Интернациональная листинговая платформа Entry Standard – General Standard – Prime Standard Доступ к европейскому рынку капиталов и международным ин

1 Концерн Deutsche Börse
Листинг Beauty Contest
Резюме
Листинг на Deutsche Borse: Добро Пожаловать в Ваше Будущее

Берлин
Врексхам
Франкфурт на Майне
Лиссабон
Лондон
Люксембург
Мадрид
Париж
Цюрих
Москва
Крупнейшая биржевая организация в мире (по рын. капитализации)
11 филиалов в Европе
6 в Азии / США
Эмитенты из более 70-ти стран
мира
Уникальные сегменты рынка: >370 000 инструментов в листинге и активных торгах
2 100 индексов и информационная сводка способствуют известности и широкому признанию торговой марки эмитента
Деривативы позволяют инвесторам хеджирование, торговые и арбитражные операции
Расчетно-клиринговая система охватывает 35 рынков
Надежный партнер для эмитентов и инвесторов
3 000 сотрудников 52-х национальностей
Европы
Дубай
Гонконг
Нью-Йорк
Сингапур
Токио
Чикаго
Австрия
Бельгия
Великобритания
Венгрия
Германия
Греция
Дания
Исландия
Испания
Ирландия
Италия
Люксембург
Нидерланды
Норвегия
Польша
Португалия
Россия
Словакия
Турция
Украина
Финляндия
Франция
Хорватия
Чешская Респ.
Швейцария
Швеция
Эстония …
Австралия Аргентина
Бермуды Бразилия Гонконг Израиль Индонезия Йордания
Казахстан Канада
Китай
Малайзия Мексика Новая Зеландия
Сингапур
США Тайвань Тайланд
Уругвай Южная Африка Южная Корея
Япония …
Концерн Deutsche Börse

Контрольный список: Почему листинг на Deutsche Börse?
Уравновешенное регулирование и престижный рынок:
Компании выбирают индивидуальный доступ
Лучшая оценка и высокая репутация засчет группы известных аналогов
Быстрейшая процедура листинга и уникальный портфель услуг
Самые низкие затраты на капитал и листинговые взносы
Непревзойденная ликвидность и доступ к
глобальным инвесторам
Широкая известность среди инвесторов
благодаря индексам
Опыт международных партнёров
Критерии для выбора подходящей листинговой платформы

1 Концерн Deutsche Börse
2 Листинг Beauty Contest
Критерии для выбора подходящей Листинговой платформы
Доступ к глобальным инвесторам
Непревзойдённая ликвидность
Широкая известность среди инвесторов
Успех засчет группы известных аналогов
Уравновешенное регулирование и престижный рынок
Быстрейшая процедура листинга и доступа к торгам
Самые низкие затраты на капитал и листинговые взносы
Уникальный портфель услуг
3 Резюме
Листинг на Deutsche Borse: Добро Пожаловать в Ваше Будущее

Австрия 15
Пионер в области электронной биржевой торговли
252* международных торговых организаций 4 600 трейдеров из 18 стран
Идентичный процесс листинга/торговли акций
и депозитарных расписок (ДР)
XETRA® - единая книга заказов для обоих видов ценных бумаг
Возможность включения ДР в индексы
Отсуствие дополнительных требований для ДР
Доступ к инвесторам и глобальной сети биржевых торгов
Испания 4
Италия 6
Люксембург 2
Ирландия 3
Англия 42
Швеция 3
Греция 1
Нидерланды 19
Кипр 2
Германия 120
Венгрия 4
Франция 12
Бельгия 3
Гибралтар 3
Швейцария 10
Чешская Рпб. 2
ОАЭ 1
* 27 января 2009
Компании имеют доступ к инвесторам по всему миру
Доступ к глобальным инвесторам

