Денежно-кредитные меры поддержки
Денежно-кредитные меры поддержки ФРС СШАпредприняла оперативное смягчение монетарной политики:уже в марте ставка по федеральным фондам была снижена на 150 б.п. до 0-0,25 п.п., были снижены (до нуля)обязательные резервные требования для банков и расширено использование инструментов рефинансирования, в том числе новые механизмы поддержки ликвидности. Кроме того, начата масштабная программа выкупа активов:баланс ФРС к июню2020 года вырос на $2,9 трлн. (превысив$7,1 трлн.). Вавгусте2020 года ФРС США впервые приняла поправки в опубликованные в 2012 году долгосрочные цели и стратегию ДКП. Изменение, в частности, связано с долгосрочной целью по инфляции: денежно-кредитная политика будет нацелена на достижение инфляции 2% в среднем за период, что предполагает, что после периода низкой инфляции денежные власти будут стремиться обеспечить инфляцию, превышающую двухпроцентную среднесрочную цель. Таким образом,ФРС США уже сейчас пытается максимально смягчить переход к ужесточению денежно-кредитной политики ЕЦБсохранил мягкие параметры монетарной политики (процентная ставка по кредитам –0% годовых, ставка по депозитам –-0,5% годовых, ставка по маржинальным кредитам —0,25% годовых), а также объявил о дополнительных покупках активов.ЕЦБ выделил дополнительные средства для рефинансирования краткосрочных кредитов компаниям,выданным государственным банкомразвития KfW в партнерстве с коммерческими банками. Были проведеныдополнительныеоперациидолгосрочного рефинансирования (LTRO)по ставке, равной средней ставке по депозитам. Банк Япониисохранил ключевую ставку на уровне -0,1% годовых и продолжил таргетировать доходность 10-летних гособлигаций на уровне около 0%. В рамках количественного смягчения Банк Японии увеличил программу выкупа государственных и корпоративных облигаций, а также биржевых фондови инвестиционных фондов недвижимости, запустил новые инструменты предоставления ликвидности финансовым институтам для облегчения финансирования корпораций. Китайский народный банк снизил краткосрочные ставки и среднесрочные ставки по кредитной линии MLF, снизил обязательные резервные требования, расширил предоставление ликвидности (механизмы обратного РЕПО и среднесрочного кредитования)и запустил программу льготного рефинансирования под кредиты производителяммедицинских товаров и предметов первой необходимости,МСП и сельскохозяйственному сектору