Предложения по использованию инструмента государственных гарантий в целях развития проектного финансирования

Оглавление
Необходиомсть государственных гарантий для реализации проектного финансирования
Cхема реализации госгарантий
Критерии для получения госгарантий
Ключевые отрасли
Характерные риски инвестиционного проекта
Реализация госгарантий на различных фазах проекта
Предполагаемая процедура получения гарантий
Предполагаемые параметры выдачи гарантий

Необходимость государственных гарантий для реализации проектного финансирования
В условиях ограниченных ресурсов механизм предоставления госгарантий должен быть задействован в первую очередь применительно к капиталоемким инвестиционным проектам и направлен на снижение рисков как на инвестиционной, так и на операционной фазе.
Механизм госгарантий должен быть сконцентрирован на устранение неконтролируемых кредиторами рисков, которые влияют на принятие инвестиционных решений и реализации экономически эффективных проектов.
Эффективный механизм предоставления государственных гарантий позволит привлечь квалифицированных инвесторов (акционеров) для реализации масштабных проектов

Схема реализации госгарантий
Проектное финансирование (green fields и brown fields), включая ГЧП
SPV
Банк-кредитор
Гарантии по основному долгу и по процентам
Возврат кредита
Проект
Государство
Специальное соглашение
Спонсоры

Критерии для получения госгарантий
Проекты «в чистом поле» (green fields и brown fields) с необходимостью значительных капитальных расходов на строительство объектов инфраструктуры (авто и ж/д дорог, трубопроводов, электрических сетей, объектов социальной инфраструктуры и электроэнергетики и т.д.).
Длительные сроки окупаемости и сроки предоставления заемных средств – не менее 5-7 лет с даты ввода в эксплуатацию.
Наличие признаков мультипликативного эффекта от реализации проекта.
Проект с участием Государства или квазигосударственных компаний, а также проекты «особой важности» для Государства.
Инфраструктурные проекты
Проекты инвестиционного кредитования
Проекты глубокой модернизации (формирование кредитной нагрузки на балансе заемщика для проведения модернизации производственных мощностей).
Существенные изменения по сравнению с действующим производством.
Устранение дисбаланса спроса и внутреннего предложения, развитие конкуренции, импортозамещение продукции.
Производственная направленность продукции на экспорт.

Ключевые отрасли
Инфраструктура
Электроэнергетика
Машиностроение и металлообработка
Нефтегазовая промышленность
Химическая и нефтехимическая промышленность
Добывающая промышленность
Высокие технологии

Характерные риски инвестиционного проекта

Реализация госгарантий на различных фазах проекта
Инвестиционная фаза
Операционная фаза
Строительство/Монтаж
Поставка оборудования
Шеф-монтаж оборудования
Тестирование оборудования
Выход на проектную мощность
Плановый ремонт оборудования
Замена оборудования
Риск незавершения строительства и cost overrun
Риски рефинансирования, валютные риски, риски изменения законодательства
Субсидирование процентной ставки до завершения строительства либо капитализация процентов на период строительства
Субсидирование процентной ставки для улучшения экономики проекта

Предполагаемая процедура получения гарантий
Инициатором получения государственных гарантий является банк, который собирает и предоставляет требуемый пакет документации в соответствующий государственный орган (МЭР), включая независимые заключения по маркетинговой, юридической и технико-технологической части.
Банки имеют специальные знания и опыт, обладают информацией по состоянию индустрии, где работает потенциальный заемщик, включая информацию по оценке рисков, что позволяет эффективным образом проводить анализ заемщика и, в конечном итоге, снизить риски по госгарантии.
Объем гарантий должен обеспечивать сумму основного долга, предполагая, что объем выданной гарантии с учетом субсидирования процентной ставки не будет превышать 60-70% основного долга и процентов (на долю участия кредитора в общем объеме долга).
Государственная гарантия повышает качество кредитных продуктов для банка, вследствие чего снижаются нормы резервирования и применяются более низкие ставки кредитования.
Субсидирование процентной ставки в размере ставки рефинансирования ЦБ РФ до момента выхода на намеченные проектные показатели.
Альтернатива капитализации процентов, при которой льготный период по выплате процентов предполагается сроком 2-3 года, однако выплата накопленных (капитализированных) процентов производится по окончании льготного периода.