Эмитенты имеют доступ к инвесторам и глобальной сети торгов
Количество заказов, подаваемых международными инвесторами в системе XETRA®, постоянно растет
За последние 6 лет:
Общий поток заказов на XETRA® вырос на 144% и составил € 2,2 трл. (CAGR 16%)
Поток заказов инвесторов США увеличился на 294% (CAGR 26%)
Поток заказов инвесторов Великобритании увеличился на 480% (CAGR 34%)
Великобритания
США
Германия
Общий биржевой оборот в трл. €
Доступ к глобальным инвесторам
2,24
2,53
1,66
1,17
0,94
0,87
0,92
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
Другие страны
Франция

CCP – основа для консолидации и стандартизации расчетно-клиринговых процессов.
CCP – выступает как контрагент в сделках между покупателем и продавцом
Покрытие риска в следствии невыполнения обязанностей
засчет наличия обще-организованного и централизованного основного капитала
Центральный контрагент –
Central Counterparty (CCP)
CCP – эффективное звено между торгами и расчётом по сделкам

Больше
возможностей
Преимущества
Центральный контрагент
Central Counterparty (CCP)
CCP – эффективное звено между торгами и расчётом по сделкам
Меньше
рисков
Больше
эффективности
Многосторонний неттинг - ежедневный процесс, при котором денежные требования клиента зачитываются против его денежных обязательств
Анонимность касательно всех видов ценных бумаг
Центральное управление рисками для пользователей
Возможность точного планирования сделок
Фиксирование и предвидение позиций риска и дополнительной маржи
Финансовая интеграция дополнительных наличных рынков и платформ деривативов

Ликвидность – ключевой фактор при выборе листинговой площадки
XETRA® признана институциональными инвесторами
самой эффективной торговой сетью
более 1 400 000 торговых сделок ежедневно
No. 1
No. 2
No. 3-5
Deutsche Börse управляет активнейшим конкурентноспособным рынком с высочайшей ликвидностью
Deutsche Börse: Номер 1 в Европе по биржевому обороту и скорости обращения
Источник: World Federation of Exchanges, Февраль2009
Deutsche Börse
Euronext
Warsaw SE
Количество сделок
Количество сделок в расчете на одну компанию
февраль 08 – январь 09
(в тысячах)
Биржевой оборот
LSE
Wiener Börse
Скорость обращения
Биржевой оборот в расчете на одну компанию
февраль 08 – январь 09
(в миллионах €)
Биржевой оборот / Рыночная капитализация
январь 2008
Непревзойдённая ликвидность
13.2
1.8
15.1
297.1
8.6
225.9
5.1
105.8
4.1
44.9
218%
42%
135%
147%
63%

-3
-4
-6
-3
-3
-1
11
7
8
5
1
1
8
52
33
-1
-1
2
1
1
9
-10
0
10
20
30
40
50
60
2005
2006
2007
2008
2009*
В настоящее время 116 компаний (15 Февраля 2009 г.)
До сих пор в Entry Standard вступили 138 компаний
Компании в Entry Standard
*01.01.2009 по 15.02.2009
13 компаний перешли в Регулируемый Рынок
Анализ 15.02.2009

Количество делистингов превышает количество новых листингов, что подтверждают результаты анализа профессоров Касерера и Ширека (2009 год)
Отток впервые превышает приток на AIM
Компании в AIM
-110
-86
-139
-249
-2
-2
-2
-3
-12
-9
83
285
398
334
217
63
50
21
40
31
6
10
29
49
81
97
61
-224
-212
-21
-1
41
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
*01.01.2009 по 15.02.2009
Анализ 15.02.2009

Крупнейший европейский рынок биржевых фондов ETFs:
- 279 биржевых фонда
- 40% всего европейского рынка
Торги на крупнейшей в Европе листинговой платформе
Крупнейший фондовый рынок:
- 10 168 акций в торговле
- 88% из 70 стран в международном листинге
Крупнейшая платформа варрантов:
- 130 000 варрантов
Крупнейший рынок облигаций:
- 26 031 облигаций
- 35% в международном листинге
Крупнейший рынок фондов активного управления :
- 3 300 фондов активного управления
Фьючерсы и опционы
на акции:
- 759 деривативов на акции
Ликвидность порождает Ликвидность
Мы разжигаем аппетит инвесторов: Хеджирование, торги и арбитраж стимулируют ликвидность листинговых компаний
Крупнейшая платформа сертификатов:
- 125 000 сертификатов
Индексные фьючерсы и опционы:
- 123 индексных / ETF деривативов
- 3 volatility Index futures
Непревзойдённая ликвидность
REITs

