Социально-экономическая эффективность развития транспортной инфраструктуры

План семинара
Необходимость развития транспортной инфраструктуры
Экономические эффекты от инвестиций в ВСМ
Финансирование железнодорожных проектов: ключевые вопросы
Деловая игра (работа в командах)
Методология оценки социально-экономической эффективности развития транспортной инфраструктуры
Зачет

Темпы роста экономики и скорость перемещения
Темп прироста подушевого ВВП в среднем за год до 1820 года – т.е. до начала эпохи современного экономического роста – по оценкам Э. Мэддисона не превышал 0,05% в год.
Затем произошел перелом – темпы прироста подушевого ВВП резко увеличились – менее чем за столетие, к 1913 году, он возрос в 2,3 раза.
В течение последних ста лет средние темпы прироста подушевого ВВП в мире составили около 2% в год.

Три фазы эволюционного развития железнодорожного транспорта

Инвестиции в железнодорожную инфраструктуру

Инвестиции в железнодорожную инфраструктуру: проекты в АТР

Особенности развития транспортной инфраструктуры
Можно выделить два уровня развития транспортной инфраструктуры.
Инвестиции в крупные проекты (строительство новых железных дорог, капиталоемкая модернизация и др.) меняют инфраструктуру целых регионов.
Точечные инвестиции в реализацию небольших проектов, которые направлены на расшивку отдельных элементов сети, также могут быть эффективны, особенно в условиях сложной мировой экономической ситуации и сокращения масштабных инвестиционных программ.
В этой связи крайне необходимым становится принятие оптимальных решений по реализации тех или иных инвестиционных проектов, которые обеспечивают максимальный экономический эффект при минимальных капиталовложениях.
В основе экономического обоснования принятия управленческих решений по выбору инвестиционных проектов и вариантов развития железнодорожной транспортной инфраструктуры все чаще методы имитационного моделирования.

Перспективы развития транспортной инфраструктуры в России

2 варианта организации высокоскоростного сообщения
высокоскоростное движение на специализированной магистрали
Поезда развивают большую скорость (до 350-400 км/ч)
Значительное сокращение времени в пути
Создаются конкурентные условия для перехода пассажиров с альтернативных видов транспорта на высокоскоростной железнодорожный транспорт
Генерируется новый пассажиропоток, что обеспечивает повышение доходности от высокоскоростных пассажирских перевозок
высокоскоростное движение на модернизированных линиях
Поезда развивают сравнительно большую скорость (до 250 км/ч)
Сокращение времени в пути
Менее капиталоемкие
Минимальное выделение дополнительных территорий за пределами полосы отвода железных дорог.
Зачастую требуется строительство дополнительных главных путей в пригородных зонах крупных городов для обеспечения социально значимых пригородных перевозок, а также путепроводов, переходов и т.д.

Перспективы развития транспортной инфраструктуры в России

Прямые и внешние эффекты развития
железных дорог

Экономические эффекты от инвестиций
в создание ВСМ
Традиционные экономические оценки инвестпроектов учитывают в основном прямые эффекты, но для проектов развития скоростного пассажирского движения в стране, решающую роль играют внешние общие экономические эффекты.
Комплексная методология оценки некоторых наиболее значимых общеэкономических эффектов отсутствует. Это ведет к систематической недооценке реальной эффективности проектов.
С учетом внешних эффектов, оценка государством многих проектов на железнодорожном транспорте, включая проекты ВСМ, должна кардинально поменяться.
Анализ эффективности должен проводиться не только по отдельным проектам ВСМ, но и в общесетевом масштабе, с учетом системных эффектов от развития скоростного и высокоскоростного движения.

Динамика прироста пассажиропотока на ВСМ и ценовая эластичность переключения между различными видами транспорта
Прирост пассажиропотока на ВСМ в Европе и Азии
Структура прироста пассажиропотока на ВСМ
Отношение стоимости поездки самолетом и ВСМ
Ценовая эластичность переключения пассажиропотока между видами транспорта (европейский опыт)
Источник: Gines de Rus. Economic Analysis of HSR in Europe
Источник: Gines de Rus. Economic Analysis of HSR in Europe
Источник: IATA
Источник: International Union of Railways

