В 1710 году там где в Неву впадает река Монастырка он повелел поставить большой монастырь во имя Александра Невского. Святой Александр Невский стал вторым после святого Петра покровителем города.
В 1712 году от монастыря к центру города была проложена дорога. Она стала частью Невского проспекта.
29 мая 1723 года Петр I, посетив вновь устроенный монастырь, повелел перенести мощи князя Александра из Владимира в новую столицу. Останки князя прибыли в Петербург 30 августа 1724 года, в честь чего в календаре Русской Церкви появился праздник Перенесения мощей благоверного князя Александра.