Опыт финансовых кризисов «От заката до рассвета» г. Москва 2008 год

Текущая ситуация на фондовом рынке является следствием наложения трех кризисов

Кризис на фондовом рынке США 2000-2003 г.г.
Кризис начался с коллапса пузыря дот-комов, углубился после атаки террористов на WTC, и получил свое развитие в банкротствах компаний Enron и WorldCom

Кризис на фондовом рынке США 2000-2003 г.г.

Российский фондовый рынок в 2004 г.
На фоне «дела» Юкоса происходила переоценка рынком взаимоотношений государства и бизнеса.
Выход из кризиса носил специфический характер. В конце декабря 2004 г. рынок «забыл» проблему вмешательства государства в бизнес и начал расти. Исключение составила проблемная бумага, которая «жила своей жизнью»
Кризис начался с ареста активов Юкоса и сопровождался банковским кризисом, вызванным дефицитом ликвидности. Были отозваны лицензии у Содбизнесбанка и банка Кредиттраст, Гута-банк был приобретен Внешторгбанком, чтобы избежать банкротства.

Российский фондовый рынок в 2006 г.
Перед началом кризиса рынок был существенно «перекуплен».
Начиная с июня 2004 г. ФРС методично повышало учетную ставку, и в мае 2006 г. она уже составляла 5%, что спровоцировало вывод финансовых ресурсов изо всех развивающихся рынков.
Макроэкономическая ситуация в России была в 2006 г. очень позитивной.
С начала мая до середины июня рынок испытал понижение на 30%, вызванное выводом нерезидентами средств из России и других развивающихся рынков в связи с фиксацией ими прибыли и повышением учетной ставки ФРС США

Время и глубина падений фондового рынка

Кризис – это всегда передел рынка. Задача – используя существующие и будущие инвестиции, упрочить свое положение на рынке.
Простое следование стратегии выживания ведет к снижению доли рынка и к потере возможности для роста. Именно активное и адекватное управление финансами позволит компании обеспечить себе прорыв в развитии.
Огромное значение для финансовой устойчивости компании имеет грамотное управление ликвидностью.
Необходимо проанализировать инвестиционную политику и практику, как собственную, так и во взаимоотношениях с управляющими компаниями.
Выводы

Рекомендации
Для компаний, не инвестировавших ранее в акции
Рынок достиг очень привлекательных ценовых уровней. По показателю P/E индекс РТС опустился ниже 5
Появляется уникальная возможность рискнуть относительно небольшой суммой и приобрести опыт инвестирования в новый класс активов
Для компаний, имеющих позицию в акциях
Дальнейшее падение рынка маловероятно, в течение года можно ожидать значительного роста ценных бумаг
Перебалансировка портфеля на низких ценах позволит полностью или частично избежать налога на прибыль
Селекция УК