Непрерывные торги / маркет-мейкер
Мин. 5 % в свободном обращении
Капитализация одной компании
Разделение на Класс.(К) и Технол.(T)
√
K / T
10-15
Цикл обновления информации
3
3
3
DAX, MDAX,
SDAX, TecDAX,
HDAX,
RX REIT Index
General
Standard Index
Entry
Standard Index
DAX Int. 100
DAX Int. Mid 100
9 DAXsupersector
63 DAXsubsector
18 DAXsector
63 DAXsubsector All
18 DAXsector All
Prime Standard
Entry Standard
General Standard
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
√
12,6,3
K
K
K
15
15
10
K&T
K&T
K&T
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Один аукцион
√
√
√
√
√
√
√
√
√
Широкая известность среди инвесторов
DAX семейство: Растущая видимость благодаря индексам
Семейство индексов доступно для всех компаний
Выборочные индексы
Индексы Секторов

Используйте преимущества группы аналогов:
(16 отраслей, 63 индустриальные группы)
+ Повысьте репутацию посредством престижа аналогов
+ Воспользуйтесь регулярным анализом финансовых аналитико
+ Получите более высокую оценку
Листинг наряду с известными лидерами рынка и
глобальными брендами
Автомобили
Банки
Финансовые Услуги
Розничная торговля
Медиа
Транспорт и логистика
Коммунальные услуги
Природные ресурсы
Программ. обеспечение / ИТ
Успех засчёт группы известных аналогов

На Ваш выбор 3 сегмента рынка (3 уровня прозрачности)
Ежегодные и промежуточные
отчеты в соответствии с IFRS
Опубликование коммерческих
сделок директоров
Ад-хок публикация
Отчет о распределении
акционерного капитала
M&A отчет
Правовые нормы об
инсайдерских сделках
Правовые нормы о
манипуляции рынком
Правовые нормы о M&A сделках
увеличивающаяся прозрачность
Рынок, регулируемый ЕС
Entry Standard как первый шаг к рынку капиталов
Регулируемый
неофициальный рынок
Уравновешенное регулирование
и престижный рынок
Квартальные отчеты
Английский язык
Корпоративный календарь
Аналитическая конференция
Ежегодные и промежуточные отчеты в соответствии с IFRS, US-, CA-, J-GAAP
Корпоративные регистрации
Корпоративный календарь/ профиль компании
Правовые нормы прозрачности для рынков, регулируемых ЕС:
Минимальные юридические
требования:

Обзор
Стандарты Прозрачности
Низкий Уровень прозрачности для инвестора Высокий
Рынок, регулируемый ЕС
Рынок, регулируемый биржей
DAX® , MDAX®
SDAX® , TecDAX®
GEX® , RX REIT
DAXsupersector
DAX Sector Index
DAXsubsector
General Standard
Index
Entry Standard
Index
DAX International 100, DAX International Mid 100
DAXsector All, DAXsubsector All
Компании могут выбирать из трех уровней прозрачности

First Quotation Board
Стандарты Прозрачности
Постоянные обязательства
Нет постоянных обязательств
Требования для допуска
Свободная торгуемость акций
Экспозе или проспект ЕС
IFRS, US-GAAP и другие
Минимальная капитализация
компании €250,000
Сегмент, регулируемый биржей/ Неофициальный рынок/ Открытый
рынок/ Акции в свободном обращении
Выгодный доступ к рынку для отечественных и зарубежных компаний
Минимальные юридические требования
Стоимость
Вступительный взнос: €750
Ежегодный взнос: €2 500
Индексы
В индексы не включается
Постоянные обязательства
Нет постоянных обязательств
Требования для допуска
Свободная торгуемость акций
Экспозе или проспект ЕС
IFRS, US-GAAP и другие
Минимальная капитализация
компании €250,000