Максимальная привлекательность ВСМ для пассажиров в Европе – расстояния 300-600 км. В России на ВСМ переключится значительная часть пассажиропотока на таких маршрутах как Москва – Казань, Москва – Воронеж, Ростов – Краснодар и др.
Создание ВСМ в России приведет не только к «переключениям» пассажиропотока с одного вида транспорта на другой, но и обеспечит прирост пассажиропотока в том числе и на авиационном транспорте за счет прохождения ВСМ через крупнейшие аэропорты страны
ВСМ обеспечит максимальный комфорт путешествий и повысит пространственную мобильность жителей России
Зависимость времени в пути от расстояния для разных видов транспорта в Европе и Японии
Изменение структуры пассажиропотока на различных видах транспорта в связи с появлением ВСМ
Источник: Gines de Rus. Economic Analysis of HSR in Europe
Источник: Gines de Rus. Economic Analysis of HSR in Europe

Прямые и косвенные бюджетные расходы на обеспечение работы различных видов транспорта (опыт Евросоюза)
Внешние издержки различных видов транспорта (опыт Евросоюза)
ВСМ – путь к снижению совокупных бюджетных расходов на транспорт
Помимо прямых затрат на поддержание инфраструктуры государство несет косвенные затраты или терпит убытки, связанные с :
Дополнительными расходами на здравоохранение в связи с ухудшением состояния окружающей среды
Потерями в производительности труда в результате транспортных аварий, потери времени в пробках
Деградацией городской среды в связи с отчуждением территории для нужд транспорта
Косвенные затраты бюджета, связанные с эксплуатацией ВСМ ниже, чем у автомобильного и железнодорожного транспорта
Источник: INFRAS/IWW, 2004; EAA, 2007

ВСМ - новый драйвер экономического роста регионов России (на основании зарубежного опыта)
Создание высоко производительных рабочих мест в промышленности и бизнес-услугах
Децентрализация офисов крупных компаний
Привлечение частных инвестиций в развитие территорий вокруг станций ВСМ, формирование в городах новых центров экономического роста
Прирост туристического потока
Превышение темпов роста различных отраслей в экономике над средними по стране в городах, через которые проходят ВСМ
Ускорение темпов экономического роста крупнейших городов
Выравнивание зарплат между крупнейшими городами и соединенными ВСМ соседними региональными центрами
Выравнивание зарплат между центральными и периферийными муниципальными образованиями в границах агломераций
Бэк или фронт офисы крупных компаний, выведенные из Парижа в провинциальные города Франции, соединенные ВСМ (суммарная площадь офисных помещений по 5 крупнейшим городам)
Источник: INFRAS/IWW, 2004; EAA, 2007
Источник: International Union of Railways

Роль пассажирских перевозок в развитии бизнеса ОАО «РЖД»

Экономические эффекты развития агломераций
за счет создания ВСМ
В результате создания ВСМ несколько крупных городов могут стать одной агломерацией, если время в пути между ними составит не более 1,5 часов. Международный опыт показывает, что это приведет к следующим эффектам:
1. Эффект масштаба
Увеличение численности населения агломерации в 2 раза за счет роста транспортной связности приводит к росту производительности труда на 3,4%
Удвоение объемов промышленного производства приведет к росту производительности в промышленности на 4,5%
2. Эффект плотности
Источник: World Bank; Henderson, Nakamura, 2005 – по эмпирическим данным городов Японии и Бразилии
Двукратный рост плотности занятости в сфере услуг (на 1 кв. км) в результате комплексного развития прилегающей к станции ВСМ территории, приводит к приросту производительности на 5% в США и на 4,5% - в странах ЕС
3. Эффект диверсификации
Рост индекса диверсификации структуры экономики за счет включения в агломерацию новых субцентров приводит к увеличению числа создаваемых фирм и росту выпуска в высокотехнологическом секторе
Glaeser et al (1992) and Henderson et al (1995)
Источник: Ciccone (2002)

Изменение системы расселения России в результате создания ВСМ
Ускорятся темпы экономического роста регионов, в которых расположены крупнейшие агломерации, и рост их вклада в ВВП страны в целом за счет эффектов масштаба и роста пропускной способности транспортной сети.
Наибольший импульс к развитию получат отрасли экономики, связанные с интенсивным информационным обменом, в первую очередь, в частности, бизнес-услуги.
Ускорится рост численности населения регионов, в которых расположены крупнейшие агломерации на трассе ВСМ, а внутри агломераций – рост численности населения субцентров и пригородов.
Создание ВСМ приведет к формированию 4 конурбаций с населением более 2 млн. чел
Конурбация (от лат. con «вместе» и urbs «город») — городская агломерация полицентрического типа, имеющая в качестве ядер несколько более или менее одинаковых по размеру и значимости городов или городских территорий при отсутствии явно доминирующего центра.

