Мировые валютные системы

Валютная система
Под валютной системой понимается совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.
По мере интернационализации хозяйственных связей формируются национальная, региональная и мировая валютные системы.

Мировая валютная система
Мировая валютная система (МВС) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютнокредитными и финансовыми организациями.
МВС включает валютные отношения и валютный механизм.

МВС включает валютные отношения и валютный механизм.
Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.
Валютными отношениями называется совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между национальными хозяйствами.

Состав Мировой валютной системы:
Мировой денежный товар и международная ликвидность
Валютный курс
Валютные (форексные) рынки
Международные валютно-финансовые организации
Межгосударственные договоренности

Международная валютная ликвидность
Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами
Структура МВЛ:
официальные валютные резервы стран
официальные золотые резервы
резервная позиция в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ)
счета в СДР

Основные функции МВС:
опосредование международных экономических связей;
обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса;
регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;
унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Основные элементы мировой валютной системы:
Резервные валюты и международные счетные валютные единицы;
Условия взаимной конвертируемости валют;
Регламентация режимов валютных курсов;
Межгосударственное регулирование валютных ограничений;
Унификация форм международных расчетов и кредитных средств;
Режим мировых валютных рынков и рынков золота;
Международные валютные организации и др.

Эволюция мировой валютной системы
Этапы:
«Золотой стандарт»

«Золотой стандарт»
Это монометаллическая денежная система, существовавшая во многих странах на определённом этапе развития капитализма, при которой только золото выступало всеобщим эквивалентом и непосредственной основой денежного обращения
Начало «золотого стандарта» было положено Банком Англии

Основными принципами золотомонетного стандарта являлись следующие:
установлено золотое содержание национальных денежных единиц;
золото выполняло функцию мировых денег;
банкноты свободно обменивались на золото;
курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек»;
резервная валюта - английский фунт стерлингов;
поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;
дефицит платежных балансов покрывался золотом.

Генуэзская валютная система
Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы.
Но, назначалось два основных способа размена национальной валюты в золото: во-первых, прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар); во-вторых, косвенный — для всех остальных валют данной системы.
В данной МВС использовался принцип свободноплавающих валютных курсов.

Бреттон-Вудская валютная система
Это форма организации денежных отношений, согласно которой роль мировых денег наряду с золотом выполняет доллар США
Принципы:
1) были установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты
2) курс ведущей валюты был фиксирован к золоту
3) центральные банки поддерживали стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций
4) изменения курсов валют осуществлялись посредством девальвации и
ревальвации
5) организационным звеном системы явились МВФ и МБРР

Ямайская валютная система
Это современная международная валютная система, базирующаяся не на валютных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах
Принципы:
система полицентрична
отменен монетный паритет золота
основные средства международных расчетов - свободно конвертируемая валюта, специальные права заимствования (СДР) и резервные позиции в МВФ
не существует пределов колебаний валютных курсов
ЦБ стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты
страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото
МВФ наблюдает за политикой стран 23 в области валютных курсов

Европейская валютная система
это валютная региональная система, созданная на территории Европы с целью совершения валютных операций на рынке Европы, организовывает обмен валютами по установленному курсу, разрешает конфликты в валютных отношениях союза.
Итоги ЕВС
• Валютный союз опирается на экономическую мощь Европейского союза.
• Курс евро держится на стабильно высокой отметке по отношению к доллару США.
• Евро постепенно берет на себя функции второй резервной валюты
• Фактором укрепления евро является также применение его в качестве «валютного якоря» Великобританией, Данией и Швецией.
• В 1999-2000 гг. наблюдался бум эмиссии ценных бумаг, номинированных в евро.
• Построение многополярной валютной системы, выгодной как ЕС, так и США
• Современная валютная система основана на многовалютном стандарте и плавающих валютных курсах.

Новые тенденции в сфере валютных отношений
1. Усиление международных функций валют (участие национальных денежных единиц в международных расчетах)
2. Участие любой валюты в международном платежном обороте, масштабы которого определяются комплексом факторов (исторического, экономического, международноправового), в том числе и национальной политики
3. Отсутствие единой денежной основы в валютной сфере мировых денег
4. Усиление свободной конвертируемости валют и перелива капитала между странами, размывание границ между внутренним денежным оборотом и международным платежным оборотом
5. Сращивание национального и международного денежнокредитного рынка в условиях сохраняющейся специфики и особенностей национальных денежно-кредитных рынков