1 1 Аспекты инвестиционной привлекательности телекоммуникационной отрасли для производственно – финансовых групп.

СПЕЦИФИКА ИНВЕСТИЦИЙ
В ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ
(в сегменте платного ТВ, широкополосного доступа в Интернет и телефонии)
Существенный объем затрат по отношению к выручке на начальном этапе проекта обусловлен агрессивным набором абонентской базы (формирование абонентских линий, стимулирование спроса и структурирование рынка), а также реализацией продуктовой стратегии (в т.ч. НИОКР).
Отрицательный денежный поток может быть компенсирован финансированием от акционеров, так как для привлечения заемных средств из внешних источников в проекте недостаточно залоговых активов.
В компаниях занимающихся предоставлением телекоммуникационных услуг (как и любых других розничных услуг) значительную долю затрат составляет ФОТ (высокая штатная численность свойственная операционному холдингу).
Монтированная емкость и клиентская база – рассматриваются как единый комплекс, одно без другого в долгосрочной перспективе не работает.
Многовариантность технологических и технических решений.
Фондоемкость бизнеса.
Значительность затрат на обслуживание клиентов.

СПЕЦИФИКА ИНВЕСТИЦИЙ
В ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ
(в сегменте платного ТВ, широкополосного доступа в Интернет и телефонии)
Необходимость в формировании/поддержании спроса на услуги:
разработка и внедрение программ лояльности;
формирование культуры потребления;
привлечение и удержание клиентов за счет предоставления скидок по базовым продуктам при повышении доходности дополнительных продуктов.
Специфика продукта/услуги:
долгосрочный совместный жизненный цикл – у кабельного ТВ и Интернет отсутствуют продукты/услуги заменители;
пакетность предоставляемых услуг – качественное оказание услуг по одному продукту формирует спрос у всей клиентской базы на другие продукты компании;
базовые продукты без дополнительных услуг и сервиса могут быть не конкурентные на структурированном рынке;
конкурентоспособность базовых продуктов обеспечивается сервисом (обслуживанием) и постоянными инновациями (созданием «примочек»);
создание новых доп. продуктов (для поддержания спроса на базовые продукты) предполагает значительные затраты на НИОКР, агрегацию/производство контента.

ФАКТОРЫ ФОРМИРОВАНИЯ
СТОИМОСТИ ПРОЕКТА
(ключевые показатели телекоммуникационных проектов для инвестора)
Клиенты
Обучение и развитие
Бизнес-процессы
Финансы

ВЫБОР СТРАТЕГИИ ИНВЕСТИЦИЙ – ДОЛГОСРОЧНОСТЬ ИЛИ СПЕКУЛЯТИВНОСТЬ

НЕОБХОДИМЫЕ УСЛОВИЯ РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИИ