Слайд 3Требования к банкам: наличие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг
Лицензия дилера
Лицензия депозитария
Лицензия
![Требования к банкам: наличие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг Лицензия дилера](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-2.jpg)
на доверительное управление
Лицензия на брокерское обслуживание
Слайд 4Лицензии профессиональных посредников
Источник: ФСФР России.
брокерская деятельность сама по себе не предполагает учет
![Лицензии профессиональных посредников Источник: ФСФР России. брокерская деятельность сама по себе не](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-3.jpg)
прав клиентов на ценные бумаги, поэтому брокерам, желающим осуществлять такой учет, необходимо получать отдельную лицензию на депозитарную деятельность;
дилерской деятельностью признаются только такие операции купли-продажи ценных бумаг, которые сопровождаются публичным объявлением цен покупки и/или продажи, поэтому освобождаются от регулирования компании и граждане, которые регулярно совершают операции с ценными бумагами, в том числе даже публично предлагают купить или продать ценные бумаги, однако при этом не объявляют цен;
доверительное управление ценными бумагами формально отличается от доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, что выражается в существовании двух разных типов лицензий на эти сходные виды деятельности;
Слайд 5Банк в роли инвестора:
портфель ценных бумаг, 1999-2008
![Банк в роли инвестора: портфель ценных бумаг, 1999-2008](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-4.jpg)
Слайд 6Инвестиционные операции банков
Цели деятельности:
Диверсификация активов
Расширение источников дохода
Поддержание ликвидности
Инвестиционный портфель банка – набор
![Инвестиционные операции банков Цели деятельности: Диверсификация активов Расширение источников дохода Поддержание ликвидности](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-5.jpg)
ценных бумаг, формируемый с определенными целями (в координатах риск-доходность)
Слайд 7Инвестиционная политика
Формулировка целей
Структура инвестиционного портфеля
Лимиты по типам ценных бумаг (эмитенты, виды бумаг,
![Инвестиционная политика Формулировка целей Структура инвестиционного портфеля Лимиты по типам ценных бумаг](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-6.jpg)
сроки)
Порядок и условия торговли (exchange, OTC)
Специфика сделок (валютные, GDR,..)
Слайд 8Банковский портфель ценных бумаг
Торговый портфель (бумаги для перепродажи в течение 6 месяцев,
![Банковский портфель ценных бумаг Торговый портфель (бумаги для перепродажи в течение 6](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-7.jpg)
по договорам «репо» и займа).
Инвестиционный портфель (бумаги для получения инвестиционного дохода, со сроком хранения в портфеле более 6 месяцев)
Портфель контрольного участия (10%, позволяющий влиять на управление в компании-эмитенте)
Слайд 9Учет ценных бумаг на балансе банка
![Учет ценных бумаг на балансе банка](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-8.jpg)
Слайд 10Структура портфеля ценных бумаг банков (март 2008 г.): что предпочитают банки?
![Структура портфеля ценных бумаг банков (март 2008 г.): что предпочитают банки?](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-9.jpg)
Слайд 11Структура портфеля долговых обязательств банков, март 2008
![Структура портфеля долговых обязательств банков, март 2008](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-10.jpg)
Слайд 12Структура портфеля акций банковского сектора
![Структура портфеля акций банковского сектора](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-11.jpg)
Слайд 13Структура портфеля контрольного участия банковского сектора, март 2008
![Структура портфеля контрольного участия банковского сектора, март 2008](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-12.jpg)
Слайд 15Кто самые консервативные инвесторы?
![Кто самые консервативные инвесторы?](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-14.jpg)
Слайд 16Зависимость вложений в облигации от размера банка
(доля в активах и размер
![Зависимость вложений в облигации от размера банка (доля в активах и размер активов)](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-15.jpg)
активов)
Слайд 18Являются ли наши банки инвестиционными?
![Являются ли наши банки инвестиционными?](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-17.jpg)
Слайд 19Рейтинг инвестиционных банков, март 2008
http://www.cbonds.info/rus/ib/index.phtml
![Рейтинг инвестиционных банков, март 2008 http://www.cbonds.info/rus/ib/index.phtml](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-18.jpg)
Слайд 20Полезная ссылка
http://www.cbonds.info/ru/rus/
![Полезная ссылка http://www.cbonds.info/ru/rus/](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-19.jpg)
Слайд 22Место ценных бумаг в банковских пассивах, 2004-08 гг.
