Анализ ликвидности и финансовой устойчивости бизнеса в современных условиях

В соответствии с Главой IV Гражданского кодекса Российской Федерации:
Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде;
Правоспособность юридического лица возникает в момент его создания и прекращается в момент внесения записи о его исключении из единого государственного реестра юридических лиц;
Юридическими лицами могут быть организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) либо не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие полученную прибыль между участниками (некоммерческие организации);
Юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий;
Юридические лица, являющиеся некоммерческими организациями, могут создаваться в форме потребительских кооперативов, общественных или религиозных организаций (объединений), учреждений, благотворительных и иных фондов, АНО.

Краткая характеристика организационно-правовых форм ЮЛ

Финансы предприятия – это финансовые отношения, возникающие в ходе предпринимательской деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования.
Сфера финансовых отношений предприятия

Принципы организации финансов коммерческих организаций

Финансовые ресурсы предприятия

Бухгалтерский баланс ОАО «Газпром»

Три наиболее важных финансовых показателя деятельности любого предприятия
1. Выручка от реализации;
2. Прибыль;
3. Поток денежных средств
Совокупность значений этих показателей и тенденций их изменения характеризует эффективность работы предприятия и его основные проблемы

Основные понятия

Управление денежными потоками включает:
- учет движения денежных средств;
- анализ потоков денежных средств;
- составление бюджета денежных средств
и охватывает основные аспекты управления деятельности предприятия

Поток денежных средств по основной деятельности предприятия
Основная деятельность – поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций. Является основным источником денежных средств

Поток денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия
Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций.
Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств

Поток денежных средств по финансовой деятельности предприятия
Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплату дивидендов.
Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Связь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия

Методы расчета потока денежных средств

Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

Составление отчета о движении денежных средств (косвенный метод)

Составление отчета о движении денежных средств (косвенный метод). Продолжение

Схема движения денежных средств

Платежный календарь предприятия

Что показывает анализ денежных потоков?

Дефицит денежных средств
Последствия дефицита денежных средств:
Задержки в выплате заработной платы;
Рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом;
Рост доли просроченной задолженности по кредитам банков;
Снижение ликвидности активов компании;
Увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих

Причины дефицита денежных средств

Меры по увеличению потока денежных средств

Меры по увеличению потока денежных средств

Внешние источники финансирования дефицита денежных средств
Основанием для принятия решения о выборе источника финансирования должна быть альтернативная стоимость привлекаемых средств

Неденежные формы расчетов

Потенциальные выгоды, которые предприятие может извлечь от бартерных сделок

Негативные стороны бартерных сделок

Оценка эффективности бартерной сделки
Выводы:
Если ТС > 0, то сделка эффективна,
Если ТС < 0, то сделка не эффективна.

В качестве ставки дисконтирования может быть использована:
После выбора ставки дисконтирования определяется коэффициент дисконтирования

Расчет коэффициента дисконтирования

Экономический анализ – это комплекс процедур, с помощью которых оценивается текущее состояние предприятия, выявляются существенные связи и характеристики и прогнозируется будущее развитие предприятия в самых существенных аспектах деятельности: производственном, финансовом, инвестиционном.
Информационное обеспечение экономического анализа

Аналитические возможности форм бухгалтерской отчетности

Схема экономического анализа

Кто основные пользователи экономического анализа организации?

Финансовая устойчивость организации - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.
Факторы, позволяющие определить финансовую устойчивость организации

Основные типы финансовой устойчивости организации

Ликвидность – это способность хозяйствующей единицы покрывать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства по мере наступления срока их оплаты (см. «золотое правило финансирования»)
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

«Золотое правило финансирования»

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (на примере ОАО «Ростелеком»)

Расчет коэффициентов ликвидности
– показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в течение операционного цикла;
- показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить по мере погашения дебиторской задолженности;
- показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатели достаточности денежного потока

Анализ прибыли и рентабельности организации
Анализ показателей прибыли и рентабельности – это один из способов оценки инвестиционной привлекательности организации и определения того, насколько перспективен бизнес.
Факторы, определяющие уровень прибыли организации:

В финансовой отчетности организаций представлены следующие виды прибыли:
- валовая прибыль - разность между выручкой нетто (выручкой за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и др.) и себестоимостью проданной продукции (товаров, работ, услуг);
- прибыль (убыток) от продаж - валовая прибыль, уменьшенная на сумму коммерческих и управленческих расходов;
- прибыль (убыток) до налогообложения - прибыль от продаж, увеличенная на сумму прочих доходов (проценты к получению, доходы от участия в других организациях, прочие операционные и внереализационные доходы) и уменьшенная на прочие расходы (проценты к уплате, прочие операционные и внереализационные расходы);
- чистая прибыль (убыток) - прибыль (убыток) до налогообложения, уменьшенная на величину отложенных налоговых обязательств, величину текущего налога на прибыль и увеличенная на величину отложенных налоговых активов.

Анализ показателей рентабельности

Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
Цель анализа деловой активности – оценка качества менеджмента по критерию скорости преобразования активов организации в денежные средства

Маркетинговый анализ
Цель маркетингового анализа – оценка положения организации на товарных рынках. Составляющие этого анализа – анализ конкурентоспособности выпускаемой продукции, анализ систем распространения и стимулирования сбыта товаров, оценка конкурентоспособности самой организации.
АНАЛИЗ КОМПЛЕКСА МАРКЕТИНГА
Анализ выпускаемой продукции
(анализ продукции, объема и структуры заказов, анализ выполнения договорных обязательств, АВС – анализ, анализ структуры продаж, анализ позиционирования товаров, анализ фазы жизненного цикла товара, анализ хозяйственного портфеля по методике БКГ)
Анализ ценовой политики организации
(характеристика стратегии установления цены, оценка эластичности спроса по цене, оценка себестоимости продукции и расчет наценки, анализ цен и товаров-конкурентов, анализ системы скидок, анализ контролируемости цен конечным потребителем)
Анализ системы распределения товара
(характеристика вида каналов распределения товара, пропускная способность каналов распределения, затраты на эксплуатацию канала распределения, эффективность канала распределения)
Анализ системы стимулирования товара
(характеристика комплекса стимулирования сбыта, характеристика стратегии стимулирования, эффективность системы стимулирования, учет потока обратной связи)

Характеристика фаз жизненного цикла товара

Матрица БКГ
Рыночная доля (объем реализации)
Темп роста рынка
«Проблемные дети» или «знаки вопроса» способны при правильной стратегии стать «звездами»
Рано или поздно «звезды» падают; главное, чтобы, падая, они превращались в «дойных коров»
Дойные коровы следует использовать для «кормления» проблемных детей
Одна «звезда» приходится на целую свору «собак»

Виды распределения товара

Схема учета потока обратной связи
100% целевого рынка
Из них информированы ____ %
Из них попробовали товар ____ %
Из них попробовали товар ____ %

Оценка кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка

По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).