Тема 5. Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика государства

Основные вопросы темы
1. Деньги и их виды. Денежные агрегаты
2. Кредит и его роль в современной рыночной экономике
3. Кредитно-банковская система и ее структура
4. Типы денежно-кредитной политики

1. Деньги и их виды. Денежные агрегаты

Деньги – это всеобщий эквивалент, который выражает ценность товаров и услуг и принимается в качестве расчетного средства при купле-продаже

Функции денег
Мера стоимости
Средство обращения
Средство платежа
Деньги как средство сбережения или средство накопления

Два типа систем денежного обращения
система обращения металлических денег, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежный металл (слитки или монеты)
система обращения кредитных и бумажных денег

Виды денежных систем
Биметаллизм в качестве денег используются два металла - золото и серебро
Монометаллизм, использующий в обращении лишь один металл - золото, а бумажные деньги свободно обмениваются на этот металл

Современное денежное обращение
представляет собой совокупность денежных средств, внешне выступающих в двух формах: наличной и безналичной.
по объему наличные деньги: банкноты и разменная монета в современных условиях составляют лишь около 10% всех денежных средств.

Денежная масса - совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве

Структура денежной массы
активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот
пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Деньги центрального банка (монетарная или денежная база) - совокупность наличных денег (металлические деньги и банкноты) и денег безналичных расчетов в центральном банке

Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент

Денежные агрегаты
М0 - наличные деньги;
М1 - М0 + деньги на текущих счетах населения и расчетных счетах предприятий + счета да востребования в банках +
М2 - М1 + деньги на срочных и сберегательных счетах, депозиты в специализированных финансовых учреждениях
М3 - М2 + крупные срочные депозиты + государственные облигации + коммерческие бумаги

Кривая общего спроса на деньги (Dm) обозначает общее количество денег, которое население и фирмы хотят иметь для сделок и приобретения акций и облигаций при каждой возможной величине процентной ставки

Теории спроса на деньги
Количественная теория спроса на деньги
Кейнсианская модель спроса на деньги

Спрос на деньги и количественная теория
количество денег, находящихся в обращении, равно отношению номинального дохода к скорости обращения денег
где
М – количество денег в обращении
V – скорость обращения денег
P – абсолютный уровень цен
Y – реальный объем производства

Спрос на деньги в кейнсианской модели (теория предпочтения ликвидности)
деньги - один из типов богатства и та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности

Причины побуждающие людей хранить часть их богатств в форме денег
трансакционный мотив
мотив предосторожности
спекулятивный мотив

2. Кредит и его роль в современной рыночной экономике

Кредит - это система экономических отношений, выражающаяся в движении имущества или денежного капитала, предоставляемых в ссуду на условиях возвратности, срочности, материальной обеспеченности и, как правило, за плату в виде процента

Кредит – движение ссудного капитала, осуществляющегося на условиях срочности, платности и возвратности

Формы кредита
Коммерческий кредит – предоставляется одними предпринимателями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа Оформляется векселем
Банковский кредит - предоставляется банками функционирующим предпринимателям в виде денежных ссуд
Потребительский кредит - предоставляется потребителям в форме коммерческого кредита и банковского кредита

Формы кредита
Ипотечный кредит - долгосрочные ссуды под залог недвижимости
Государственный кредит
Международный кредит
Лизинг – форма аренды с передачей в пользование машин, оборудования и других материальных средств с последующей выплатой их стоимости
Факторинг – перекупка или перепродажа чужой задолженности или коммерческие операции по доверенности

3. Кредитно-банковская система и ее структура

Три основных группы кредитно-финансовых институтов
центральный банк
коммерческие банки
специализированные кредитно-финансовые учреждения

Функции Центрального банка
Эмиссия национальных денежных знаков, организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ
Контроль за деятельностью кредитно -финансовых учреждений, их кредитование
Выпуск и погашение государственных ценных бумаг, управление счетами правительства
Регулирование экономики денежно-кредитными методами.

Банк – кредитно-денежный институт, занимающийся привлечением и размещением денежных средств

Операции коммерческих банков
пассивные – мобилизует денежные средства
активные - осуществляет размещение ресурсов. Преобладают кредитные операции и операции с ценными бумагами
доверительные - включают операции с валютой, доверительные операции, размещение и хранение ценных бумаг и т.п.

Специализированные кредитно-финансовые учреждения
Сберегательные учреждения аккумулируют сбережения населения и вкладывают денежный капитал в основном в финансирование коммерческого и жилищного строительства.
Страховые компании превратились в настоящее время в важнейший канал аккумуляции денежных сбережений населения и долгосрочного финансирования экономики.

Специализированные кредитно-финансовые учреждения
Пенсионные фонды - вкладывают накопленные денежные резервы в облигации и акции частных компаний и ценные бумаги государства, осуществляя таким образом финансирование, как правило, долгосрочное, экономики и государства.
Инвестиционные компании выполняют роль промежуточного звена между индивидуальным денежным капиталом и корпорациями, функционирующими в нефинансовой сфере.

Как банки создают деньги
Предложение денег зависит не только от политики ЦБ, но и от поведения домохозяйств и коммерческих банков.
В основе способности коммерческих банков создавать деньги лежат их избыточные резервы и принцип мультипликатора.

Банковский мультипликатор
Выражает максимально количество кредитных денег, которое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной норме обязательных резервов
b = 1/r
b – банковский мультипликатор
r – норма обязательный резервов
М= b x D
D- депозит

Норма обязательных резервов
Обязательные резервы – сумма денег, которую коммерческий банк обязан постоянно хранить на отдельном счете в ЦБ
Норма обязательных резервов — установленная законом определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им вкладам и выдаваемым кредитам, которую банк должен держать в резерве в ЦБ
Нормативы резервов не должны превышать 20% обязательств банка

Денежный мультипликатор
показывает насколько возрастет предложение денег при увеличении денежной базы на единицу
m = Ms / H
Ms = m · H
Ms – предложение денег
m – денежный мультипликатор
H- денежная база

Денежная масса М2 в 2008 – 2011гг. (млрд. руб.)
Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении
(вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

4. Типы денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная (монетарная) политика
совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, показатели денежного обращения и кредита, рынка ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов и т.п. с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения ряда общеэкономических целей

Политика дорогих денег
Проводится в период инфляции. Направлена на сокращение предложения денег, для чего ЦБ:
Продает ценные бумаги на открытом рынке
Увеличивает норму обязательных резервов
Повышает учетную ставку

Политика дешевых денег
Направлена на увеличение предложения денег. Проводится в период спада производства для активизации деловой активности.
1. ЦБ покупает ценные бумаги
2. Снижает резервную норму
3. Понижает учетную ставку