Межрег. миграции
Маятниковые миграции в агломерациях
Субурба-низация
Анализ заруб.
опыта влияния ВСМ на расселение
Снижение транспортных
издержек
Расширение рынков труда, поставщиков и потребителей
Оценка влияния ВСМ на расселение
Доступность Москвы
Анализ заруб.
опыта влияния ВСМ на экономику агломераций
Оценка влияния ВСМ на экономику
Прогноз общего роста и пространственного выравнивания зарплат в агломерациях
Прогноз изменения системы расселения в агломерациях
Влияние на инвестиционную привлекательность
Влияние на производительность труда и объем выпуска
Регио-нальный «дрейф» бэк-офисов
Прогноз прироста ВРП, инвестиций, рабочих мест, бюджетных поступлений
Прогноз изменения системы расселения
Агломерационные эффекты создания ВСМ

Финансирование железнодорожных проектов: ключевые вопросы

Источники финансирования инвестиционных проектов ВСМ
Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.
В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:
самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
акционирование, а также иные формы долевого финансирования;
кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);
лизинг;
бюджетное финансирование;
смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов - проектное финансирование.

Проблемы привлечения традиционных видов
финансирования (акционерного и банковского)
Высокая стоимость фондирования
Низкие уровни доступной ликвидности
Низкий аппетит к риску (общемировой тренд)
Осторожная бюджетная политика – внимания к обязательствам
Незначительное количество проработанных проектов
Валютные риски проектов в связи с высокой волатильностью рубля
Отсутствие значительного опыта реализации проектов ГЧП в железнодорожной сфере

Привлечение зарубежного финансирования: ожидания сторон

Финансирование железнодорожных проектов

Что такое инфраструктурные проектные облигации?
Целевые облигационные займы — выпуск предприятием-инициатором проекта корпоративных облигаций, средства от размещения которых предназначены для финансирования инвестиционного проекта.
Преимущества:
не требуется залоговое обеспечение;
меньшая стоимость заимствования, прямой доступ к ресурсам мелких инвесторов;
погашение основного долга по облигациям по окончании срока обращения займа, что делает возможным обслуживание долга за счет доходов, генерируемых проектом;
проспект эмиссии облигаций содержит лишь общее описание инвестиционного проекта;
эмитент не обязан предоставлять каждому из покупателей облигаций внутреннюю финансовую информацию, а также отчет о ходе реализации инвестиционного проекта;
в случае возможных осложнений, связанных с реализацией инвестиционного проекта предприятие-эмитент может осуществить выкуп собственных облигаций, причем цена выкупа может быть меньше сумм, полученных при первичном размещении облигаций;
в силу раздробленности держателей облигаций минимизируется вероятность вмешательства кредиторов во внутреннюю деятельность предприятия;
предприятие-эмитент получает возможность оперативного управления задолженностью, регулирования рисков, связанных с выпуском и обращением облигаций, оптимизации долга в соответствии с изменяющимися условиями внутренней и внешней среды путем предложения новых условий и использования различных комбинаций долговых ценных бумаг.
Примеры проектных облигаций с гарантией государства – автодорожные проекты М11 Участок 1, ЗСД в Санкт-Петербурге

Примеры инструментов финансирования
железнодорожной инфраструктуры (1/3)

Примеры инструментов финансирования
железнодорожной инфраструктуры (2/3)

Примеры инструментов финансирования
железнодорожной инфраструктуры (3/3)

Утверждение:
«На основании последних изменений рынка становится бесспорным, что для всех железнодорожных компаний неизменной остается одна характеристика: потребность обеспечивать непрерывное улучшение соотношения цены и качества. Высокие уровни инвестиций и стоимости обслуживания тормозят улучшение финансовых показателей эксплуатации железных дорог. Эффективность может быть увеличена через оптимизацию разделения стоимости начальных инвестиций и обслуживания инфраструктуры»
(Проекты научно-исследовательских работ Urbantrack / Innotrack, софинансируемые Комиссией ЕС,
“Совместный меморандум в отношении СЖЦ”).
2

