Синтетические стратегии

Синтетическая покупка
Покупка колла и продажа пута с одинаковыми датами и ценами исполнения

Синтетическая покупка
Формула расчета:
Р=Ца-Ци+(П2-П1)
Ца -рыночная цена актива
Ци -цена исполнения опциона
П1 -премия купленного опциона
П2 -премия проданного опциона
Р -результат(прибыль или убыток)

Синтетическая покупка
График стратегии

Синтетическая покупка
Основные характеристики:
максимальный риск (при Ца =0)- цена исполнения минус разность между премиями проданного и купленного биржевых опционов;
максимальный доход-неограничен;
точка нулевого дохода(убытка) (при Р=0)-цена исполнения минус разность между премиями проданного и купленного биржевых опционов.

Синтетическая покупка
Область применения:
Используется в случае сильного роста цены на рынке. При существенном росте цены актива покупатель, продав свой актив или контракт, получает высокую прибыль.

Синтетическая продажа
Продажа колла и покупка пута с одинаковыми датами и ценами исполнения

Синтетическая продажа
Формула расчета:
Р=-[Ца-Ци+(П2-П1)]
Ца -рыночная цена актива
Ци -цена исполнения опциона
П1 -премия купленного опциона
П2 -премия проданного опциона
Р -результат(прибыль или убыток)

Синтетическая продажа
График стратегии

Синтетическая продажа
Основные характеристики:
максимальный риск (при Ца =0)- неограничен;
максимальный доход (при Ца =0)- цена исполнения минус разность между премиями проданного и купленного биржевых опционов;
точка нулевого дохода(убытка) (при Р=0)-цена исполнения минус разность между премиями проданного и купленного биржевых опционов.

Синтетическая продажа
Область применения:
Используется в случае быстрого снижения цены на рынке. В случае существенного падения рыночной цены актива его владелец, продав свой актив или контракт, получает высокую прибыль.

Обратный спрэд «быка»
Покупка колла и продажа пута с одинаковыми датами исполнения, но цена исполнения покупаемого колла выше, чем цена исполнения продаваемого пута (в этом случае премия по путу должна быть больше премии по коллу)

Обратный спрэд «быка»
Формулы расчета:
а) Ца > Ци1
Р= (Ца - Ци1) -П1 +П2 б) Ци1 Ца Ци2
Р= -П1 +П2
в) Ца < Ци2
Р= -(Ци2 - Ца )- П1 +П2
Ца -рыночная цена актива
Ци1 -цена исполнения купленного биржевого опциона
Ци2 - цена исполнения проданного биржевого опциона
П1 -премия купленного биржевого опциона
П2-премия проданного биржевого опциона
Р -результат(прибыль или убыток)

Обратный спрэд «быка»
График стратегии

Обратный спрэд «быка»
Основные характеристики:
максимальный риск- цена исполнения проданного пута минус абсолютная разница между премиями
максимальный доход- неограничен
точка нулевого дохода(убытка)- цена исполнения проданного биржевого опциона минус абсолютная разница между премиями.

Обратный спрэд «быка»
Область применения:
Используется, если торговец надеется на повышение рыночной цены актива, но рассчитывает получить прибыль при ее колебаниях в промежутке между ценами исполнения биржевых опционов.

Обратный спрэд «медведя»
Продажа колла и покупка пута с одинаковыми датами исполнения, но цена исполнения покупаемого пута ниже, чем цена исполнения продаваемого колла (в этом случае премия по коллу должна быть больше премии по путу)

Обратный спрэд «медведя»
Формулы расчета:
а) Ца > Ци2
Р= -(Ца - Ци2) -П1 +П2 б) Ци1 Ца Ци2
Р= -П1 +П2
в) Ца < Ци1
Р= (Ци1 - Ца )- П1 +П2
Ца -рыночная цена актива
Ци1 -цена исполнения купленного биржевого опциона
Ци2 - цена исполнения проданного биржевого опциона
П1 -премия купленного биржевого опциона
П2-премия проданного биржевого опциона
Р -результат(прибыль или убыток)

Обратный спрэд «медведя»
График стратегии
Ци1
Ци2

Обратный спрэд «медведя»
Основные характеристики:
максимальный риск- неограничен
максимальный доход- цена исполнения купленного пута минус абсолютная разница между премиями
точка нулевого дохода(убытка)- цена исполнения проданного биржевого опциона плюс абсолютная разница между премиями

Обратный спрэд «медведя»
Область применения:
Используется, если торговец надеется на снижение рыночной цены актива, но рассчитывает получить прибыль при ее колебаниях в промежутке между ценами исполнения биржевых опционов.

