Слайд 2План
Отклик
Самый простой финансовый рынок
Как устроен рынок
Рынки политических прогнозов
Как рынок «выявляет информацию»?
Качество прогнозов
Реклама
Слайд 3 Экономика как биомедицина
If economists could manage to get themselves thought
of as humble, competent people on a level with dentists, that would be splendid.
John Maynard Keynes
Слайд 6Что продаётся на этом рынке?
«Обязуюсь выплатить $1 в случае победы
Обамы.»
продавцы
покупатели
Слайд 7О чём спор?
Будет дождь 2-го июня или нет?
Кто выиграет в
дерби «Реал» - «Барселона»?
Будет Стросс-Кан на свободе 1-го января 2015 года или нет?
…
Слайд 11Устройство рынка: сторона продавца
Если Вы уверены в победе республиканцев на выборах
Конгресс с вероятностью в 60%, Вы можете выставить на продажу такой контракт:
Обязуюсь выплатить $1 в случае победы демократов
по цене $0,43.
Чему равен ожидаемый доход продавца?
$0,43 - $1 x 0,4 = $0,03
Если продать сто таких контрактов, ожидаем суммарного выигрыша в 3 доллара, а если продать - миллион, то - 30 тысяч долларов.
Слайд 12Устройство рынка: сторона покупателя
Кому выгодно такой контракт купить?
каждому, кто считает
эту оценку шансов демократов необоснованно заниженной.
если кто-то предполагает, что вероятность победы демократов составляет 55%, то он захочет купить контракт за $0,43.
Чему равен ожидаемый доход покупателя?
0,55 х $1 - $0,43 = $0,12
Если купить сто таких контрактов, ожидаем суммарного выигрыша в 12 долларов, а если миллион, то - 120 тысяч долларов.
Слайд 14 Одна транзакция
продавцы
покупатели
Слайд 16Выявление информации
9 красных
1 белый
5 красных
5 белых
Красный шар – ценная вещь = 1
рубль
Белый шар никому не нужен = 0 рублей
Слайд 18Эксперимент
Можно вытянуть один шар
Слайд 19Расчёт последствий
P(Урна 1)=P(Урна 2)=1/2
P(Красный шар | Урна 1)=9/10
P(Красный шар
| Урна 2)=1/2
Предположим, вытащили красный шар
С какой вероятностью перед нами урна 1?
Слайд 22Курьёз: Миннесота-2008
DEM_MN_WTA - Minnesota U.S. Senate Democratic candidate
REP_MN_WTA - Minnesota U.S. Senate
Republican candidate
ROF_MN_WTA - other Minnesota U.S. Senate
Слайд 29Внеклассное чтение
Wolfers, Justin and Eric Zitzewitz, “Prediction Markets”, Journal of Economic
Perspectives, 18(2) 107-126, Spring 2004.
Snowberg, Erik, Justin Wolfers and Eric Zitzewitz, “Information (In)Efficiency in Prediction markets”, in Leighton Vaughan Williams (ed) Information Efficiency in Financial and Betting Markets, (Cambridge: Cambridge University Press), 2005.