Капитальные затраты на строительство ВСМ

Австрия
Стоимость строительства и эксплуатации ВСМ (европейский опыт)
Источник: International Union of Railways
Источник: International Union of Railways
Затраты на создание 1 км новой ветки ВСМ (разброс между максимальным и минимальным значениями
Эксплуатационные затраты на ВСМ, € тыс. на 1 км

Инвестиции в железнодорожные системы Германии в сравнении с объёмами инвестиций в ВСМ-1

Цена поездной секции, предлагаемая основными европейскими поставщиками

Основные определения
Оценка стоимости жизненного цикла означает, что, при сравнении, например, двух различных альтернатив должны быть приняты во внимание не только начальные инвестиции каждого альтернативного варианта, но также и последующие расходы, например, обслуживание, возобновление, энергия, эксплуатация и т.д.).
Инвестиции (наряду со всеми связанными разовыми затратами, например, на планирование, приобретение земли) суммируются в «стоимость приобретения».
Расходы по сроку эксплуатации формируют «цену собственности» (стоимость эксплуатации).

Оценка стоимости жизненного цикла
Acquisition cost
Ownership cost
Quality
LCC
Стоимость приобретения
Стоимость эксплуатации
Качество
СЖЦ

Подходы к определению капитальных затрат на инфраструктуру
Оценка издержек по принципу «стоимость на километр».
Оценка затрат с помощью стоимости
масс /объёмов.
Показатель «Инвестиции на 1 км двухпутной железной дороги» является эталонным значением для ВСМ.

Обновление элементов инфраструктуры
Обновление элементов инфраструктуры ВСМ-1, общая сумма издержек из расчёта на 1 млн. евро /год (согласно «Стандартизированной Оценке Инвестиций в транспорт»).

Организационные структуры проектов ВСМ в мире

ФЗ от 13.07.2015 N 224-ФЗ "О государственно-частном партнерстве…"
Государственно-частное партнерство - юридически оформленное на определенный срок и основанное на объединении ресурсов, распределении рисков сотрудничество публичного партнера (Правительство РФ), с одной стороны, и частного партнера (юридическое лицо), с другой стороны, которое осуществляется на основании соглашения о государственно-частном партнерстве, заключенном в целях привлечения в экономику частных инвестиций, обеспечения органами государственной власти и органами местного самоуправления доступности товаров, работ, услуг и повышения их качества.

Концессионер строит объект и осуществляет последующую эксплуатацию, владея им на праве собственности, срок действия которого не ограничивается.
Концессионер строит объект, который
передаётся
государству
(концеденту) в собственность
после завершения строительства (или через несколько лет), после чего он передаётся в эксплуатацию концессионера.
Государственно-частное партнерство
Концессионное соглашение (концессия) — договор, по которому концедент (государство) передает концессионеру право на эксплуатацию природных ресурсов, объектов инфраструктуры, предприятий, получая взамен плату — единовременно или с определенной периодичностью.

Контракт жизненного цикла
При использовании КЖЦ государство не инвестирует средства в ВСМ. Государство будет платить не за объект, а за сервис работающего объекта в течение всего его жизненного цикла, достигающего 30-40 лет, используя принцип: «нет сервиса — нет оплаты».
В схеме КЖЦ Государство начинает оплату сервиса только с момента запуска проекта в эксплуатацию и выполняет ее ежегодно при обязательном выполнении измеряемых функциональных критериев:
время в пути;
доступность магистрали;
количество опозданий;
количество сбоев, аварий и т. п.

Снижение бюджетных расходов на начальных этапах проектов
Привлечение частных, в том числе иностранных, инвестиций в экономику
Стимулирование роста ВВП через улучшение и расширение инфраструктуры
Снижение административной нагрузки – ответственность за управление перекладывается на частный сектор
Создание дополнительных рабочих мест
Социальная стабильность
Долгосрочные проекты с привлекательным и часто уникальным соотношением риск-доходность
Дополнительные возможности для роста бизнеса
Значительные возможности по привлечению долгосрочного долгового финансирования, в том числе non-recourse
Возможности по привлечению международных стратегических партнеров и финансовых организаций
Возможности различного структурирования проектов и деконсолидации актива и/или долга
Для частного бизнеса
Для государственного сектора
5
Преимущества проектного финансирования в рамках КЖЦ

КЖЦ: преимущества для прочих заинтересованных сторон
Для инвесторов: понятная схему возврата платежей, гарантированная государством, что снижает риски финансирования проекта.
Для пассажиров: быстрый ввод в эксплуатацию, высокое качество и надежность магистрали, снижение стоимости проезда.
Для государственного бюджета: нет длительного временного промежутка между вложением средств и их отдачей.

