Основы корпоративных финансов

Преподаватель
Доцент кафедры экономической теории,
кандидат экономических наук
КОЛОДКО
ДМИТРИЙ ВЛАДИМИРОВИЧ
телефон: [phone]
e-mail: [e-mail]

Основная литература
Ковалев В.В., Ковалев В.В. Корпоративные финансы: учебник. – М.: «Проспект», 2018. – 639 с.
Эскиндаров М.А. и др. Корпоративные финансы: учебник / М.А. Эскиндаров под ред., М.А. Федотова под ред. и др. – Москва : КноРус, 2018. – 480 с.
Ковалев В.В. Финансы: учебник. – М.: «Проспект», 2017. – 935 с.
и т.д.

Доступ в MOODLE
Название курса: «Корпоративные финансы Мм-2»
Раздел: Кафедры / Экономической теории
Доступ:
Управление в строительстве. Кодовое слово: manager
Логистический менеджмент. Кодовое слово: logist

Финансы - это регламентированная система экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.
Финансовая система - форма организации финансовых отношений.
Финансовая система представляет собой совокупность рынков и финансовых институтов, позволяющих участникам принимать и реализовывать финансовые решения.

Основные финансовые решения
1) Решение о потреблении и сбережении.
2) Инвестиционное решение.
3) Решения по поводу финансирования собственных инвестиционных и потребительских планов.
4) Решения, связанные с управлением рисками.

Для осуществления того или иного финансового решения нужен подходящий финансовый инструмент.
Финансовый инструмент – любой контракт, фиксирующий передачу денежных средств или намерение передать их в будущем.

Финансовая система
I. ЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ ФИНАНСЫ.
1) Государственные и муниципальные финансы, в т.ч.:
- бюджеты всех уровней;
- внебюджетные фонды;
- государственный и муниципальный кредиты;
II. ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЕ ФИНАНСЫ.
2) Финансы домохозяйств.
3) Финансы организаций, в т.ч.:
финансы некоммерческих организаций;
финансы коммерческих организаций (корпоративные финансы).

Корпоративные финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих у предприятий по поводу формирования фондов денежных средств, их распределения и использования.
Основные функции корпоративных финансов:
- Контроль и регулирование денежных потоков;
- Формирование капитала компании;
Использование капитала компании;
Управление рисками компании.

В соответствии со ст. 48 ч.1 ГК РФ, юридическим лицом признается организация, которая имеет обособленное имущество и отвечает им по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять гражданские права и нести гражданские обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

В соответствии со ст. 50 ч.1 ГК РФ юридические лица подразделяются по цели своей деятельности на коммерческие и некоммерческие организации.
Коммерческая организация - это организация, основной целью деятельности которой является получение прибыли. Прибыль распределяется между участниками данной организации.
Некоммерческая организация - это организация, основная цель которой не связана с получением прибыли. Прибыль не распределяется между участниками данной организации.

Юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в следующих организационно-правовых формах:
Хозяйственное товарищество;
Хозяйственное общество;
Крестьянское (фермерское) хозяйство;
Производственный кооператив;
Хозяйственное партнерство;
Государственное или муниципальное унитарное предприятие.

1) Хозяйственные товарищества могут создаваться в следующих формах:
1.1 Полное товарищество.
Участники (полные товарищи) занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и солидарно несут субсидиарную ответственность по обязательствам товарищества.
1.2 Товарищество на вере (коммандитное товарищество).
Наряду с полными товарищами имеются участники-вкладчики, которые несут риск убытков лишь в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности.

2) Хозяйственные общества могут создаваться в следующих формах:
2.1 Общество с ограниченной ответственностью.
Уставный капитал разделен на доли. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков лишь в пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале общества.
2.2 Акционерное общество.
Уставный капитал разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права участников (акционеров). Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск, связанный с их деятельностью, в пределах принадлежащих им акций.

3) Крестьянское (фермерское) хозяйство - добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности в области сельского хозяйства, основанной на их личном участии и объединении членами крестьянского хозяйства имущественных вкладов. Члены крестьянского хозяйства несут по его обязательствам субсидиарную ответственность.
4) Производственный кооператив (артель) признается добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами имущественных паевых взносов. Члены производственного кооператива несут по обязательствам кооператива субсидиарную ответственность.

5) Хозяйственное партнерство – новая организационно-правовая форма (с 2012 года), подходящая для реализации особо рискованных бизнес-проектов, зачастую связанных с НИР и ОКР. Имеет ряд сходств с ООО.
6) Унитарное предприятие – коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество. В организационно-правовой форме унитарных предприятий действуют государственные и муниципальные предприятия.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности
Источником информации для проведения финансового анализа служит финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия.
Для организаций, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам, раскрытие информации является обязательным в соответствии со ст. 30 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ (раскрывается не только бухгалтерская отчетность, но и консолидированная финансовая отчетность, а также сообщения о существенных фактах - 50 видов).

В состав бухгалтерской отчетности включаются 4 формы:
1) Бухгалтерский баланс - таблица, в которой сгруппированы статичные объекты учета с их численными значениями.
Баланс состоит из двух частей: актива, где показывается имущество по видам и группам, и пассива, где показывается собственный капитал и обязательства организации.

2) Отчет о финансовых результатах содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах нарастающим итогом с начала года и до отчетной даты. Структура отчета о финансовых результатах:
Выручка
(Себестоимость)
Валовая прибыль
(Коммерческие расходы)
(Управленческие расходы)
Прибыль от продаж
(Проценты к уплате) и Проценты к получению
(Прочие расходы) и Прочие доходы
Прибыль до налогообложения
(Сумма налога на прибыль)
Чистая прибыль

3) Отчет об изменениях капитала содержит информацию о движении уставного капитала, резервного капитала, дополнительного капитала и об изменениях величины нераспределенной прибыли/непокрытого убытка.

4) Отчет о движении денежных средств отражает приток и отток денежных средств по операционной, финансовой и инвестиционной видам деятельности.

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности делятся на 6 групп:
1) Имущественного положения
2) Ликвидности и платежеспособности
3) Финансовой устойчивости
4) Деловой активности
5) Прибыли и рентабельности
6) Рыночной привлекательности