Роль аудитора в процессе IPO

Основные этапы IPO
Принятие решения об IPO. Выбор площадки
Формирование команды. Разработка плана мероприятий IPO
Подготовка компании к публичному статусу
Совершенствование корпоративного управления
Заключение соглашения с организатором IPO
Юридическое и информационное сопровождение
IPO. Анализ сделки

Участники IPO
Компания
Андеррайтер
Аудиторы
Консультанты
Инвест. банк
Юридический консультант
PR-агентство

Ключевые функции аудитора
Аудит финансовой отчетности в соответствии с МСФО
Составление писем-подтверждений Участие в подготовке проспекта эмиссии
Консультирование по подготовке финансовой отчетности, при первом применении
Анализ финансово-хозяйственной деятельности
Информация о достаточности оборотного капитала
Содействие при разработке прогноза финансовых показателей

Работа с инвестиционным банком
Немаловажной функцией аудитора является функция, выполняемая совместно с консультантом. Данная функция заключается в проведении анализа альтернативных возможностей привлечения капитала для компании.
Итогом анализа должно стать заключение, в котором отражены рекомендации относительно того, какой способ привлечения капитала является предпочтительным для компании.

Письмо-подтверждение (Comfort letter)
В аудиторской практике комфортные письма подтверждают:
финансовые показатели компаний с момента предоставления последней аудированной отчетности,
а также, что не произошло каких-либо существенных финансовых изменений в деятельности компании по сравнению с тем, как подобная деятельность описана в проспекте эмиссии

Инвестиционный меморандум - Составление предварительного варианта проспекта эмиссии ценных бумаг, - документа, который содержит информацию, необходимую инвесторам для принятия аргументированного и обоснованного решения о совершении инвестиций.
Инвестиционный меморандум (продолжение)

Инвестиционный меморандум (продолжение)
В данные о финансовом положении эмитента включается:
годовая финансовая отчетность компании за три последних года,
данные об уставном капитале эмитента, объявленных акциях
прочая финансовая информация.

Промежуточная (interim) финансовая информация
Включается в Проспект, если нельзя делать размещение (с момента окончания периода прошло полгода, и с момента окончания периода прошло 135 дней, если привлекаются инвесторы из США)
Отчет по обзору включается, если такой обзор проводился
Должна содержать сравнительные данные
Инвестиционный меморандум (продолжение)

Одним из важных шагов в процессе проведения IPO — формирование финансовой отчетности по МСФО, цели и задачи которой полностью соответствуют выходу на IPO.
При выходе компании на публичный уровень к ней предъявляются более жесткие требования в отношении раскрытия информации в отчетности и дополнениях к ней.
Финансовая отчетность по МСФО

Финансовая отчетность по МСФО (продолжение)
Основными цели и задачи:
прозрачность для внешних и внутренних пользователей
подтверждение достоверного и объективного отражения финансового положения, его изменений и результатов деятельности компании

В числе факторов, определяющих капитализацию компании при проведении IPO:
уровень корпоративного управления (внедрение передовых стандартов корпоративного управления);
общий менеджмент и управление персоналом (привлечение квалифицированных кадров);
система учета и отчетности (раскрытие информации в объективном свете, раскрытие структуры собственности);
Капитализация компании

В числе факторов, определяющих капитализацию компании при проведении IPO:
юридическое обеспечение деятельности;
состояние активов, обязательств и прочее;
внешние отношения и деловая репутация;
позиция компании на рынке (получение рыночной оценки бизнеса компании).
Капитализация компании (продолжение)