Корпоративно-концессионная модель: правовые и финансовые параметры ВСМ-2

Риски ВСМ
Риски нормативного регулирования
Риски подготовки проекта
Риски строительства
Риски эксплуатации
Риск спроса
Риск неправомерных действий заинтересованных сторон
Финансовые риски
Риск интеграции и взаимодействия
Риск форс-мажора

Деловая игра
(Командная работа)
Вы представители концессионной компании. Ваша задача:
Подготовить устав проекта по строительству выделенной высокоскоростной линии.
Заполнить матрицу оценки вовлеченности заинтересованных сторон проекта
Подготовить матрицу власти/интересов

План семинара
Необходимость развития транспортной инфраструктуры
Экономические эффекты от инвестиций в ВСМ
Финансирование железнодорожных проектов: ключевые вопросы
Деловая игра (работа в командах)
Методология оценки социально-экономической эффективности развития транспортной инфраструктуры
Зачет

Факторы проявления эффекта от ВСМ
экономия времени пассажиров на поездку и повышение качества обслуживания в пути следования и на вокзалах.
обеспечение высокого уровня безопасности движения.
сокращение экологической нагрузки на окружающую среду.
экономия энергетических и материальных ресурсов.
усиление пропускной способности железных дорог.
ускорение научно-технического прогресса на железнодорожном транспорте, в транспортном строительстве и транспортном машиностроении.
мультипликативное влияние.

- Общеэкономические эффекты от расшивки узких мест
- Бюджетные эффекты
- Мультипликативные эффекты инвестиционного спроса
Межотраслевая балансовая модель с разбивкой по федеральным округам
Модель общего равновесия с разбивкой по округам
Эконометрические модели
Модель контейнерных перевозок
- Влияние транспортных издержек на рост ВВП
- Последствия перехода к RAB тарифам для экономического роста
- Общеэкономические эффекты от реализации конкретных проектов
Влияние проектов ВСМ на рост инвестиций
Влияние ускорения пригородного железнодорожного сообщения на экономический рост агломераций
- Экономические эффекты
- Рост безопасности перевозок
- Прогнозирование контейнерного транзита
Методология оценки социально-экономической эффективности развития транспортной инфраструктуры

Прирост ВВП при реализации ВСМ
– сумма приростов ВВП за счет увеличения объемов промышленного и сельскохозяйственного производства, роста перевозок грузов и пассажиров, развития туризма, увеличения оборотов торговли и финансовой сферы.

Прирост объемов промышленного и сельскохозяйственного производства
Объемы вновь возникших производств
Прирост объемов действующих предприятий
где р – уровень цены на продукцию.

Прирост объемов пассажирских перевозок в стоимостном выражении
Прирост перевозок в действующих компаниях
Прирост перевозок в новых компаниях
где d – доходная ставка по перевозкам (руб. за пасс.-км.).

Прирост ВВП за счет развития туризма
Прирост объемов туристических продаж новыми компаниями
Прирост объемов туристических продаж действующими компаниями
где р – уровень цены на туристическую продукцию.

Прирост торгового оборота
Чистые доходы от деятельности вновь созданных торговых предприятий
Чистые доходы от деятельности действующих торговых предприятий
где r – величина торговой наценки.

Прирост доходов от финансовой деятельности
Сумма доходов вновь созданных финансовых учреждений
Сумма доходов действующих финансовых учреждений
где f – банковский процент.

Расчет дополнительных выгод для потребителей:
от повышения качества транспортного обслуживания
– обобщенные транспортные издержки, соответственно, до и после реализации проекта по развитию транспортной инфраструктуры
- объемы перевозок, соответственно, до и после реализации инфраструктурного проекта;
от снижения цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию:
– обобщенные цены на промышленную и сельскохозяйственную продукцию, соответственно, до и после реализации проекта по развитию транспортной инфраструктуры;
– объемы производства продукции, соответственно, до и после реализации инфраструктурного проекта.

Прирост национального богатства
Увеличение стоимости существующих объектов недвижимости
Увеличение стоимости вновь построенных объектов недвижимости
где с – средняя стоимость 1 м2 недвижимости.