Источники финансирования предприятия

ВВЕДЕНИЕ
По месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на:
внутренние
внешние
Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, которые образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации (чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов)
Внешнее финансирование использует денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира (учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации)

Внутренние источники предприятия
(чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов)
Источники финансирования
Выделяют следующие источники финансирования
Привлеченные средства (иностранные инвестиции)
Заемные средства (кредит, лизинг, векселя)
Смешанное финансирование (комплексное, комбинированное)

В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет реализации планов развития предприятия и соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников
ЗЕМЛЕТРЯСЕНИЯ
ПОЖАРЫ
ОПОЛЗНИ
извержение
ВУЛКАНОВ
НАВОДНЕНИЯ
тропические
ЦИКЛОНЫ
УРАГАНЫ
Внутренние источники финансирования
Чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании
Достоинства внутреннего финансирования
Недостатки внутреннего финансирования
Отсутствие дополнительных расходов, связанных с привлечением капитала из внешних источников, и сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственника.
Невозможность применения на практике. Амортизационный фонд потерял свое значение, нормы амортизации для большинства видов оборудования занижены и уже не могут служить в качестве полноценного источника финансирования
Прибыль предприятия, оставшаяся после уплаты налогов. Большинству предприятий не хватает собственных внутренних ресурсов для обновления основных фондов

Привлеченные средства
При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия

Кредит — как источник финансирования предприятия
Кредит — заем в денежной или товарной форме, предоставляемый кредитором заемщику на условиях возвратности, с выплатой заемщиком процента за пользование кредитом
Эта форма финансирования является наиболее распространенной
Кредитор – сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Кредиторами выступают лица, предоставляющие ресурсы в хозяйство заемщика на определенный срок
Заемщик – сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная вернуть полученную ссуду. Заемщиками выступают банки, предприятия, население, государство
Объект передачи – ссуженная стоимость, как особая часть стоимости. Она создает основу для непрерывности кругооборота производственных фондов, устраняет простои в их движении и ускоряет производственный процесс

Кредит — как источник финансирования предприятия
Преимущества кредита
Недостатки кредита
Кредитная форма финансирования отличается большей независимостью в применении полученных денежных средств без специальных условий
Чаще всего кредит предлагает банк, обслуживающий конкретное предприятие, поэтому процесс получения кредита становится оперативным
Срок кредитования в редких случаях превышает 3 года, что является непосильным для предприятий, нацеленных на долгосрочную прибыль
Для получения кредита предприятию требуется предоставление залога, часто эквивалентного сумме самого кредита
В некоторых случаях банки предлагают открыть расчетный счет в качестве одного из условий банковского кредитования, что не всегда выгодно предприятию

Кредит — как источник финансирования предприятия
Банковское кредитование осуществляется на принципах
Срочность – отражает необходимость возврата не в любое время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе
Возвратность - полученный кредит необходимо вернуть после завершения использования его заемщиком
Платность – выражает необходимость возврата не только полученных заемщиком кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование
Обеспеченность - выражает необходимость защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств (ссуды под залог или под финансовые гарантии)
Целевой характер использования кредита – распространяется на большинство кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств кредитора
Дифференцированный характер кредита – коммерческие банки не должны однозначно подходить к вопросу выдачи кредита своим клиентам. Кредит должен предоставляться тем предприятиям, которые в состоянии вернуть его своевременно

Кредит — как источник финансирования предприятия
Товарная
Формы кредита
Денежная
Товарно-денежная смешанная)
Срок возвратности
Долгосрочный (более 1года)
Среднесрочный (до 1 года)
Краткосрочный (3-6 мес.)

Понятие процентной ставки или процентов
Проценты – это сумма, которая платится за пользование кредитом
Процентными деньгами или процентом - называется абсолютная величина дохода от предоставленных в долг финансовых ресурсов
Процентная ставка i –это отношение абсолютной суммы процентных денег, выплачиваемых в единицу времени, к величине ссуды. Процентная ставка чаще всего выражается в процентах
Проценты могут выплачиваться двумя способами
по мере начисления
присоединяться к основной сумме долга (капитализация процентов)

Понятие процентной ставки или процентов
Наращивание начальной суммы денег – это увеличение начальной суммы денег в результате начисления процентов
По базе начисления процентов выделяют
Проценты, начисленные на основе постоянной базы
Проценты, начисленные на основе последовательно изменяющейся базы
Процентные деньги (J) - за полученную ссуду определяются на основе размера ссуды (P), процентной ставки (i) и времени пользования ссудой (n), которое измеряется в годах или долях года
Пример
J1 = P * i – за первый год;
J2 = J1 + P * i = Р* i *2 – за два года;
Jn = Jn-1 + Р * i = P * i * n – за n лет

Простые процентные ставки
Сумма, которую обязан уплатить должник за весь период с процентами, т.е. наращенная сумма долга (S), S = Р * (1 + i*n)
Данная формула называется формулой простых процентов
При сроке пользования ссудой менее одного года время пользования ссудой определяется по формуле n = д /К,
где, д – это число дней ссуды;
К – временная база (число дней в году ( 360, 365/ 366))
Простые проценты применяются при заключении сделок до одного года

Сложные процентные ставки
Сложные проценты применяются при долгосрочных финансовых операциях сроком более 1, 3, 5 и т.д. лет. В случае сложных процентов процентная сумма за период n - лет рассчитывается следующим образом
Если база для начисления процентов периодически меняется в связи с присоединением суммы начисленных процентов к первоначальной сумме долга в течение пользования ссудой, то при расчетах используются сложные проценты