Временная ценность денег

Причины повышения роли управления финансовыми и денежными ресурсами

Временная ценность

НАРАЩЕНИЕ И ДИСКОНТИРОВАНИЕ

УЧЕТ НАЛОГОВ И ИНФЛЯЦИИ

МОДЕЛИ ПОТОКОВ ПЛАТЕЖЕЙ
Теория и практика

План
Потоки с постоянными платежами
Потоки с переменными платежами

ПОТОКИ С ПОСТОЯННЫМИ ПЛАТЕЖАМИ
Вопрос 1

Основные определения

Основные определения
Процентная ставка – это ставка, которую применяют в случае дисконтирования или наращивания платежей, образующих ренту

Классификации видов рент

Классификации видов рент

Классификации видов рент

Классификации видов рент

Задача 1
Участок земли, ежегодно приносящий 2000 долл. ренты, стоит 20 000 долл. Сколько стоит безрисковая облигация номиналом 10 000 долл. и сроком обращения два года, по которой в конце каждого года, начиная с момента покупки, выплачивается 5% номинальной стоимости

Задача 2
Вам предлагают купить облигацию номинальной стоимостью 10 000 р., приносящую фиксированный доход ежеквартально в размере 100 р. в течение 10 лет. Ставка банковского процента- 15% в год. Какую максимальную сумму вы готовы за нее заплатить?

Задача 3
У фирмы есть возможность осуществления инвестиционного проекта, чистые потоки доходов по которому приведены в таблице.
Текущий момент Через год Через 2 года
-4000 +3000 +5000
При каком максимальном значении ставки банковского процента (imax) фирма не откажется от осуществления данного проекта?

Задача 4
В результате инвестиции в текущий момент времени в размере 100 000 р. ожидается отдача в размере 15 000 р. ежегодно (в конце каждого года). Выгодна ли такая инвестиция, если ставка банковского процента равна 10%? Чему равен срок окупаемости такого проекта (tок)?

Самостоятельно
К моменту выхода на пенсию, т.е. через 8 лет, господин Иванов хочет иметь на счете 3 000 000 руб. Для этого он намерен делать ежегодный взнос в банк по схеме пренумерандо. Определите размер взноса, если банк предлагает 8 % годовых.
В течение года вы планируете вносить в банк по 1000 долл. ежеквартально (проценты начисляются также ежеквартально – ставка 16 % годовых), в дальнейшем в течение 4 лет – по 4000 долл. ежегодно (схема пренумерандо). Начиная со второго года банк начисляет проценты один раз в год по ставке 12 % годовых. Какая сумма будет к концу финансовой операции через 5 лет.

ПОТОКИ С ПЕРЕМЕННЫМИ ПЛАТЕЖАМИ
Вопрос 2

Задача 1
Предположим, что складское помещение продается по цене 50 млн ден. ед. Вы оцениваете, что его можно сдать в аренду из расчета 4 млн ден. ед. арендной платы в год, получив первый платеж за аренду сразу после покупки. Это помещение построено так, что будет приносить доход вам и вашим потомкам практически вечно, без дополнительных затрат на содержание, причем арендная плата будет расти темпом 5% в год. Если годовая ставка процента сегодня 10%, купите ли вы это помещение?

Ренты с постоянным абсолютным приростом платежей (постнумерандо)