Слайд 2Задача 1. Цель компании.
Фирма увеличила цену своих акций с 20 до
![Задача 1. Цель компании. Фирма увеличила цену своих акций с 20 до](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1124923/slide-1.jpg)
25 руб. за 6 месяцев и затем до 30 руб. за 5 лет, а другая за эти же 5 лет увеличила цену с 20 до 40 руб. за акцию.
а) Стремление к росту благосостояния акционеров - это
долгосрочная или краткосрочная цель?
б) Как вы думаете, действия какой компании более эффективны?
Слайд 3Задача 2. Максимизация стоимости акционерного капитала и прибыли.
Какая разница между максимизацией
![Задача 2. Максимизация стоимости акционерного капитала и прибыли. Какая разница между максимизацией](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1124923/slide-2.jpg)
стоимости акционерного капитала и максимизацией прибыли? При каких условиях максимизация прибыли не обязательно приводит к максимизации стоимости капитала?
Слайд 4Задача 3.Факторы, влияющие на стоимость капитала.
Президент компании в ежегодном отчете заявил:
![Задача 3.Факторы, влияющие на стоимость капитала. Президент компании в ежегодном отчете заявил:](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1124923/slide-3.jpg)
«Главная задача компании - увеличить через некоторое время стоимость капитала акционеров». Далее в отчете было следующее:
а) компания пожертвовала 1 млн руб. симфоническому оркестру своего города;
б) компания дает 300 млн. руб. на строительство нового завода в Иркутске. В течение трех лет завод не будет приносить никаких доходов, поэтому поступлений в этот период будет меньше, чем могло бы быть, если отказаться от строительства нового завода;
в) компания относительно расширяет использование кредитов. Если раньше заемные средства в источниках финансирования компании составляли 40%, а акционерный капитал - 60%, то впредь это соотношение : будет 50:50;
Слайд 5Задача 3.Факторы, влияющие на стоимость капитала.
г) компания использует много электроэнергии для
![Задача 3.Факторы, влияющие на стоимость капитала. г) компания использует много электроэнергии для](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1124923/slide-4.jpg)
своего производства, но большую ее часть она вырабатывает сама. В будущем она собирается использовать для производства электричества атомную энергию, а не уголь;
д) половину своих прибылей компания выплачивает в качестве дивидендов, а другую половину реинвестирует. Впредь она будет выплачивать только 20% в качестве дивидендов.
Рассмотрите каждый из этих факторов с точки зрения влияния его на стоимость капитала компании.
Слайд 6Задача 4. Единоличный собственник, товарищество, корпорация.
Петров, единоличный собственник, имеет небольшое предприятие, которое
![Задача 4. Единоличный собственник, товарищество, корпорация. Петров, единоличный собственник, имеет небольшое предприятие,](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1124923/slide-5.jpg)
оказывает услуги по перевозке грузов в Москве. Суммарные активы предприятия - 263000 руб., а текущие обязательства - 90000руб. К тому же у господина Петрова есть собственный капитал, равный 467000руб., и обязательства некоммерческого характера на сумму 42000 руб., представленные закладной на его дом.
Он хочет предоставить одному из своих служащих, Иванову, справедливую долю в бизнесе. Петров рассматривает возможности организации товарищества или регистрации корпорации, в которой Иванов получил бы определенный пакет акций., Иванов имеет собственный капитал, равный 36 000 руб.