Фьючерсы и опционы как инструмент для повышения интереса инвесторов к рынку акций эмитента

Сущность срочного рынка
СПОТ-РЫНОК
СРОЧНЫЙ РЫНОК
заключить
сделку сегодня
оплатить/поставить
акции сегодня
заключить
сделку сегодня
оплатить/поставить
акции в будущем
Как можно совершить сделку с акциями?

Сущность биржевого срочного рынка
Покупатель
Клиринговый
центр
Продавец
Клиринговый центр – сторона по срочной сделке
Клиринговый центр – ГАРАНТ исполнения сделки

Виды срочных сделок на РТС
–
ФЬЮЧЕРС
обязательство
купить/продать акции
в будущем
ОПЦИОН
право
купить/продать
фьючерс в будущем
обязательство
купить/продать акции
в будущем

Требования к акциям эмитента
Акции должны быть включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам хотя бы одного организатора торговли.
Среднемесячный объем сделок с акциями, рассчитанный по итогам торгов на всех организаторах торговли РФ за последние 3 месяца, должен составлять не менее 250 миллионов рублей.
Требования к базовому активу фьючерса на акции
(приказ ФСФР России от 24.08.2006 № 06-95/пз-н)

Создание срочного рынка. Эмитент
Задача:
Решение:
для создания срочного рынка
необходим спот-рынок
проект РТС «Биржа для эмитентов»

Создание срочного рынка. РТС
Предварительный анализ рынка акций и перспектив срочных контрактов:
анализ динамики объема торгов и количества сделок с акциями за период;
определение размера спредов для различных объемов денежных средств (оценка ликвидности);
оценка количества и структуры участников торгов на рынке акций;
оценка количества и структуры потенциальных участников торгов на срочном рынке;
оценка количества и стоимости акций эмитента, находящихся в свободном обращении (free-float);
оценка рисков, связанных с эмитентом и его акциями.
Стандартизация – создание, согласование, утверждение и регистрация в ФСФР спецификаций срочных контрактов.

Развитие срочного рынка. РТС и эмитент
Создание и поддержание ликвидности на срочном рынке (подбор маркет-мейкеров на фьючерсах и опционах, подписание договоров).
Разработка и осуществление плана продвижения срочных контрактов (изучение целевой аудитории, подготовка и реализация рекламной кампании).

Соглашение о сотрудничестве
РТС и эмитент разрабатывают, согласовывают и подписывают соглашение о сотрудничестве (договор о взаимодействии).
В рамках соглашения о сотрудничестве:
РТС регулярно предоставляет эмитенту статистику по итогам торгов срочными контрактами;
эмитент совместно с РТС развивает рынок срочных контрактов на свои акции;
эмитент заблаговременно, в установленном Соглашением порядке, информирует биржу о планируемых реорганизациях и иных корпоративных действиях, которые могут повлиять на стоимость акций эмитента.

Почему срочный рынок важен для эмитента?
Наблюдается рост интереса всех категорий инвесторов к российскому срочному рынку. Наличие срочных контрактов привлекает внимание инвесторов к эмитенту и рынку его акций.
Наличие срочных контрактов очень важно для институциональных инвесторов. Появление инструментов для хеджирования стимулирует интерес крупных инвесторов к акциям эмитента.
Наличие ликвидного срочного рынка снижает риск манипулирования ценой акций эмитента, поскольку возможен арбитраж.

Почему срочный рынок важен для эмитента?
Спот-рынок и срочный рынок неразрывно связаны
Развитие срочного рынка
стимулирует дальнейшее развитие
спот-рынка