Синтетическая покупка колла
Купить актив на физическом рынке и купить биржевой опцион на этот же актив

Синтетическая покупка колла
Формулы расчета:
а) Ца > Ци
Р= Ца - Ца1 -П
б) Ца Ци
Р= Ци - Ца1 -П
Ца -рыночная цена актива на момент исполнения опциона
Ца1 -цена купленного актива
Ци -премия купленного опциона
П -премия
Р -результат(прибыль или убыток)

Синтетическая покупка колла
График стратегии

Синтетическая покупка колла
Основные характеристики:
максимальный риск- разница между ценой исполнения биржевого опциона и ценой покупки актива минус премия
максимальный доход- неограничен
точка нулевого дохода(убытка)- цена купленного актива плюс премия

Синтетическая покупка колла
Область применения:
Используется, при опционном хеджировании в условиях, когда цены на рынке растут, но могут и снизиться.

Синтетическая покупка пута
Продать актив на физическом рынке и купить биржевой опцион колл на этот же актив

Синтетическая покупка пута
Формулы расчета:
а) Ца > Ци
Р= Ца - Ци -П
б) Ца Ци
Р= Ца1 - Ца -П
Ца -рыночная цена актива на момент исполнения опциона
Ца1 -цена купленного актива
Ци -премия купленного опциона
П -премия
Р -результат(прибыль или убыток)

Синтетическая покупка пута
График стратегии

Синтетическая покупка пута
Основные характеристики:
максимальный риск- разница между ценой исполнения биржевого опциона и ценой покупки актива плюс премия
максимальный доход(при Ца =0)- цена покупки актива минус премия
точка нулевого дохода(убытка)- цена купленного актива минус премия

Синтетическая покупка пута
Область применения:
Используется при опционном хеджировании в условиях, когда цены на рынке снижаются, но могут и возрасти.

Синтетическая продажа колла
Продать актив на физическом рынке и продать биржевой опцион пут на этот же актив

Синтетическая продажа колла
Формулы расчета:
а) Ца > Ци
Р= -[Ца - Ца1 -П]
б) Ца Ци
Р= -[Ци - Ца1 -П]
Ца -рыночная цена актива на момент исполнения опциона
Ца1 -цена купленного актива
Ци -премия купленного опциона
П -премия
Р -результат(прибыль или убыток)

Синтетическая продажа колла
График стратегии

Синтетическая продажа колла
Основные характеристики:
максимальный риск- неограничен
максимальный доход- разница между ценой покупки актива и ценой исполнения опциона плюс премия
точка нулевого дохода(убытка)- цена проданного актива плюс премия

Синтетическая продажа колла
Область применения:
Используется редко и лишь в случае малоподвижного рынка для получения прибыли на опционной премии.

Синтетическая продажа пута
Купить актив на физическом рынке и продать биржевой опцион колл на этот же актив

Синтетическая продажа пута
Формулы расчета:
а) Ца > Ци
Р= -[Ца - Ци -П]
б) Ца Ци
Р= -[Ца1 - Ца -П]
Ца -рыночная цена актива на момент исполнения опциона
Ца1 -цена купленного актива
Ци -премия купленного опциона
П -премия
Р -результат(прибыль или убыток)

Синтетическая продажа пута
График стратегии

Синтетическая продажа пута
Основные характеристики:
максимальный риск- разница между ценой покупки актива минус премия
максимальный доход- разница между ценой исполнения минус цена покупки актива плюс премия
точка нулевого дохода(убытка)- цена купленного актива минус премия

Синтетическая продажа пута
Область применения:
Используется при опционном хеджировании в условиях, когда цены на рынке меняются незначительно. Обеспечивает защиту от риска падения рыночных цен лишь в пределах величины премии по коллу.