Управление проблемной задолженностью и непрофильными активами с использованием ЗПИФов

Закрытый паевый
инвестиционный фонд (ЗПИФ)
Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» (ст. 14, 14.1)
Приказ ФСФР России от 20 мая 2008 г. № 08-19/пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов, утвержденное
Приказ ФСФР России от 22 июня 2005 г. № 05-23/пз-н «Об утверждении Положения о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации»
Приказ ФСФР России от 7 февраля 2008 г. № 08-5/пз-н «Об утверждении Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда»

Виды ЗПИФов
ЗПИФы, относящиеся к категории кредитных фондов
ЗПИФы, относящиеся к категории фондов недвижимости

Активы для упаковки
в кредитные ЗПИФы
Однородные портфели проблемных кредитов
Потребительские (необеспеченные) кредиты
Автокредиты
Ипотечные кредиты
Кредиты малому бизнесу

Непрофильные активы кредитных организаций
Объем кредитов предприятиям и организациям реального сектора – 13 трлн руб.
Объем кредитов физическим лицам – 3,5 трлн руб. рублей, из них
1 трлн обеспечен залогом жилой недвижимости
500 млрд руб. – залогом автомототранспортных средств
Объем залогов в банковском секторе – около 20 трлн рублей

Активы для упаковки
в ЗПИФы недвижимости
Сходные по назначению объекты недвижимости
Незавершенное строительство
Земельные участки
Коммерческая недвижимость, генерирующая арендный доход
Жилая недвижимость

Общие принципы формирования и управления
Нейтральность
Приоритет содержания над формой
Соблюдение операционных требований
Передача кредитных рисков
Внешний мониторинг и оценка
Непрерывность контроля

Кредитный ЗПИФ
Банк
Погашение кредитов
Продажа кредитов
Выдача паев
Инвесторы
Рейтинговое агентство (Оценщик)
Выплата стоимости кредитов
ЗПИФ
Коллекторское агентство
Бюро кредитных историй
Заемщик
Центральный Каталог кредитных историй
Управляющая компания

Расходы по созданию и поддержанию структуры

Кредитный ЗПИФ:
оценка активов
Участие коллекторских агентств и рейтинговых агентств
Аккредитация агентств оценщиков при СРО, союзах и ассоциациях
Стандарты раскрытия информации о проблемных кредитных портфелях и Порядок предоставления такой информации
Биржевое обращение паев, формирование рынка и рыночных (биржевых) цен

Кредитный ЗПИФ:
учет, налоги, резервы
Формирование резервов и расчет обязательных нормативов при приобретении паев банками (Письмо ЦБ РФ № 106-Т)
Единый подход к резервам по ссудам и прочим резервам (для целей налогообложения)
Сохранения понятия портфель однородных ссуд на проблемных кредитов
Требования к квалифицированным инвесторам

Паи vs. Облигации

ЗПИФ недвижимости
Банк
Взыскание залога, отступное
Продажа недвижимости, требований
Выдача паев
Инвесторы
Оценщик
Выплата стоимости
ЗПИФ
Компания по управлению недвижимостью
Заемщик
Управляющая компания

Виды ЗПИФы недвижимости
Незавершенное строительство – проектное финансирование
Земельные участки – земельный Фонд комплексного освоения территорий
Коммерческая недвижимость, генерирующая арендный доход, – рентный Фонд
Жилая недвижимость – жилой Фонд

Расходы по созданию и поддержанию структуры

ЗПИФ недвижимости:
учет, налоги, резервы
Налоговая база по НДС при реализации предмета залога или отступного
Текущая неопределенность с политикой Банка России в отношении амортизации (резервирования) непрофильных активов
Бухгалтерский учет паев на балансе банков (определение стоимости пая для различных целей)
Формирование резервов и расчет обязательных нормативов при приобретении паев банками
Требования к квалифицированным инвесторам