредитования

Федеральная система ипотечного жилищного кредитования функционирует по единым стандартам АИЖК:
Валюта

Условия ипотечного кредитования Федеральная система ипотечного жилищного кредитования функционирует по единым стандартам
кредитования - российские рубли;
Кредит предоставляется на срок от 1 года до 27 лет;
Процентная ставка по кредиту фиксированная - 15% годовых в рублях;
Сумма кредита – не более 70% стоимости жилого помещения (коэффициент К/З - кредит к залогу);
Максимальный размер ежемесячного платежа к общим доходам заемщика - не более 50% (коэффициент П/Д);
Наличие страхового обеспечения ипотечных сделок;
Предмет ипотеки – отдельное жилое помещение.

Слайд 5

Региональная инфраструктура рынка и объемы ипотечных кредитов

Декабрь 2004 года - подписаны Соглашения

Региональная инфраструктура рынка и объемы ипотечных кредитов Декабрь 2004 года - подписаны
с 68 регионами
2005 год – программа будет охватывать всю территорию РФ
Рост объемов ипотечных кредитов за 11 месяцев 2004г. - 5,5 раз
Ежемесячный прирост - 10% в месяц
По данным ЕГРП - средняя доля АИЖК по регионам - 26%

Слайд 6

Параметры выпусков корпоративных облигаций АИЖК

Первая половина 2005 года - размещение облигаций обеспеченных

Параметры выпусков корпоративных облигаций АИЖК Первая половина 2005 года - размещение облигаций
госгарантией на общую сумму 5,6 млрд. руб.

Слайд 7

Характеристики портфеля кредитов АИЖК

Количество дефолтов - 7 шт. на сумму менее 0,1%,

Характеристики портфеля кредитов АИЖК Количество дефолтов - 7 шт. на сумму менее
из них
6 - выкуплены региональными операторами
1 - погашена заемщиком
Технические дефолты (задержки платежей и пр.) - 52

Слайд 8

Денежный поток с учетом досрочного погашения

Равномерный ежемесячный аннуитет
Плановый срок погашения портфеля –

Денежный поток с учетом досрочного погашения Равномерный ежемесячный аннуитет Плановый срок погашения
16 лет
Ожидаемый срок с учетом модели досрочного погашения АИЖК – 6 лет

Слайд 9

Основные методы расчетов досрочного погашения:
CPR (Constant Prepayment Rate)
PSA (Public Securities Association)
Адекватность моделей
макроэкономические

Основные методы расчетов досрочного погашения: CPR (Constant Prepayment Rate) PSA (Public Securities
факторы
демографические факторы
характеристики кредитных продуктов
развитие ипотечных рынков и возможностей рефинансирования
Причины высокого уровня досрочного погашения портфеля АИЖК:
Наличие дополнительных доходов у заемщиков
Низкая долговая нагрузка
Волатильность микроэкономической ситуации

Аналитика досрочного погашения

Слайд 10

Перспективы выпуска ипотечных ценных бумаг

Поступательное развитие рынка корпоративных заимствований
удлинение сроков и амортизация

Перспективы выпуска ипотечных ценных бумаг Поступательное развитие рынка корпоративных заимствований удлинение сроков
выпусков
право эмитента на досрочное погашение
Расширение базы инвесторов
страховые компании, пенсионные фонды
укрепление рубля - поток иностранных инвесторов
Потребность рынка в регулярном размещении значительных по объему займов
Ипотечные ценные бумаги - очевидное продолжение развития рынка долга
Основные задачи инвесторов в ипотечные ценные бумаги
адекватная оценка риска/доходности
анализ моделей денежных потоков

Слайд 11

Одно ипотечное покрытие для нескольких выпусков
Амортизация выпусков и опцион

Одно ипотечное покрытие для нескольких выпусков Амортизация выпусков и опцион эмитент на
эмитент на досрочное погашение
Младший выпуск - наиболее рисковая часть облигаций с ипотечным покрытием (риск модели досрочного погашения)

Структурирование облигаций с ипотечным покрытием

ИЦБ (старший выпуск)

ИЦБ -
(средний выпуск)

За счет господдержки АИЖК планирует осуществлять финансирование младших выпусков ипотечных облигаций

ИЦБ -
(младший выпуск)

Дебютный выпуск ипотечных облигаций с ипотечным покрытием - вторая половина 2005 г. (предполагаемый объем - 1,5 млрд. руб.)

Имя файла: Развитие-ипотеки-на-федеральном-уровне.-Вопросы-выпуска-ипотечных-ценных-бумаг.-Л.Ф.-Векшин-ОАО-«Агентство-по-ипотечному-жилищном.pptx
Количество просмотров: 97
Количество скачиваний: 0