Управление пенсионными активамив России и Казахстане: проблемы и перспективы

Современная система пенсионного обеспечения в Казахстане
Модель
пенсионного обеспечения в Республике Казахстан
Государственная распределенная система
(для состоявшихся пенсионеров)
Негосударственная (частная) пенсионная система
(для будущих пенсионеров)
Социальная пенсия
– из
республиканского
и местных бюджетов
Трудовая
пенсия
– юр.лица – 15% от ФОТ;
– физ.лица, занимающиеся
предпринимательской
деятельностью – 5%;
– трансферты
Накопительная
пенсия
Накопительные пенсионные
фонды
– 10% – обязательные пенсионные отчисления от дохода;
– добровольные взносы

Сравнение базовых ставок платежей на социальное (пенсионное) обеспечение

Основные параметры развития пенсионного сектора Казахстана
* Оценка по состоянию на 01.09.07 г. (АФН, НБК)
1086,4 млрд.тенге
9,9%
9,3%
8,9%
8,3%
7,0%
6,0%
4,0%
3,0%
863,3 млрд.тенге
648,6 млрд.тенге
269,7 млрд.тенге
484,0 млрд.тенге
368,3 млрд.тенге
182,4 млрд.тенге
112,7 млрд.тенге
64,5 млрд.тенге
3,0 млн.
3,7 млн.
4,6 млн.
5,4 млн.
6,1 млн.
7,0 млн.
7,6 млн.
8,5 млн.
9,0 млн.
11,8%

Совокупный инвестиционный портфель казахстанских НПФ
* Оценка по состоянию на 01.09.07 г. (АФН, НБК)
17,36% (178 432 млн. тенге)
46,71% (480 054 млн. тенге)
9,14% (93 944 млн. тенге)
0,58% (5 989 млн. тенге)
Прочие:
26,3% (270 369 млн. тенге)

Меры и направления, принятые для повышения эффективности накопительной пенсионной системы
Оценка рисков и капитализация:
Расчет достаточности собственного капитала НПФ и ООИУПА осуществляется на основе оценки рисков финансовых инструментов.
Усовершенствована методика оценки акций казахстанских эмитентов на основе критерия «активный рынок».
Расчет показателя доходности пенсионных активов производится за 12,36 и 60 месяцев.
Управление пенсионными активами и доходность пенсионной системы:
Рейтинговая оценка бумаг (эмитента) установлена в качестве основного критерия выбора инвестиций.
Расширение перечня финансовых инструментов, предназначенных для инвестирования за счет пенсионных активов.
Внедрение различных инвестиционных портфелей, различающихся стратегиями инвестирования (консервативная, умеренная и агрессивная).
Прозрачность деятельности НПФ по инвестированию пенсионных активов:
Обязанность НПФ публиковать с 01 апреля 2007 года инвестиционные декларации.
Размещение на сайте АФН информации о финансовой устойчивости и текущей деятельности НПФ.
Обязательные нормативы для всех участников системы

Россия. Динамика изменений размера пенсионных накоплений
гражданина, переданных в НПФ
Инвестирование осуществляется через Управляющую Компанию

Россия. Динамика изменений размера пенсионных накоплений
гражданина при прямом размещении их НПФ
Без Управляющей Компании

Наблюдения и выводы
Абсолютно накопительная пенсионная система - не идеал: у нее свои достоинства и недостатки.
Для надежного функционирования накопительной системы важна свобода выбора: гражданином – негосударственного пенсионного фонда и инвестиционного портфеля, негосударственным пенсионным фондом способа размещения – с привлечением управляющего или самостоятельно.
Важным фактором для развития накопительной системы является стимулирующее налогообложение (система ЕЕТ)
Для защиты прав граждан и развития накопительной системы исключительна важна регулирующая и контролирующая роль государства.
Для пенсионной системы и государства необходимо вовлечение пенсионных денег в инфраструктурные проекты.
Проведение пенсионной реформы нуждается в постоянном мониторинге, прогнозировании и экспертном обсуждении новых решений.