Управление предпринимательскими рисками

Принципы управления рисками
Осознанность принятия рисков
Управляемость предпринимательскими рисками
Возможность передачи рисков
Независимость управления
Сопоставимость уровня принимаемых рисков с доходностью
Учет финансовой стратегии предприятия
Учет временного фактора
Сопоставимость с финансовыми возможностями предприятия
Экономичность управления

Подходы к управлению рисками
Активный
Адаптивный
Консервативный

МЕТОДЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ НА РИСК
Избежание/
уклонение
от риска
Удержание/
сохранение
от риска
Снижение
от риска
Передача/
трансфер
от риска
Выход из зоны
риска
Принятие
риска без
финансирования
Самострахование
Диверсификация
Лимитирование
Повышение
уровня
информационного
обеспечения
Страхование
Хеджирование
Прочие
договорные
формы
передачи
ответственности
Компенсация
риска

Применение метода избежания риска в отношении финансовых рисков эффективно при выполнении следующих условий:
- отказ от одного вида риска не влечет за собой возникновение других видов рисков более высокого или однозначного уровня;
- уровень риска намного выше уровня возможной доходности произведенной сделки или деятельности в целом

Избежание/ уклонение от риска
1. Отказ от осуществления финансовых операций
6. Отказ от инновационных и иных проектов
5. Отказ от услуг не очень надежных партнеров
4. Отказ от использования временно свободных денежных активов в качестве краткосрочных финансовых вложений
3. Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах
2. Отказ от использования в больших объемах заемного капитала

Самострахование
Направления
Резервный фонд
Целевые фонды
Резервные суммы в системе бюджетов
Нераспределенный остаток прибыли
Страховые запасы ресурсов
Нестрахуемые виды рисков
Риски с невысокой вероятностью возникновения
Риски с невысокой стоимостью ущерба

ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ ДИВЕРСИФИКАЦИИ
Диверсификация предпринимательской деятельности фирмы
Диверсификация портфеля ценных бумаг
Диверсификация программы реального инвестирования
Диверсификация кредитного портфеля фирмы
Диверсификация валютной корзины фирмы
Диверсификация финансового рынка

Лимитирование концентрации риска
Финансовые операции в зоне катастрофического риска
Финансовые операции в зоне критического риска
Финансовые нормативы предприятия
Индивидуальные лимиты дилерам по позициям
Предельный размер заемных средств
Минимальный размер товарного или потребительского кредита
Минимальный размер активов в высоколиквидной форме
Минимальный размер депозитного вклада
Минимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента
Максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность
Техника торговли
Уровень допустимого риска
Лимит открытой позиции
Лимит дневного убытка
Результаты работы
Минимальный уровень прибыли за период
Система поощрения в зависимости от прибыли

Локализация рисков
1. Создание венчурных предприятий
2. Выделение специального подразделения внутри предприятия
3. Использование внутренних нормативов

Методы передачи финансовых рисков
Страхование финансовых рисков
Хеджирование
Формы передачи риска путем заключения контрактов
Защитные оговорки

Формы передачи риска
1. Передача рисков путем заключения договора факторинга
Передача рисков путем форфейтирования
Передача риска путем заключения договора поручительства или предоставления гарантии.
Передача рисков поставщикам сырья и материалов
Передача риска участникам реализации инвестиционного проекта

Схема факторинга

Схема форвейтирования
Импортер
Эспортер
Банк (Форфейтер)
Товар
Векселя, ценные бумаги
Векселя, ценные бумаги
Деньги
Деньги
Векселя, ценные бумаги

Распределение риска
по сути, трансферт (передачу) и рассредоточение риска между партнерами по предпринимательской деятельности с четким разграничением сфер действий и ответственности или по этапам некоторого долгосрочного проекта, реализации стратегического решения
Распределение (диссипация) риска
(Диссипация — рассеивание (от лат. Dissipatio))
под распределением риска понимается метод снижения риска, при котором он делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки.

Страхование подразумевает передачу риска страховой компании за определенную плату и одновременно выступает наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска.

Хеджирование — система мер, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений в будущем курса валют, цен на товары, процентных ставок и т.д.
Хеджирование — форма страхования от возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки (переноса риска изменения це­ны с одного лица на другое).

Методы снижения финансовых рисков
Диверсификация как метод снижения финансовых рисков заключается в распределении усилий и ресурсов между различными видами деятельности, как правило, при формировании валютного, кредитного, депозитного, инвестиционного портфелей предприятия
Вертикальная
Горизонтальная
предполагает
распределение
ресурсов между
различными,
несхожими видами
деятельности
распределение
ресурсов между
разными
предприятиями
сходного профиля
деятельности

Примеры диверсификации с целью снижения банковских рисков
предоставление кредитов
более мелкими суммами
большему количеству
клиентов при
сохранении общего
объема кредитования
образование валютных
резервов
в разной валюте с
целью уменьшения
потерь в случае падения
курса одной из валют
привлечение депозитов,
вкладов, ценных
бумаг более мелкими
суммами от большего
числа вкладчиков и т.д.
Важным условием эффективности диверсификации является
независимость объектов вложения капитала

Лимитирование концентрации финансовых рисков производится путем установления определенных нормативов в процессе хозяйственной деятельности.
Таким образом, лимитирование - это установление системы ограничений сверху и снизу, способствующее уменьшению степени риска
Виды ограничений
по срокам
по структуре
по уровню отдачи
Лимитирование применяется:
инвесторами - при определении сумм вложения капитала и т.д.
банками для снижения степени риска при выдаче ссуд
хозяйствующими субъектами - при продаже товаров в кредит (по кредитным картам), по дорожным чекам, еврочекам и т.п.