Обеспечение, залог и механизмы уменьшения кредитного риска:актуальное законотворчество

24.10.2006, О.М. Иванов
Совершенствование законодательства о залоге (обеспечении): особенности
В течение 2001-2006 гг. заявлено о более чем 50 инициативах (концепциях законопроектов)
Большое число заинтересованных лиц и разработчиков законодательных предложений
Многообразие тем и проблемных аспектов
Теоретические сложности, тесная связь с основами гражданского права
Разнообразие зарубежного опыта и существенные различия в международной практике: системы общего и континентального права, право ЕС, право Германии
Отсутствие весомых результатов (возможно, за исключением сферы ипотечного кредитования)
Отсутствие системного подхода при подготовке и обсуждении различных предложений

24.10.2006, О.М. Иванов
Регулирование отношений залога в законодательстве РФ
Гражданский кодекс
Закон «О залоге»
ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»
Законодательство о регистрации прав
Законодательство о несостоятельности (банкротстве)
Специальное законодательство (по видам предмета залога, по кругу лиц, по видам правоотношений и т.д.)

24.10.2006, О.М. Иванов
Наиболее активные авторы и «законотворцы»
Правительство (МЭРТ, Минфин, ФСФР)
Ассоциация российских банков (АРБ)
Ассоциация банков «Россия»
Банк России
Институт экономики города (ипотечные проекты)
Депутаты Государственной Думы
Органы субъектов Федерации

24.10.2006, О.М. Иванов
Классификация законопроектов (касающихся банковского сектора)
По видам заемщиков (залогодателей)
Физические лица (ипотека, потребительское кредитование)
Малые предприниматели (предприятия)
Промышленные предприятия
Финансовые организации
РФ, субъекты Федерации
По видам предмета залога
Недвижимость (жилая, земельные участки)
Финансовые инструменты (ценные бумаги)
Автотранспорт
Подвижной состав
Права требования (кредиты/займы, аренда, лизинг и пр.)
Прочее движимое имущество
По характеру изменений (степени общности)
Частные (касающиеся частных вопросов)
Общие (самостоятельные законы)
Фундаментальные (существенные изменения ГК РФ)
Иные признаки (степень «революционности», «проходимость»…)

24.10.2006, О.М. Иванов
Обобщенная классификация
По «темам»
Потребительское кредитование (retail)
Кредитование малого и среднего бизнеса (МСП)
Ипотечное кредитование физических лиц (ипотека)
Кредитование реального сектора (пром.)
Проектное финансирование (PPP)
Финансовый рынок: биржи, рынок капиталов, денежный рынок, деривативы (финансы)
Участие государства (как заемщика) в залоговых отношениях (гос.)
Финансовые инновации (новые способы обеспечения, участники отношений и техники)
Новые способы обеспечения исполнения обязательств (финансовое обеспечение, передача титула и пр.)
Секьюритизация
Общий представитель владельцев выпуска долговых ценных бумаг (common representative), общее собрание владельцев облигаций
Залог банковского счета
По этапам залоговых отношений
Оформление залога и (государственная) регистрация залога
Передача прав из обеспечения (складские и залоговые свидетельства)
Процедура обращения взыскания на предмет залога
Изъятие предмета залога (коллекторские агентства)
Реализация предмета залога
Правовой режим залога при процедуре банкротства (исключение из конкурсной массы, очередность, ликвидационный неттинг)
Залоговые отношения на этапе рефинансирования

24.10.2006, О.М. Иванов
Обобщенная классификация:
проблемные области (+)

24.10.2006, О.М. Иванов
Пример 1:
финансовый рынок (деривативы)
Распространение единого рамочного договора (Master Agreement) на отношения залога
Наделение залогодержателя (стороны срочных сделок) правом распоряжаться предметом залога, в случае если предметом залога выступают заменимые вещи, деньги, биржевые товары
Наделение залогодержателя (стороны срочных сделок) правом во внесудебном порядке и без согласия залогодателя обращать взыскание и реализовывать предмет залога, в том числе частично, в случае, если последний обращается на бирже и имеет биржевую (рыночную) цену (публичные торги)
Законодательное закрепление института залога банковского счета
Распространение действия договора неттинга на требования, возникающие из соглашения об обеспечении
Предложения о подготовке нового закона «О финансовом обеспечении»
Описание правового режима гарантийных фондов, формируемых биржами

24.10.2006, О.М. Иванов
Пример 2:
потребительское кредитование
Принятие закона «О потребительском кредитовании»
Наделение залогодержателя (банка) правом во внесудебном порядке и без согласия залогодателя обращать взыскание и реализовывать предмет залога
Законодательное регулирование деятельности коллекторских агентств
Введение в действие института банкротства гражданина, изменение ст. 446 ГПК РФ
Законодательство о (локальной) секьюритизации

24.10.2006, О.М. Иванов
Отдельные инициативы в области залога (обеспечения)
Фундаментальные предложения о комплексном изменении положений Гражданского кодекса и законодательства о залоге, направленное на повышение гибкости института залога (ограничение действия ряда императивных норм ГК РФ, введение института залоговой «собственности» и т.д.)
Частные предложения и концепций, касающихся отдельных рынков, специальных институтов или инструментов:
Исключение предмета залога из конкурсной массы при банкротстве,
Введение механизмов регистрации залога, в частности движимого имущества (автомобили, товары и пр.),
Упрощение процедур обращения взыскания на предмет залога и его реализации (в целях развития рынка ценных бумаг и деривативов),
Описание механизмов обеспечения, используемых в биржевой торговле,
Введение института обеспечительных банковских счетов и счетов-эскроу,
«Реанимация» закона о складских свидетельствах

24.10.2006, О.М. Иванов
Снижение финансовых рисков
Совершенствование механизмов обеспечения и залога
Секьюритизация активов: снижение кредитного риска через структурирование
Деривативы (срочный рынок): хеджирование, снижение рыночных, валютных, процентных рисков
Кредитные деривативы (кредитный дефолтный своп, кредитная нота и др.): управление кредитным риском

24.10.2006, О.М. Иванов
Перераспределение кредитных рисков
Совершенствование механизмов страхования ответственности по кредитному договору
Создание системы страхования (Credit Enhancement) пулов кредитов
Создание системы государственного гарантирования кредитов (ипотечных, малому бизнесу, образовательных, сельхозпроизводителям)
Развитие рынка кредитных деривативов
Секьюритизация

24.10.2006, О.М. Иванов
Кредитные деривативы
Использование деривативов и кредитных деривативов в сделках секьюритизации (в частности, синтетической)
Создание новых видов ценных бумаг со «встроенными» дериватива (credit-linked notes – облигации с особыми условиями погашения)
Механизм распределения кредитного риска и повышения устойчивости банковской системы

24.10.2006, О.М. Иванов
Кредитный дефолтный своп
Предприятие
Кредит
Кредитное событие (обуславливает обязательства по свопу)
Обязательства по кредитному дефолтному свопу (CDS)
Продавец гарантии
Покупатель гарантии