Понятие денежной массы

М0 - наличные деньги, то есть банкноты и монеты, находящиеся в обращении
М1= наличные деньги + текущие депозиты

М2= сумма М1 + срочные депозиты
М3= сумма М2+ долгосрочные крупные депозиты с фиксированным сроком + счета в небанковских финансовых институтах

Анализ денежных агрегатов
Самым большим является агрегат М2
Для России характерна большая доля агрегата М0
В 2006 году 27,5% от агрегата М3 ( 2001 – 26,8%), для сравнения в Евросоюзе около 5%

Коэффициент монетизации экономики = М2 / ВВП

Количественная денежная теория
Выделяется только трансакционный или спрос на деньги для сделок

Ирвинг Фишер
M∙V=P∙Q

Трансакционный спрос на деньги
М t=f [ Y(+) ]

Mt
i
M

Кейнсианская теория спроса на деньги
Трансакционный мотив, потребность в деньгах для сделок
Мотив предосторожности, для осуществления непредвиденных платежей
Спекулятивный мотив, спрос на деньги как имущество

Спрос на деньги
как на активы
М a=f [ i(-) ]

i
M
Спрос на деньги как на активы
Ma

Общий спрос на деньги
МD= Mt + Ma

i
M
Общий спрос на деньги
MD

r
M
Модель денежного рынка
MD
MS
r0
r1
M0
M1

Центральный банк
Коммерческие банки
Специализированные кредитные организации
1 уровень
2 уровень
Пенсионные фонды, страховые компании, сберегательные компании, инвестиционные банки, ипотечные банки

Инструменты кредитно-денежной политики

Операции на открытом рынке
Покупка или продажа государственных долговых ценных бумаг воздействует на предложение денег

Учетно-процентная (дисконтная) политика
Регулирование ставки рефинансирования, по которой коммерческие банки берут кредиты у Центрального Банка

Регулирование обязательной нормы банковского резервирования
Следует учитывать действие денежного мультипликатора

Политика дешевых денег
Политика дорогих денег
Проводится в условиях кризиса, безработицы
Проводится в условиях инфляции, циклического перегрева экономики

1.Покупка государственных ценных бумаг
2.Снижение учетной ставки
3. Снижение нормы обязательного банковского резервирования
Политика дешевых денег
⭡М ⭢ ⭣r ⭢ ⭡ I