![Место ценных бумаг в банковских пассивах, 2004-08 гг.](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-21.jpg)
Слайд 23Отраслевая структура публичных предложений акций российских компаний
Источник: www.offering.ru.
![Отраслевая структура публичных предложений акций российских компаний Источник: www.offering.ru.](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-22.jpg)
Слайд 24Структура пассивных операций с ценными бумагами
![Структура пассивных операций с ценными бумагами](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-23.jpg)
Слайд 25Выпущенные долговые бумаги, март 2008
![Выпущенные долговые бумаги, март 2008](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-24.jpg)
Слайд 26Полезная ссылка
Группа компаний "РЕГИОН"
(вексельный рынок)
http://www.region.ru/AboutGroup/
![Полезная ссылка Группа компаний "РЕГИОН" (вексельный рынок) http://www.region.ru/AboutGroup/](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-25.jpg)
Слайд 27Раскрытие информации
Ежеквартальные отчеты по ценным бумагам
Сообщения об изменении положения эмитента и о
![Раскрытие информации Ежеквартальные отчеты по ценным бумагам Сообщения об изменении положения эмитента](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-26.jpg)
сосредоточении в одних руках более 20% эмиссионных ценных бумаг любого вида.
Слайд 28Доверительные операции
Первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, андеррайтинг)
Ведение реестра акционеров и регистрация
![Доверительные операции Первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, андеррайтинг) Ведение реестра акционеров](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-27.jpg)
сделок с ценными бумагами
Управление активами п поручению клиента
Депозитарное обслуживание
Слайд 29Общие фонды банковского управления
http://www.naufor.ru/tree.asp?n=6532
Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – инвестиционный продукт, который
![Общие фонды банковского управления http://www.naufor.ru/tree.asp?n=6532 Общие фонды банковского управления (ОФБУ) – инвестиционный](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-28.jpg)
предлагается банками на основе правил Банка России. ОФБУ признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами. Инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой. Требования к составу и структуре активов ОФБУ более либеральны, чем требования к ПИФ. На 2008 г. управлением ОФБУ занимались 34 банка.
Слайд 30Учетная система
Депозитарий оказывает услуги по учету и удостоверению прав на ценные бумаги,
![Учетная система Депозитарий оказывает услуги по учету и удостоверению прав на ценные](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-29.jpg)
учету и удостоверению передачи ценных бумаг, а также по хранению ценных бумаг (при документарной форме выпуска). Он осуществляет свою деятельность на основе договора с собственником ценных бумаг либо лицом, имеющим иные права в отношении ценных бумаг (депозитарный договор).
Регистратор – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг). Регистратор работает на основании договора с эмитентом ценных бумаг; лица, открывающие счета в реестре, не заключают договор с регистратором.
Слайд 31Лицензии регистраторов и депозитариев
![Лицензии регистраторов и депозитариев](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-30.jpg)
Слайд 32Рейтинг депозитариев России
http://www.safedepo.ru/reyting.php
![Рейтинг депозитариев России http://www.safedepo.ru/reyting.php](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-31.jpg)
Слайд 33Полезная ссылка
Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД)
http://www.partad.ru/
![Полезная ссылка Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД) http://www.partad.ru/](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-32.jpg)
Слайд 35Полезные ссылки
«Национальная ассоциация участников фондового рынка» (НАУФОР)
http://www.naufor.ru/
«Национальное Рейтинговое Агентство»
http://www.ra-national.ru/
![Полезные ссылки «Национальная ассоциация участников фондового рынка» (НАУФОР) http://www.naufor.ru/ «Национальное Рейтинговое Агентство» http://www.ra-national.ru/](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-34.jpg)
Слайд 36Риски по ценным бумагам
облигации Банка России – 0%
гос. ценные бумаги РФ –
![Риски по ценным бумагам облигации Банка России – 0% гос. ценные бумаги](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-35.jpg)
10%
ценные бумаги субъектов РФ – 20%
Макс. объем портфеля = 25% капитала банка
Макс. объем вложений в одного эмитента = 10% капитала банка
Слайд 37Структура рыночного риска банковского сектора
(рыночный риск - риск изменения рыночной цены
![Структура рыночного риска банковского сектора (рыночный риск - риск изменения рыночной цены активов или обязательств)](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/337138/slide-36.jpg)
активов или обязательств)