Облигационный займ - как перспективный источник финансирования предприятия

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Структура презентации
Облигационный заем - как перспективный инструмент финансирования предприятия … 3
Этапы привлечения финансирования через облигационный займ … 5
План-график осуществления облигационного займа … 6
Накладные расходы по осуществлению эмиссии облигаций … 7
Налогообложение облигационного займа ....8
Оплата услуг ПриватБанка … 9
Преимущества ПриватБанка как менеджера займа ... 10
Какие параметры займа сейчас интересны рынку ...11
Резюме ...12

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Облигационный заем - как перспективный инструмент финансирования предприятия
Осуществление облигационного займа дает Компании возможность:
Привлечь финансовые средства без необходимости залога имущества
Диверсификация заимствований компании за счет обращения к широкому кругу инвесторов
Структурировать условия выплат дохода и погашения облигаций в соответствии с интересами предприятия эмитента
Привлечь финансовые средства без потери контроля над предприятием (нет перераспределения долей в уставном фонде).
Уменьшить объем выплат по займу при досрочном выкупе облигаций на рынке
Более гибко структурировать денежные потоки предприятия и использовать собственные облигации для оптимизации налогообложения
Снизить стоимость заемных средств, увеличить сроки и объемы заимствования после успешно погашенных предыдущих выпусков облигаций
Повысить имидж предприятия на рынке

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Виды облигаций
Облигации могут выпускаться предприятиями всех форм собственности. Акционерные общества могут выпускать облигации на сумму не более 25% уставного фонда. Для иных форм хозобществ ограничений нет.
Согласно законодательства Украины, облигации могут быть:
- процентные, предусматривающие выплату владельцу облигаций процентного дохода или выплату дохода, которым будет являться разница между номинальной стоимостью и ценой размещения облигаций ниже номинала (дисконтные облигации)
- беспроцентные (целевые) выпускаются под поставку товара или услуги владельцу облигации
По идентификации владельца:
Именные (указывается название или имя покупателя)
На предъявителя
По открытости обращения:
С ограниченным кругом обращения
Свободного обращения

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Подготовительный этап
Технический этап
Этап размещения облигаций
Этапы привлечения финансирования через облигационный займ
Подготовительный этап - анализ компании, структурирование финансирования
проведение переговоров, заключение договора с предприятием
Структурирование сделки. Утверждение параметров эмиссии и размещения
Определение потенциальных инвесторов
Разработка маркетингового плана размещения
Подготовка инвестиционного меморандума
Технический этап - выпуск облигаций
Подготовка протокола о выпуске облигаций Проведение аудиторской проверки предприятия
Подготовка информации о выпуске облигаций
Регистрация в ГКЦБФР информации о выпуске облигаций
Публикация в прессе информации о выпуске облигаций
Заключение договора с депозитарием при бездокументарном выпуске или с регистратором при документарном
Этап размещения облигаций
Методы размещения
Рассылка уведомлений
Проведение презентаций инвестиционного меморандума (роуд-шоу)
Договора на суб-размещение и др.
Реклама и имиджевые программы
Непосредственно размещение - продажа облигаций инвесторам
Организация вторичного рынка облигаций

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Укрупненный план-график размещения эмиссии облигаций

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Накладные расходы по осуществлению эмиссии облигаций

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Налогообложение облигационного займа
Согласно Закону «О налогообложении прибыли предприятий»
Доходы, полученные от размещения облигаций, не включаются в валовые доходы
Выплата основной суммы долга не включается в валовые расходы
Выплата процентов и дисконта включены в валовые расходы
Оплата услуг регистратора или депозитария и хранителя включаются в состав валовых затрат эмитента

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Оплата услуг ПриватБанка
Вознаграждение банка за:
подготовку пакета документов для регистрации эмиссии в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку;
подготовку инвестиционного меморандума;
организацию презентации эмиссии потенциальным инвесторам в г. Киев;
организацию и проведение исследований емкости рынка;
заключение договора на обслуживание эмиссии ценных бумаг в депозитарии ОАО «МФС»;
кодификацию ценных бумаг в НДУ;
разработку плана размещения эмиссии
Составляет $12 000
За размещение облигаций эмитента на открытом рынке 0,5-1% от суммы реально привлеченных денежных средств;
При андеррайтинге - 1-2%.

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Преимущества ПриватБанка как менеджера выпуска и размещения облигационного займа
Широкая сеть филиалов и отделений банка (809), охватывающих все регионы Украины
Возможность распространения облигаций среди широкого круга клиентов банка - юридических (более 100 тысяч) и физических лиц (более 1,5 миллиона)
Доступ к организованным торговым площадкам ЦБ, дающий возможность размещать облигационные займы среди профессиональных инвесторов
Широкая сеть агентов по размещению облигаций
Обеспечение поддержания ликвидности облигаций, листинг ценных бумаг

Управление корпоративных финансов ПриватБанк [phone] 39-03-62
Какие параметры займа сейчас интересны рынку?
1. Обеспечение доходности облигаций по средним и выше рыночным ставкам (выше ставок по гособлигациям):
- 18-20% годовых - для крупных, известных компаний;
- 25% и более - для небольших, малоизвестных компаний.
2. Срок обращения облигаций - 0,5-1,5 года.
3. Обязательство эмитента досрочного выкупа облигаций по желанию инвестора раз в полгода/год.
4. Выплата дохода ежеквартально или раз в полгода.
5. Привязка к изменению курса $ к гривне.
6. Наличие маркет-мейкера.