Entry Standard
Постоянные обязательства
Годовые и полугодовые отчеты
IFRS / национальный GAAP Раскрытие информации в оперативном
порядке
Корпоративный календарь и профиль
компании на сайте
Сегмент на регулируемом неофициальном рынке с немногими
юридическими требованиями
Для компаний малой и средней капитализации
Альтернатива к рынку, регулир. ЕС, для доступа на рынок капитала
Стоимость
Вступительный взнос: €750 Проспект ЕС
€1 500 Экспозе
Ежегодный взнос : €5 000
Индексы и сектора
Entry Standard, Entry All Share
Dax Sector All (18)
DaxSubsector All (63)
Требования для допуска
Deutsche Börse Листинг Партнёры
Проспект ЕС для закрытого
предложения
Экспозе для открытого размещения
Cуществование компании ≥1 год
IFRS, US-, CA-, J-GAAP
Стандарты Прозрачности
Постоянные обязательства
Годовые и полугодовые отчеты
IFRS / национальный GAAP
Раскрытие информации в оперативном
порядке
Корпоративный календарь и профиль
компании на сайте
Требования для допуска
Deutsche Börse Листинг Партнёры
Проспект ЕС для закрытого
предложения
Экспозе для открытого размещения
Cуществование компании ≥ 1 год
IFRS, US-, CA-, J-GAAP
Постоянные обязательства
Годовые и полугодовые отчеты
IFRS / национальный GAAP
Раскрытие информации в оперативном
порядке
Корпоративный календарь и профиль
компании на сайте
Требования для допуска
Deutsche Börse Листинг Партнёры
Проспект ЕС для открытого размещения
Экспозе для закрытого
предложения
Cуществование компании ≥ 1 год
IFRS, US-, CA-, J-GAAP

General Standard
Постоянные обязательства
Годовые и полугодовые отчеты
IFRS или US-GAAP
Ад-хок публикация
Промежуточные отчеты
Индексы и сектора
General Standard Index
General All Share
DAXsector All (18)
DAXsubsector All (63)
Стоимость
Вступительный взнос: €3 000
Ежегодный взнос : €7 500
Требования для допуска
Cуществование компании ≥ 3 года
Pын. капитализация ≥ € 1,25 млн.
Акции в свободном обращении ≥ 25%
Предоставление отчётности ≥ 3 года
ЕС проспект эмиссии
Сегмент, регулируемый ЕС
Минимальные юридические требования ЕС
Для компаний с ориентиром на отечественных инвесторов и расчетом на
выгодный листинг
Стандарты Прозрачности
Постоянные обязательства
Годовые и полугодовые отчеты
IFRS или US-GAAP
Ад-хок публикация
Промежуточные отчеты
Требования для допуска
Cуществование компании ≥ 3 года
Pын. капитализация ≥ € 1,25 млн.
Акции в свободном обращении ≥ 25%
Предоставление отчётности ≥ 3 года
ЕС проспект эмиссии
Постоянные обязательства
Годовые и полугодовые отчеты
IFRS или US-GAAP
Ад-хок публикация
Промежуточные отчеты
Требования для допуска
Cуществование компании ≥ 3 года
Pын. капитализация ≥ € 1,25 млн.
Акции в свободном обращении ≥ 25%
Предоставление отчётности ≥ 3 года
ЕС проспект эмиссии

Постоянные обязательства
Годовые, полугодовые и квартальные
отчеты
IFRS или US-GAAP
Аналитическая конференция
мин. 1 раз в году
Корпоративный календарь на сайте
Ад-хок публикация
Требования для допуска
Cуществование компании ≥ 3 года
Pын. капитализация ≥ € 1,25 млн.
Акции в свободном обращении ≥ 25%
Предоставление отчётности ≥ 3 года
ЕС проспект эмиссии
Индексы и сектора
DAX, MDAX, SDAX, TecDAX
Prime All Share,
Dax supersector (9) Dax sector (18),
Dax subsector All (63)
Prime Standard
Сегмент, регулируемый ЕС, с самой высокой прозрачностью в Европе
Дополнительные требования прозрачности по сравнению с General Standard
Для компаний, ищущих национальных и интернациональных инвесторов
Стоимость
Вступительный взнос: €3 000
Ежегодный взнос : €10 000
Стандарты Прозрачности

