Загадочная история Бенджамина Грэхема

Летучка
1.Тезисно опишите инвестиционную
стратегию Ф. Фишера
2. Основные разделы бухгалтерского
отчета
3. Какую информацию несет в себе
бухгалтерский отчет и для чего он
нужен трейдеру

Ваши вопросы
наши ответы!

Бенджамин Грэхем
8 мая 1894 - 21 сентября 1976

Теория
Грэхем призывал инвестиционное сообщество провести фундаментальное различие между инвестициями и спекуляциями. Инвестицию он определял как операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное признавалось спекуляцией.
Грэхем писал, что владелец акций должен относиться к ним, прежде всего, как к своей доле в бизнесе. Держа это в уме, инвестор не должен беспокоиться по поводу колебаний цен акций, потому что в краткосрочной перспективе рынок ценных бумаг ведёт себя как «машина для голосования». В долгосрочной же перспективе рынок ведёт себя, как «весы» — внутренняя стоимость акции в конечном итоге отражается на её цене.

Принципы
Бенджамин Грэхем разработал и использовал следующие подходы к инвестированию:
стоимостное инвестирование по оборотным активам;
защищенное стоимостное инвестирование;
предпринимательское стоимостное инвестирование;

Возможно это интересно
«Разумный инвестор — это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов» - Б. Грэхем

Технический анализ
Технический анализ - в данном виде анализа берется в расчет только график движения цены и объема с прошлого до настоящего момента без учета всех прочих факторов.

Общие принципы
технического анализа
1) Курс учитывает все.
2) Цена движется в одном направлении.
3) История повторяется.

Графики
Для человека легче анализировать графическую, нежели текстовую или цифровую информацию.
Самыми популярными среди трейдеров являются линейные графики и графики отрезков (баров, японские свечи).

Типы
1) Линейный график.

2) График отрезков (бары).

3) Японские свечки.

4) Крестики-нолики.

5) Графики объема.

"the trend is your friend"
1) Три понижающихся максимума на нисходящем тренде
2) Три повышающихся минимума на восходящем тренде

-Линии тренда по максимальным ценам ("линии сопротивления" - Resistance)
-Линии тренда по минимальным ценам ("линии поддержки" - Support)
-Переход линии поддержки в линию сопротивления и наоборот
-Линии канала
Анализ по тренду

Классические фигуры технического анализа:

Классические фигуры технического анализа:

Классические фигуры технического анализа:

Классические фигуры технического анализа:

Классические фигуры технического анализа:

Подтверждающие продолжение тренда:
-"флаг"
-"вымпел"
-"клин"

Подтверждающие
возможность как разворота,
так и продолжения тренда:
1. Схождение
2. Расхождение

Срок жизни тренда
и его жизненный цикл
а) краткосрочный тренд;
б) среднесрочный тренд;
в) долгосрочный тренд.

Фундаментальный
анализ
Фундаментальный анализ — это комплекс действий, основанный на изучении различных факторов и сил, которые влияют на ценные бумаги, товары, компании, индустрии и экономику в целом. Как и в любом другом анализе, цель фундаментального анализа — прогнозировать будущие тенденции и получить выгоду из предвиденного движения цены.
Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости компании, которая отражает состояние дел в компании, рентабельность её деятельности. При этом анализу подвергаются финансовые показатели компании: выручка, EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization), чистая прибыль, чистая стоимость компании, обязательства, денежный поток, величина выплачиваемых дивидендов и производственные показатели компании.

Уровни
Фундаментальный анализ обычно бывает трех уровней:
На уровне экономики, фундаментальный анализ включает в себя изучение национальных экономических индикаторов для оценки текущего и будущего состояния экономики в целом.
На уровне индустрии, фундаментальный анализ может включать в себя изучение сил спроса и предложения для данного типа продукта или услуги.
На уровне отдельной компании (финансового инструмента, ценной бумаги), фундаментальный анализ включает в себя анализ финансовых и бухгалтерских отчетов, управления, стратегии бизнеса и конкуренции.

Направленное
прогнозирование
Top-down forecasting approach (сверху-вниз) – при таком методе
финансовые аналитики вначале делают прогнозы для экономики в целом,
затем для отдельных отраслей и, наконец, для конкретных компаний.
Bottom-up forecasting (снизу-вверх) – сначала оцениваются перспективы
отдельных компаний, затем дают прогноз оценки для отраслей и, наконец,
для всей экономики в целом.
Чаще всего используется комбинируемый метод!

Ваши вопросы?