Основные риски и возможности УК в 2012 г: взгляд рейтингового агентства

За 2011 год рынок ДУ увеличился на 28%...
Источник: «Эксперт РА»
За 2010 год рынок увеличился на 22%
* Прогноз «Эксперт РА»
дек. 12

…основной вклад в прирост рынка внесли пенсионные накопления
Источник: «Эксперт РА»
* Прогноз «Эксперт РА»
дек. 12

Пенсионный сегмент – самый динамичный
Источник: «Эксперт РА»
Динамика темпов прироста основных сегментов рынка ДУ

За 3 года доля непенсионных активов на рынке уменьшилась на 10 проц. п.
Источник: «Эксперт РА»

Рынок пенсионных УК сильно концентрирован,
Источник: «Эксперт РА»
На топ-3 приходится 62% всех пенсионных активов на рынке, на топ-15 УК - 92%

…но в пенсионных накоплениях конкуренция выше
Источник: «Эксперт РА»
На топ-3 приходится 40% всех пенсионных накоплений
На топ-15 УК – 89%

Риски и возможности –
на пенсионном рынке
Убытки от инвестирования – реальная нагрузка на капитал и учредителей; необходимость контролировать инвестпроцесс
Смена приоритетов: от «доходность любой ценой» к «инфляция +», снижение success fee
Перспектива внедрения отраслевого стандарта риск-менеджмента для НПФ – высокие базовые требования к процессам и прозрачности УК.

Возможности УК
МГД с обоснованием: банковские гарантии учредителей, повышение капитализации «пенсионных» УК
Качественное управление fixed income «в обмен» на изменение системы вознаграждения
Снижение рисков контрагентов (брокеры, расчетные банки)
Системное повышение надежности «пенсионного» сегмента рынка: публичный отраслевой стандарт риск-менеджмента, отдельное профобъединение.

Снижение рисков:
баланс интересов УК и НПФ
Управление пенсионными накоплениями – рынок для избранных?
НПФ: более выгодная переговорная позиция, обоснованные требованиями к УК
УК: концентрация рынка вокруг капитализированных компаний и УК в рамках финансовых групп.