Процедура листинга и утверждения чрезвычайно простая и выгодная
Утвержденный проспект ЕС является паспортом ЕС
Возможность для проведения листинга на нескольких европейских биржевых площадках параллельно
Возможность допуска на организованный рынок в пределах европейской зоны
Ясная и надежная процедура утверждения (BaFin)
Утверждение базируется только на формальных требованиях
Быстрый и взаимный процесс между BaFin и Deutsche Börse
Правовые требования
Простая процедура листинга, базированная на фрэймворке для рынков капитала ЕС
Фаза проверки ЕС проспекта определена законом и длится макс. 20 дней
Время доступа к торгам
Быстрейшая процедура листинга в мире
Предсказуемое расписание IPO
Язык отчетности на Deutsche Börse – английский
Проспект ЕС
Прочие необходимые документы, корреспонденция и обмен информацией
Быстрая процедура листинга
Быстрейшая процедура листинга
и доступа к торгам

Торговля депозитарными расписками
F-GDR – решение Deutsche Börse для международных компаний
Компании
Первичные и вторичные размещения во всех рыночных сегментах Deutsche Börse
Программа применима как к обыкновенным, так и к привилегированным акциям
Возможно включение в группу между-народных индексов "DAX International"
Альтернатива оригинальным акциям (препятствия со стороны законов отечественного рынка относительно заграничных листингов и инвестиций, налогообложения)
Соответствие немецкому законодательству о рынках капитала
Облегчение доступа на Deutsche Börse для международных эмитентов
Deutsche Börse в состоянии поддерживать весь процесс и ликвидность
Участники рынка на FSE
F-GDR всегда секьюритизованы как CSC, GDR/ADR и часто лишь как NCSC
Эксплуатация широко известных систем и процессов трейдинга и сеттлмента
Деноминация ценных бумаг и выплата дивидендов в евро и долларах США
Возможен клиринг посредством центрального контрагента (CCP – Central Counterparty)
На основе F-GDR возможно создание деривативов для торговли на EUREX
Инвесторы
Снижение цены (меньшее количество посредников, CSC всегда ниже в цене чем NCSC)
Сокращение риска благодаря сеттлменту/клирингу денежных средств путем эффективного различия между средствами центрального банка и коммерческими средствами
Эффективный, прозрачный и рентабельный способ
привлечения капитала на регулируемых рынках Deutsche Börse

Приглашаем Вас принять участие в Немецком Инвестиционном Форуме осенью 2009 г.
Более 5 000 участников • более 3 000 презентаций компаний • более 50 семинаров, групповых дискуссий и докладов • более 2 000 one-on-ones • более 100 представителей
Дополнительная информация: www.eigenkapitalforum.com/russia-cis
Участники:
Компании, желающие привлечь акционерный капитал • Листинговые компании • Институциональные инвесторы • Венчурные капиталисты • Прямые инвесторы • Аналитики • Инвестиционные банки • Финасовые аудиторы • Юридические консультанты • Листинг-Партнеры Deutsche Börse
Повысьте Вашу известность среди инвесторов на крупнейшей финансовой конференции Европы
Уникальный портфель услуг

1 Концерн Deutsche Börse
2 Листинг Beauty Contest
Критерии для выбора подходящей Листинговой платформы
Доступ к глобальным инвесторам
Непревзойдённая ликвидность
Широкая известность среди инвесторов
Успех засчет группы известных аналогов
Уравновешенное регулирование и престижный рынок
Быстрейшая процедура листинга и доступа к торгам
Самые низкие затраты на капитал и листинговые взносы
Уникальный портфель услуг
3 Резюме
Листинг на Deutsche Borse: Добро Пожаловать в Ваше Будущее