Текущие тенденции в динамике валютного курса рубля, инфляции и процентных ставок

Годовые темпы инфляции в марте достигли локального минимума – 3,7%, и теперь будут до конца года только расти
Наблюдаемое снижение инфляции было обусловлено эффектом базы в отношении
продовольственных цен – темпы роста которых замедлились с апреле 2011 года. Заметим, что сейчас текущие темпы роста цен на продовольствие находятся на уровнях существенно выше лета прошлого года и соответствуют темпам 6,9% годовых.
Кроме того, в июле произойдет отсроченная индексация тарифов естественных монополий.
Из факторов, способствующих замедлению инфляции можно указать только доходы населения, но
и они могут растут за счет бюджетного сектора.
Динамика ИПЦ и его компонент, % в месяц
Динамика цен на продовольствие, % в месяц
В масштабах страны, в интересах каждого

Валютный курс находится во власти высоких цен на нефть и низкого импорта. Но даже
если баланс не изменится в худшую сторону, сезонной девальвации вряд ли избежать.
За периоде с конца сентября 2011 года устойчивость сальдо счета текущих операций резко выросла (разница между ценой на нефть и критической ценой «обнуления» СТО), что обусловило укрепление рубля.
Вероятнее всего на протяжении 1-2 месяцев рубль продолжит колебание в текущем коридоре, тяготея к укреплению.
К концу осени значение бивалютной корзины может составить 36-37 руб./БВК – сезонный эффект. Если импорт продолжит рост, то «проседание» может быть глубже.
В масштабах страны, в интересах каждого