Риски корпоративного управления

Что такое риск корпоративного управления?
Риск корпоративного управления
любая возможность отклонения системы взаимоотношений между менеджерами компании, ее владельцами и другими заинтересованными сторонами от состояния, при котором данная система обеспечивает эффективность деятельности компании и гармонизацию интересов владельцев, менеджеров и других заинтересованных сторон.
это система взаимоотношений между менеджерами компании и их владельцами (акционерами/инвесторами), а также другими заинтересованными сторонами с целью обеспечения эффективности деятельности компании и гармонизации интересов владельцев и других заинтересованных сторон
Корпоративное управление

Классификация рисков корпоративного управления
Риски КУ
Для стейкхолдеров
Внутренние:
Внешние:
Для менеджеров
Для акционеров
высшего и среднего звена;
наемных менеджеров и менеджеров-собственников
мажоритарных;
миноритарных
изменчивость законодательства;
поведение внешних стейкхолдерских групп;
политические и экономические изменения.
персонала;
кредиторов;
поставщиков;
покупателей;
государства
изменение структуры акционерного капитала;
неэффективное функционирование системы органов управления Компании;
пробелы в области раскрытия информации

Классификация рисков корпоративного управления (продолжение)
СД;
РК;
Аудитор;
Внутренний контроль
Риски КУ
Структура капитала
Система управления
Система контроля
Дивиденды
Раскрытие информации
Стратегия;
Прозрачность;
порядок
прозрачность;
концентрация;
реестр
ОСА;
СД;
ИО
Качество;
Содержание;
сроки
Ключевая проблема рисков корпоративного управления - угроза для всех участников корпоративного управления нарушения (не реализации) их экономических интересов

Цель создания в Компании функции управления рисками
Управление рисками
Снижение агентских издержек
Улучшение системы КУ
Увеличение стоимости Компании
Адекватное восприятие Компании всеми участниками КУ
Снижение возможных убытков
Соблюдение баланса интересов всех участников КУ

Выявление и оценка рисков корпоративного управления
Выявление рисков КУ:
Рейтинги корпоративного управления;
Регулярный корпоративный аудит компании
Мониторинг рисков Советом директоров Компании
Возможна только качественная оценка рисков:
Выявление ключевых рисков, связанных с бизнесом компании;
Предложение методов управления для уменьшения рисков;
Предложение методов контроля за уровнем риска

Снижение рисков корпоративного управления
Формализация процессов КУ
закрепление во внутренних документах вопросов взаимодействия различных участников КУ
Формализация статусов участников КУ
определение и регламентация прав и обязанностей членов органов управления и контроля, должностных лиц
Внедрение норм и стандартов
разработка и внедрение стандартов корпоративного управления, в т.ч. этических стандартов
Формирование политик КУ
формирование дивидендной, информационной политики, системы мотивации участников корпоративного управления

Примеры возможных рисков, связанных с несовершенством системы КУ
Низкие стандарты корпоративного управления в Компании
В 2005 году ФСФР выиграла судебный иск против Компании «А», объявившей сведения о руководящих органах и реестре акционеров коммерческой тайной.
Возникновение серьезного риска для акционеров, связанного с отсутствием у них информации и, следовательно, уверенности в сохранении права собственности на акции

Примеры возможных рисков, связанных с несовершенством системы КУ (продолжение)
2007 год
Таким крупным компаниям, как Газпром, МТС, «Вымпелком», Роснефть, «Евраз» и другие для включения акций в котировальные списки высшей категории необходимо соблюсти некоторые требования, касающиеся практики корпоративного управления.
В котировальный список А1 биржи ММВБ входят обыкновенные и привилегированные акции 10 эмитентов, в котировальный список А2 включены обыкновенные и привилегированные акции 9 эмитентов
В котировальный список А1 биржи РТС входят обыкновенные акции 6 эмитентов (РАО «ЕЭС России», ЛУКОЙЛ, Ростелеком, Сбербанк, Татнефть и Уралсвязьинформ); в котировальный список А2 включены обыкновенные и привилегированные акции 19 эмитентов.
Финансово-
экономические
требования
требования
к сделкам
с акциями
требования
к системе КУ
Котировальные
списки А1 и А2

Аудит корпоративного управления
Необходимость проведения аудита КУ
Аудит корпоративного управления представляет собой независимую экспертизу состояния системы корпоративного управления, в т.ч. деятельности органов управления и контроля компании, соблюдения корпоративных процедур и степени соблюдения прав и законных интересов акционеров Общества.
Соблюдение корпоративных процедур